Organhaftung als Instrument der aktienrechtlichen Corporate Governance

1 - Cover [Seite 1]
2 - Kapitel 1: Einleitung [Seite 23]
2.1 - A. Problemaufriss [Seite 23]
2.2 - B. Ziel und Gang der Untersuchung [Seite 26]
3 - Kapitel 2: Corporate Governance als Zielvorgabe [Seite 28]
3.1 - A. Der Begriff der Corporate Governance [Seite 28]
3.2 - B. Ökonomische Ziele der Organhaftung [Seite 30]
3.2.1 - I. Funktionen der Organhaftung [Seite 31]
3.2.2 - II. Gewinn- und Verlustpartizipation des Agenten [Seite 32]
3.2.3 - III. Erwartungswerte aus Sicht des Prinzipals und Agenten [Seite 33]
3.3 - C. Zusammenfassung [Seite 35]
4 - Kapitel 3: Kasuistik [Seite 36]
4.1 - A. Siemens ./. Neubürger [Seite 36]
4.2 - B. Deutsche Bank ./. Breuer [Seite 37]
4.3 - C. Arcandor ./. Middelhoff [Seite 38]
4.4 - D. Sonstige Fälle und Entwicklung [Seite 39]
4.5 - E. Kategorisierung [Seite 39]
4.5.1 - I. Rechtsprechung zur Business Judgment Rule (BJR) [Seite 40]
4.5.2 - II. Beweislastverteilung und Bußgeldregress [Seite 41]
4.6 - F. Andere Anzeichen für die Entwicklung der Organhaftungspraxis [Seite 42]
4.7 - G. Zusammenfassung [Seite 42]
5 - Kapitel 4: Defizite des materiellen Haftungstatbestands [Seite 44]
5.1 - A. Der materielle Haftungstatbestand [Seite 45]
5.2 - B. Verschuldensmaßstab und Schadenshöhe [Seite 47]
5.2.1 - I. Arbeitnehmerhaftung [Seite 48]
5.2.2 - II. Haftung des Einzelkaufmanns [Seite 50]
5.2.3 - III. Zusammenfassung [Seite 51]
5.3 - C. Business Judgment Rule (BJR), § 93 Abs. 1 Satz 2 AktG [Seite 52]
5.3.1 - I. Vermeidung von Erfolgshaftung und Rückschaufehlern [Seite 53]
5.3.2 - II. Spezielle Haftungsprivilegierung der BJR [Seite 55]
5.3.3 - III. Anwendungsbereich der BJR: Unternehmerisches Handeln [Seite 67]
5.4 - D. Versicherbarkeit: Die Rolle der D&O-Versicherungen [Seite 71]
5.4.1 - I. Selbstbehalt [Seite 72]
5.4.2 - II. Deckungsgrenzen und Anreizverschiebung [Seite 73]
5.4.3 - III. Interessenkonflikte und Schutzlücken aufgrund Gruppenversicherung [Seite 75]
5.4.4 - IV.Anspruchserhebungsprinzip [Seite 76]
5.4.5 - V. Zusammenfassung [Seite 77]
5.5 - E. Verjährung [Seite 77]
5.6 - F. Beweislastverteilung [Seite 80]
5.6.1 - I. Ausgangslage [Seite 81]
5.6.2 - II. Rechtfertigung [Seite 81]
5.6.3 - III. Zusammenfassung [Seite 86]
5.7 - G. Mittelbare Nachteile der Haftung [Seite 87]
5.8 - H. Allgemeine Grenzen einer existenzbedrohlichen Haftung [Seite 88]
5.8.1 - I. Verfassungsrechtliche Implikationen des Haftungsrechts [Seite 89]
5.8.2 - II. Einfachgesetzliche Ausgestaltung [Seite 89]
5.8.3 - III. Zusammenfassung [Seite 93]
5.9 - I. Zusammenfassung der Defizite des materiell-rechtlichen Haftungstatbestands [Seite 93]
6 - Kapitel 5: Defizite bei der Anspruchsdurchsetzung [Seite 95]
6.1 - A. "Back-scratching" zwischen Vorstands- und Aufsichtsratsmitgliedern [Seite 95]
