Kontrahentenrisiken im Konzernabschluss bei Industrieunternehmen: Eine Studie über die aktuelle Berichterstattung von DAX- und MDAX-Industrieunternehmen

Textprobe:

Kapitel 3.1.1, Das Kontrahentenrisiko in der statischen Bilanztheorie:

Der Grundsatz der statischen Bilanztheorie ist die Ermittlung des korrekten Vermögens, wodurch dann auch eine korrekte Gewinnermittlung möglich ist, da der Gewinn als Vermögenszuwachs angesehen wird. Die statische Bilanztheorie tritt in zwei Erscheinungsformen auf, der Fortführungsstatik und der Zerschlagungsstatik. Bei der Zerschlagungsstatik erfolgt eine Vermögensermittlung unter der Annahme der Liquidation des Unternehmens und bei der Fortführungsstatik wird das Vermögen im Sinne der Fortführung der Unternehmensaktivitäten ermittelt. Da die Fortführungsstatik von Simon selber vertreten wurde und nach § 252 Abs.1 Nr. 2 HGB und IAS F.23 die Bilanzierung unter der Fortführungsprämisse (going concern) zu erfolgen hat, soll im weiterem Verlauf eine Einordnung lediglich im Rahmen der Fortführungsstatik erfolgen.
Die statische Bilanztheorie lässt bei der Betrachtung der Gewinnerzielung die Bewertung von Vermögenswerten über die Anschaffungskosten hinaus zu, da es 'primär darauf ankommt, die Höhe des Kaufmannsvermögens zutreffend darzustellen'. Demzufolge ist es möglich, Zuschreibungen aus schwebenden Geschäften vorzunehmen, wenn der zum Bilanzstichtag gültige Marktpreis oberhalb der Anschaffungskosten liegt. Allerdings gilt diese Zuschreibung nicht für Vermögenswerte, welche unentgeltlich erworben wurde, da diese nicht aktiviert werden dürfen. Diese derivativen Vermögenswerte sind bei Simon unter dem Oberbegriff der Rechte zu finden, und diese nur dann aktivierungsfähig, wenn es sich um Forderungen handelt oder ihre Erlangung entgeltlich war. Da beim Abschluss von bestimmten derivativen Finanzinstrumenten wie z.B. bei Devisentermingeschäften oder bestimmten Zinsswaps keine Zahlung geleistet wird, findet hier auch kein entgeltlicher Erwerb statt, womit dann keine Aktivierung und somit auch keine Zuschreibung möglich ist.
Bei den aktivierten derivativen Vermögenswerten handelt es sich im Sinne der Fortführungsstatik um Veräußerungsgegenstände. Diese sind in der Folgebewertung zum 'besonderen' Veräußerungspreis und nicht zum 'allgemeinen' Veräußerungspreis (was dem Marktpreis entspricht) zu bewerten. Beim 'besonderen' Veräußerungspreis handelt es sich um den Wert, den die Gesellschaft beim Verkauf erzielen kann.
Die entgeltlich erworbenen derivativen Vermögenswerte wie z.B. Optionen können in der Folgebewertung somit zu einem Wert angesetzt werden, welcher sich aus allgemeingültigen Bewertungsmethoden für dieses Produkt ergibt. In diesen Bewertungsmethoden ist dementsprechend auch das Risiko des Kontrahenten angemessen zu berücksichtigen, da beim Verkauf des Finanzinstrumentes an einen Dritten dieser für eine Forderungen gegenüber einem Kontrahenten mit guter Bonität mehr zu zahlen bereit ist als bei einem Kontrahenten mit einer schlechten Bonität.
Für den Fall eines Verlustes aus schwebenden Geschäften ist eine Passivierung dieses Verlustes unumgänglich. Der zu passivierende Verlust ist dann die Differenz aus der Leistungsverpflichtung und dem zum Stichtag ermittelten Gegenwert dieser Leistungsverpflichtung. Bei der Bewertung dieses Verlust stellt Simon auf dem Individualwert ab, was dem Wert aus Sicht des Bilanzierenden entspricht. So wäre diese Verlust grundsätzlich erst mal zum Nennwert zu passivieren, was dem Wert gemäß den allgemeinen Bewertungsmethoden entsprechen würde, ohne dabei das eigene Bonitätsrisiko zu berücksichtigen. Für den Fall das der Wert einer Schuld unterhalb des Nennwertes liegt, was bei Berücksichtigung des eigenen Risikos der Fall ist, so hat der Bilanzierende ein Disagio zu aktivieren.
Hinsichtlich einer möglichen bilanziellen Saldierung von aktivierten derivativen Vermögenswerten und derivativen Verbindlichkeiten ist keine Aussage zu finden.
3.1.2, Das Kontrahentenrisiko in der dynamischen Bilanztheorie:

