Insolvenzverrechnung in bilateralen Clearingsystemen

Die Insolvenz eines in den B?rsenhandel eingebundenen Clearingmitglieds wirft f?r die beteiligten H?ndler existenzielle Folgefragen auf. In Systemen, in denen die Abwicklung der Gesch?fte durch Zwischenschaltung einer zentralen Vertragspartei (CCP) organisiert ist, sollen die ?brigen H?ndler durch diese vor dem Ausfall eines anderen Kontrahenten gesch?tzt werden. Prim?rer Schutzmechanismus ist dabei die Verrechnung der gegenseitigen Forderungen und Leistungen im Insolvenzfall. Die Rechtslage hinsichtlich der Anwendung des ? 104 InsO in Systemen mit CCP ist jedoch bisher unerforscht. Die umfassende Analyse der insolvenzrechtlichen Nettingsituation in Systemen mit CCP ist Gegenstand der Untersuchung.