6.2 - B. Die Verfolgungspflicht nach ARAG/Garmenbeck [Seite 98]
6.2.1 - I. Vorgaben des BGH [Seite 98]
6.2.2 - II. Rezeption der Literatur [Seite 99]
6.2.3 - III. Stellungnahme [Seite 104]
6.2.4 - IV.Zusammenfassung [Seite 107]
6.3 - C. Die Aktionärsklage nach § 148 AktG [Seite 108]
6.3.1 - I. Eignung einer Aktionärsminderheit zur Anspruchsverfolgung [Seite 110]
6.3.2 - II. Kosten [Seite 111]
6.3.3 - III. Entgegenstehende "überwiegende Gründe des Gesellschaftswohls" [Seite 112]
6.3.4 - IV.Das Quorum und die Qualifizierung der Pflichtverletzung [Seite 115]
6.3.5 - V. Substitutionsrecht der Gesellschaft [Seite 117]
6.3.6 - VI.Trittbrettfahrerproblematik [Seite 118]
6.3.7 - VII.Zusammenfassung [Seite 119]
6.4 - D. Erzwingungsrechte der Hauptversammlung nach § 147 AktG [Seite 119]
6.4.1 - I. Erzwingungsbeschluss der Hauptversammlung, § 147 Abs. 1 AktG [Seite 121]
6.4.2 - II. Der besondere Vertreter, § 147 Abs. 2 AktG [Seite 122]
6.4.3 - III. Zusammenfassung [Seite 129]
6.5 - E. Aufsichtsrechtliches Enforcement [Seite 130]
6.6 - F. Zusammenfassung der Defizite bei der Anspruchsdurchsetzung [Seite 130]
6.7 - G. Auswirkungen auf die Entscheidungsmentalität der Organmitglieder [Seite 131]
7 - Kapitel 6: Lösungsvorschläge bezüglich des materiellen Haftungstatbestands [Seite 133]
7.1 - A. Anwendung und Ausgestaltung der Business Judgment Rule (BJR) [Seite 133]
7.1.1 - I. Die BJR de lege lata - Auslegung und Anwendung [Seite 134]
7.1.2 - II. Die BJR de lege ferenda [Seite 138]
7.1.3 - III. Zusammenfassung [Seite 150]
7.2 - B. Änderungen im Recht der D&O-Versicherung [Seite 150]
7.2.1 - I. Wirksamkeit des claims-made-Prinzips [Seite 151]
7.2.2 - II. Der Selbstbehalt gem. § 93 Abs. 2 Satz 3 AktG [Seite 158]
7.3 - C. Verjährung [Seite 181]
7.4 - D. Beweislastverteilung [Seite 183]
7.4.1 - I. Beweislastverteilung de lege lata [Seite 183]
7.4.2 - II. Beweislastverteilung de lege ferenda [Seite 189]
7.5 - E. Beschränkungen der Regresshöhe [Seite 190]
7.5.1 - I. Haftungsbeschränkung aufgrund gesellschaftlicher Fürsorgepflicht [Seite 190]
7.5.2 - II. Vorteilsanrechnung bei nützlichen Pflichtverletzungen [Seite 211]
7.5.3 - III. Exkurs: Regresshaftung bei Kartellrechtsverstößen [Seite 214]
7.5.4 - IV.Haftungsbeschränkung aufgrund des verfassungsrechtlichen Verhältnismäßigkeitsgrundsatzes, Art. 20 Abs. 1 GG [Seite 221]
7.5.5 - V. Gesetzliche Haftungshöchstgrenzen [Seite 231]
7.5.6 - VI.Satzungsmäßige Haftungsbeschränkung [Seite 235]
7.6 - F. Organhaftung in der Schiedsgerichtsbarkeit [Seite 246]
7.6.1 - I. Vor- und Nachteile des Schiedsverfahrens [Seite 246]
7.6.2 - II. Wirksamkeitsvoraussetzungen [Seite 249]
7.6.3 - III. Statutarische Schiedsverfügungen [Seite 255]
7.7 - G. Gesamtverantwortung und Vertrauensgrundsatz [Seite 259]
7.7.1 - I. Gesamtverantwortung und Vertrauensgrundsatz de lege lata [Seite 260]