Das Ziel der dynamischen Bilanztheorie besteht in der Ermittlung des richtigen Gewinns sowie 'zum Zwecke der richtigen Betriebssteuerung'. Der Fokus liegt nicht auf der Abbildung der tatsächlichen Vermögenslage des Unternehmens und somit auch nicht auf der Bilanz, sondern primär auf der Gewinn- und Verlustrechnung. Hinsichtlich des Ansatzes und der Bewertung von Vermögenswerten aus schwebenden Geschäften gilt bei Schmalenbach das Realisationsprinzip als oberster Grundsatz. Das bedeutet, der Ansatz von Vermögenswerten aus schwebenden Geschäften ist nicht zulässig und ein möglicher Ertrag aus diesen Vermögenswerten ist erst dann erfolgswirksam, wenn aus dem schwebenden Geschäft eine tatsächliche Transaktion hervorgegangen ist. Darüber hinaus kennt die dynamische Bilanztheorie auch noch sogenannte 'spekulative Vorräte'. Bei dieser Bilanzposition, die entgeltlich erworben sein muss, ist eine Bewertung zum Marktpreis am Bilanzstichtag zulässig, allerdings nicht über die Anschaffungskosten hinaus. Es greift hier somit das Niederstwertprinzip und bei der Bewertung von entgeltlich erworbenen derivativen Vermögenswerten kann eine Wertberichtigung hinsichtlich des Bonitätsrisikos des Kontrahenten auf einem separaten Wertberichtigungskonto analog zu Logik bei den 'gefährdeten Außenständen' nach Schmalenbach vorgenommen werden.
Bei der Betrachtung einer möglichen Passivierung von Verlusten aus schwebenden Geschäften steht in der dynamischen Bilanztheorie das Vorsichtsprinzip im Fokus. Dieses Vorsichtsprinzip ist im § 252 Abs.1 Nr. 4 HGB definiert und verlangt, dass alle vorhersehbaren Verluste, die am Abschlussstichtag existieren, in der Bilanz zu berücksichtigen sind. Somit existiert auch in der dynamischen Bilanztheorie eine Passivierungspflicht für Bewertungsverluste aus schwebenden Geschäften.
Allerdings ist es nach Schmalenbach nicht möglich, das eigene Bonitätsrisiko in der Bewertung der derivativen Finanzinstrumente zu berücksichtigen. Bei einer solchen Vorgehensweise wird nach Schmalenbach die Krankheit, d.h. die Bonitätsverschlechterung, zum Aktivum, was 'eine humoristische Angelegenheit' sei.
Eine mögliche bilanzielle Saldierung von derivativen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten ist in der dynamischen Bilanztheorie nicht von Belang, da die Bilanz nur als Abgrenzungskonto fungiert und die Aufgabe hat, schwebende Posten aufzunehmen, welche daraus entstehen, dass es Geschäftsvorfälle gibt, bei denen die Erfolgswirksamkeit und die korrespondierenden Einnahmen und Ausgaben in unterschiedliche Perioden fallen.