Optionspreistheoretische Fundierung der langfristigen Entscheidung zwischen Eigenerstellung und Fremdbezug.

Name: Optionspreistheoretische Fundierung der langfristigen Entscheidung zwischen Eigenerstellung und Fremdbezug.
Brand: fibre
Price: 79.9 EUR
Availability: OnlineOnly

Oliver Scheffen(Autor*in)

fibre (Verlag)

1. Auflage

Erschienen am 21. Mai 2021

198 Seiten

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978-3-428-48364-8 (ISBN)

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Inhalt

Intro
Vorwort
Inhaltsverzeichnis
Symbolverzeichnis
1. Einführung
1.1 Problemstellung
1.2 Gang der Untersuchung
2. Bewertung des langfristigen Übergangs vom Fremdbezug zur Eigenerstellung mit Hilfe traditioneller Verfahren
2.1 Investitionsrechnung unter Sicherheit
2.1.1 Statische Verfahren
2.1.2 Dynamische Verfahren
2.1.2.1 Kapitalwertmethode
2.1.2.2 Interne Zinsfußmethode
2.2 Investitionsrechnung unter Unsicherheit
2.2.1 Zum Risiko einer Investition mit unsicherer Opportunität
2.2.2 Unelastische Investitionen
2.2.2.1 Pauschale Korrekturverfahren
2.2.2.2 Präferenzorientierte Bewertung der Unsicherheit
2.2.2.2.1 Das µ-s-Prinzip
2.2.2.2.2 Risikonutzenfunktionen und "Risikokostenfunktionen"
2.2.3 Elastische Investitionen
2.2.3.1 Kurzfristige Entscheidungen unter Sicherheit
2.2.3.2 Kurzfristige Entscheidungen unter Unsicherheit
2.3 Kritische Würdigung einer investitionstheoretischen Bewertung der Eigenerstellung
3. Bewertung von Investitionen als Realoptionen
3.1 Interpretation elastischer Investitionen als Optionen
3.1.1 Europäische Realoptionen
3.1.1.1 Produktionsoption (option to shut in)
3.1.1.2 Liquidationsoption (option to abandon)
3.1.1.3 Option auf die Liquidation von Endprodukten
3.1.2 Amerikanische Realoptionen
3.1.2.1 Option auf Investitionsaufschub (option to wait)
3.1.2.2 Amerikanische Tauschoptionen
3.1.3 Optionen mit mehrfacher Ausübung
3.1.3.1 Mehrfachoption
3.1.3.2 Nutzungswechseloption (option to switch use)
3.1.4 Verbundene Optionen (compound options)
3.1.5 Optionen mit mehreren Basisobjekten (multiple options)
3.1.6 Investitionen als komplexe Realoptionen
3.2 Vorzüge einer optionspreistheoretischen Bewertung von Realinvestitionen
3.3 Anwendbarkeit der Optionspreistheorie zur Bewertung von Realoptionen
3.3.1 Zur Kritik von Emery et al. an einer optionspreistheoretischen Bewertung von Realinvestitionen
3.3.2 Bewertung von Optionen, deren Existenz unvollkommene Märkte voraussetzt
3.4 Wahl eines geeigneten Bewertungsmodells für Realinvestitionen
3.4.1 Bewertung von Investitionen mit Hilfe des Modells von Black-Scholes
3.4.1.1 Herleitung der Partialdifferentialgleichung durch Konstruktion eines Hedgeportefeuilles
3.4.1.2 Herleitung der Partialdifferentialgleichung mit Hilfe des Capital Asset Pricing Model
3.4.1.3 Die Formel von Black-Scholes
3.4.1.4 Vorteile einer Anwendung des Black-Scholes Modells
3.4.1.5 Problematik einer Anwendung des Black-Scholes Modells zur Bewertung von Realoptionen
3.4.2 Preissteigerungsraten und Renditen von Realgütern
3.4.2.1 Das Hotelling-Prinzip für erschöpfbare, nicht erneuerbare Ressourcen
3.4.2.2 Preissteigerungsraten und Renditen lagerfähiger Güter (theory of storage)
3.4.2.3 Folgerungen für die Wahl des Bewertungsmodells
3.4.3 Optionsbewertung bei einer Minderpreissteigerung des Basisobjekts
3.4.4 Optionsbewertung bei einer Minderrendite des Basisobjekts
3.4.5 Zur Preisverlaufshypothese
3.4.6 Auswirkungen einer Existenz von Futurespreisen
3.5 Empirische Überprüfung der Optionspreismodelle für Realoptionen
4. Anwendung der Optionspreistheorie auf das Problem des optimalen Bereitstellungsweges
4.1 Einführung eines einfachen Beispiels zum Problem "Eigenerstellung versus Fremdbezug"
4.2 Interpretation des langfristigen Übergangs vom Fremdbezug zur Eigenerstellung als Kauf einer Produktionsoption
4.3 Optionspreistheoretische Bewertung der Eigenerstellungsoption
4.3.1 Eigenerstellung als Produktionsoption
4.3.1.1 Das Grundkonzept
4.3.1.2 Bewertung der Eigenerstellungsoption bei unsicheren Grenzkosten der Eigenerstellung
4.3.1.3 Zur Existenz amerikanischer Eigenerstellungsoptionen
4.3.1.4 Bewertung der Eigenerstellungsoption bei einem unsicheren Outputpreis
4.3.1.5 Bewertung der Eigenerstellungsoption bei einem Bedarf xB & 1
4.3.2 Eigenerstellung als Mehrfach-Produktionsoption
4.3.2.1 Bewertung der Eigenerstellung als Mehrfachoption
4.3.2.2 Bewertung der Eigenerstellungsoption bei Existenz von Kapazitätsbeschränkungen
4.3.2.3 Bewertung der Eigenerstellungsoption bei Unsicherheit über den Bedarf
4.3.2.3.1 Produktion bei konstanten Skalenerträgen
4.3.2.3.2 Existenz abnehmender Skalenerträge bei der Verarbeitung des Gutes B zum Gut C
4.3.2.4 Eigenfertigung unter Unsicherheit
4.3.3 Eigenerstellung als Option mit mehreren Basisobjekten
4.3.3.1 Bewertung der Eigenerstellung als Inputoption mit mehreren Basisobjekten
4.3.3.2 Bewertung der Eigenerstellung als Input-Outputoption mit mehreren Basisobjekten
4.3.3.3 Bewertung der Eigenerstellung bei Existenz mehrerer Engpässe
4.4 Kritische Würdigung einer optionspreistheoretischen Bewertung der Eigenerstellung
4.4.1 Komplexitätsreduzierende Annahmen
4.4.2 Optionspreistheoretische Bewertbarkeit
4.4.3 Realitätsnähe versus Handhabbarkeit der Bewertung
5. Schlußbemerkungen
Anhang
Literaturverzeichnis

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