7.7.2 - II. Reformbedarf de lege ferenda [Seite 263]
7.8 - H. Verzicht und Vergleich [Seite 266]
7.8.1 - I. Abschaffung der Dreijahresfrist [Seite 267]
7.8.2 - II. Analoge Anwendung des § 93 Abs. 4 Satz 3 AktG auf die Nichtverfolgung von Ansprüchen [Seite 270]
7.9 - I. Ergebnisse zur Verbesserung des materiellen Haftungstatbestands [Seite 271]
8 - Kapitel 7: Lösungsvorschläge bezüglich der Haftungsdurchsetzung [Seite 273]
8.1 - A. Effektuierung des Aufsichtsrats [Seite 274]
8.1.1 - I. Minderheitenvertreter [Seite 274]
8.1.2 - II. Unabhängigkeit der Aufsichtsratsmitglieder [Seite 275]
8.1.3 - III. Verfolgungsausschuss [Seite 279]
8.1.4 - IV.Berichtspflicht des Aufsichtsrats gegenüber der Hauptversammlung [Seite 280]
8.1.5 - V. Zusammenfassung [Seite 281]
8.2 - B. Erleichterung der Aktionärsklage, § 148 AktG [Seite 282]
8.2.1 - I. Missbrauchspotential der Aktionärsklage [Seite 283]
8.2.2 - II. Kostenstruktur [Seite 285]
8.2.3 - III. Das Quorum [Seite 295]
8.2.4 - IV.Das Tatbestandsmerkmal der entgegenstehenden Gründe des Unternehmenswohls [Seite 302]
8.2.5 - V. Substitutionsrecht der Gesellschaft [Seite 303]
8.2.6 - VI.Tatbestandliche Qualifizierung der Pflichtverletzung [Seite 305]
8.2.7 - VII.Sonstige Anpassungen [Seite 309]
8.2.8 - VIII.Verhältnis zur Sonderprüfung nach § 142 AktG [Seite 316]
8.2.9 - IX.Zusammenfassung: Reform der Aktionärsklage [Seite 320]
8.3 - C. Erzwingungsrechte der Hauptversammlung [Seite 322]
8.3.1 - I. Verfolgung konzernrechtlicher Haftungsansprüche im Wege des § 147 AktG [Seite 323]
8.3.2 - II. Verhältnis zur Sonderprüfung [Seite 332]
8.3.3 - III. Gesetzliche Fixierung der Befugnisse des besonderen Vertreters [Seite 335]
8.3.4 - IV.Zusammenfassung [Seite 337]
8.3.5 - V. Abschließende Wertungskontrolle: Stimmverbot als Weichensteller [Seite 337]
8.4 - D. Externe Haftungsdurchsetzung [Seite 338]
8.4.1 - I. Zuständigkeit externer Institutionen für die Klagezulassung [Seite 338]
8.4.2 - II. Anspruchsverfolgung durch externe Institutionen [Seite 340]
8.5 - E. Ergebnisse zur Haftungsdurchsetzung [Seite 354]
9 - Kapitel 8: Organstreit und Organhaftung [Seite 356]
9.1 - A. Vorüberlegungen zur dogmatischen Zulässigkeit des Organstreits [Seite 357]
9.1.1 - I. Interorganstreit [Seite 357]
9.1.2 - II. Intraorganstreit [Seite 363]
9.2 - B. Organstreitverfahren im Zusammenhang mit der Organhaftung [Seite 364]
9.2.1 - I. Interorganstreit zwischen Aufsichtsrat und Vorstand [Seite 364]
9.2.2 - II. Intraorganstreit im Aufsichtsrat [Seite 379]
9.2.3 - III. Aktionärsklage auf Vornahme oder Unterlassen einer Geschäftsführungsmaßnahme [Seite 386]
9.3 - C. Zusammenfassung zum Organstreit [Seite 398]
10 - Kapitel 9: Thesen [Seite 400]
11 - Kapitel 10: Fazit [Seite 403]
12 - Anhang - Rechtsprechungsübersicht [Seite 405]
13 - Literaturverzeichnis [Seite 407]