Die Gutschrift auf dem Finanzinstrumentenkonto - nach dem Entwurf der Securities Law Directive

A. Einleitung

Problemstellung und Maßnahmen - Gegenstand und Gang der Arbeit - Festlegung einer einheitlichen Begriffsverwendung

B. Grundkonzeption des Richtlinienentwurfs

Harmonisierungsziel - Funktionaler Ansatz - Die Wahl des Instruments der Richtlinie - Thematische Einordnung der geplanten Richtlinie in den europäischen Rechtsrahmen - Aufbau und Inhalt - Regelungsgegenstand und Anwendungsbereich - Zusammenfassung der gewonnenen Erkenntnisse

C. Die Gutschrift auf dem Finanzinstrumentenkonto

Bedeutung und Prinzipien der Gutschrift - Entstehungstatbestand der Gutschrift - Die Gutschrift auf unterschiedlichen Ebenen der Buchungskette: Ebene des Kontoinhabers - Harmonisierte Methoden für Erlangung und Disposition - Die Gutschrift auf unterschiedlichen Ebenen der Buchungskette: Ebene des Kontoführers - Regelungsinhalt der account-held securities

D. Die Wirkung der Gutschrift

Wirkung der Gutschrift im mitgliedstaatlichen Recht - Die no further steps-Regel - Konstitutive Wirkung der Gutschrift - Ergebnis zur Wirkung der Gutschrift

E. Anforderungen an die Wirksamkeit der Gutschrift

Grundsatz: Wirksamkeit - Ausnahmen vom Grundsatz der Wirksamkeit - Unwirksamkeit der Gutschrift - Die bedingte Gutschrift, Art. 5 Abs. 6 SLD-D - Ergebnis zur Wirksamkeit der Gutschrift

F. Die aufhebbare Gutschrift

Fehlerhafte Gutschriften und ihre Ursachen - Aufhebung einer Gutschrift, Art. 7 SLD-D - Schutz vor Aufhebung, Art. 8 SLD-D - Exkurs: Prioritätsregeln - Unterscheidung: Unwirksamkeit, Aufhebung und Bedingung - Schutzsystem der geplanten Richtlinie - Ergebnis zur aufhebbaren Gutschrift

G. Die Wirkungen der Gutschrift im Insolvenzfall

Mitgliedstaatliche Regelungen zum Insolvenzschutz - Insolvenzfeste Gutschrift - Insolvenz des Kontoführers, Art. 10 SLD-D - Ergebnis zur Gutschrift im Insolvenzfall

H. Die Gutschrift und der Pfändungsschutz

Mitgliedstaatliche Regelungen: pfändbarer Wert - Die pfändungssichere Gutschrift - Ergebnis zum Pfändungsschutz

I. Die Gutschrift als Anknüpfungspunkt der Kollisionsnorm

Allgemeines - Die Kollisionsregelungen in den Finanzinstrumentensystemen - Europäische Kollisionsnormen - Kollisionsnorm der Securities Law Directive - Haager Wertpapierübereinkommen - Ergebnis zur Kollisionsnorm

J. Kritische Würdigung der Gutschrift

Ungenauigkeiten und weite Regelungsfreiräume - Erheblicher Konstruktionsaufwand - Bedeutende Unterschiede zum Genfer Wertpapierübereinkommen - Fehlende Kompatibilität mit dem Haager Wertpapierübereinkommen - Verfehlter Ansatz: >zahnloser Papiertiger< oder >Wolf im Schafspelz<?

K. Schlussfolgerungen und Ausblick

Ergebnis der Arbeit - Ausblick: Securities Law Legislation - Abschließende Forderung

Anhang: Principles des SLD-Consultation Document 2010

Offizielle Verlautbarungen, Dokumente und Materialien

Literatur- und Stichwortverzeichnis