Beteiligungs- und Fusionsvorhaben.

Name: Beteiligungs- und Fusionsvorhaben. | Eine entscheidungs- und investitionstheoretische Untersuchung.
Brand: Duncker & Humblot
Price: 59.9 EUR
Availability: OnlineOnly

Eine entscheidungs- und investitionstheoretische Untersuchung.

Bodo Hörnig(Autor*in)

Duncker & Humblot (Verlag)

1. Auflage

Erschienen am 10. Mai 2025

XVI, 357 Seiten

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978-3-428-45786-1 (ISBN)

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Inhalt

Intro
Inhaltsverzeichnis
Verzeichnis der Tabellen, Abbildungen und Übersichten
Verzeichnis der Abkürzungen
1. Problemstellung und Gang der Untersuchung
2 Begriffsbestimmungen
2.1 Beteiligungserwerbe und Fusionen als Formen von Unternehmenszusammenschlüssen
2.2 Klassifizierung von Beteiligungserwerben
3 Beteiligungserwerbe als investitions-theoretisches Problem bei Unsicherheit
3.1 Grundlagen
3.2 Die Zahlungsreihe eines Beteiligungserwerbs
3.2.1 Überlegungen zur relevanten Zahlungsreihe
3.2.2 Die Anschaffungsauszahlung bei einem Beteiligungserwerb
3.2.3 Die jährlichen Einzahlungsüberschüsse mit Beteiligungserwerb
3.2.3.1 Vorbemerkung
3.2.3.2 Die synergieunabhängigen Zahlungsgrößen
3.2.3.3 Die synergieabhängigen Zahlungsgrößen
3.2.3.3.1 Grundlagen
3.2.3.3.2 Ursachen für zusätzliche Einzahlungen durch Synergieeffekte
3.2.3.3.3 Ursachen für entgehende Einzahlungen in Folge von Synergieeffekten
3.2.3.3.4 Ursachen für zusätzliche Auszahlungen durch Synergieeffekte
3.2.3.3.5 Ursachen für vermiedene Auszahlungen durch Synergieeffekte
3.2.4 Die Streuung der Einzahlungsüberschüsse
3.2.4.1 Grundlagen
3.2.4.2 Ursachen synergieunabhängiger Risikoeffekte (Diversifikationseffekte) und synergieabhängiger Risikoeffekte
3.2.5 Die numerischen Auswirkungen von Beteiligungserwerben auf die Zahlungsreihe
3.3 Zusammenfassung
4 Kapitalmarktorientierte Beurteilung von Beteiligungserwerben und Fusionen
4.1 Vorbemerkung
4.2 Darstellung des Allgemeinen Kapitalmarktmodells (CAPM)
4.2.1 Modelltheoretische Vorüberlegungen
4.2.2 Der Prämissenkranz des Kapitalmarktmodells
4.2.3 Die Linie der aus risikobehafteten Wertpapieren bestehenden effizienten Portefeuilles
4.2.4 Die Linie der aus risikobehafteten Wertpapieren und risikolosem Wertpapier bestehenden effizienten Portefeuilles: Die Kapitalmarktlinie
4.2.5 Implikationen des allgemeinen Kapitalmarktmodells
4.2.5.1 Die Risiko-Ertrag-Beziehung einzelner Wertpapiere in Relation zum Marktportefeuille
4.2.5.2 Das systematische und das unsystematische Risiko eines Wertpapieres
4.2.5.3 Der Eigenkapitalmarktwert eines einzelnen kapitalmarktgehandelten Unternehmens
4.2.5.4 Der Marktpreis des Risikos
4.2.6 Ergebnisse der modelltheoretischen Abbildung
4.3 Vorteilhaftigkeitskriterien für die Beurteilung von Beteiligungs- und Fusionsmöglichkeiten auf der Grundlage des Kapitalmarktmodells
4.3.1 Vorbemerkungen
4.3.2 Festlegung eines Entscheidungskriteriums
4.3.2.1 Grundlagen
4.3.2.2 Das Zielkriterium der Nutzenmaximierung
4.3.2.3 Das Zielkriterium der Vermögensmaximierung
4.3.3 Bedingungen für die Vorteilhaftigkeit von Beteiligungs- und Fusionsmöglichkeiten
4.3.3.1 Vorbemerkung
4.3.3.2 Beteiligungserwerb ohne synergistische Effekte an einem kapitalmarktgehandelten Unternehmen
4.3.3.3 Beteiligungserwerb ohne synergistische Effekte an einem nicht am Kapitalmarkt gehandelten Unternehmen
4.3.3.4 Beteiligungserwerb mit synergistischen Effekten an einem kapitalmarktgehandelten Unternehmen
4.3.3.5 Beteiligungserwerb mit synergistischen Effekten an einem nicht kapitalmarktgehandelten Unternehmen
4.4 Zusammenfassung
5 Unternehmensorientierte Beurteilung von Beteiligungserwerben und Fusionen
5.1 Vorbemerkung
5.2 Beurteilung von Beteiligungserwerben durch approximative Berücksichtigung der Unsicherheit (Schierenbeck-Ansatz)
5.2.1 Konzeptionelle Grundlagen
5.2.2 Hypothetische Umrechnung von Risiken durch Variation des Verschuldungsgrades
5.2.3 Präferenztheoretische Implikationen des Verfahrens
5.2.4 Kritische Würdigung des approximativen Verfahrens
5.3 Beurteilung von Beteiligungsmöglichkeiten und Fusionen unter Berücksichtigung zeitlich-vertikaler Interdependenzen
5.3.1 Vorbemerkung
5.3.2 Verfahren zur Charakterisierung der Wahrscheinlichkeitsverteilung des Kapitalwertes
5.3.2.1 Das mathematisch-analytische Verfahren
5.3.2.2 Das Simulationsverfahren
5.3.2.3 Das Zustandsbaumverfahren
5.3.3 Beurteilung der ermittelten Wahrscheinlichkeitsverteilungen der Kapitalwerte
5.3.3.1 Grundlagen
5.3.3.2 Auswahlentscheidungen mit Hilfe des Dominanzprinzips
5.3.3.3 Auswahlentscheidungen ohne Dominanzbeziehungen
5.3.4 Bedingungen für die Vorteilhaftigkeit von Beteiligungs- und Fusionsmöglichkeiten
5.3.4.1 Theoretische Vorteilhaftigkeitsüberlegungen
5.3.4.2 Die Vorteilhaftigkeit von Beteiligungsmöglichkeiten und Fusionen ohne synergistische Effekte
5.3.4.3 Die Vorteilhaftigkeit von Beteiligungsmöglichkeiten und Fusionen mit synergistischen Effekten
5.3.5 Zusammenfassung
6 Zusammenfassende Darstellung der Ergebnisse und Ausblick
Literaturverzeichnis
Verzeichnis der wichtigsten Symbole

Systemvoraussetzungen

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