»Grauer Kapitalmarkt« und Strafrecht

1 - Vorwort [Seite 9]
2 - Inhalt [Seite 11]
3 - Abkürzungen [Seite 31]
4 - Einleitung [Seite 43]
4.1 - A. Die praktische Relevanz des Themas - das Schadensausmaß oder der Verlust der Anleger [Seite 46]
4.2 - B. Das Ziel der Untersuchung [Seite 53]
4.3 - C. Der Gegenstand der Untersuchung [Seite 57]
5 - 1. Kapitel: Die rechtstatsächlichen Grundstrukturen des sog. » Grauen Kapitalmarktes « [Seite 61]
5.1 - § 1. Die Phänomenologie und Einordnung des »Grauen Kapitalmarktes « [Seite 63]
5.1.1 - A. Die gesamtwirtschaftlichen Aspekte des »Grauen Kapitalmarktes« [Seite 63]
5.1.2 - B. Zum Begriff und der Genese des »Grauen Kapitalmarktes« [Seite 65]
5.1.3 - C. Strukturelemente einer gemeinsamen Begriffsbestimmung des » Grauen Kapitalmarktes « [Seite 141]
5.1.4 - D. Definition des »Grauen Kapitalmarktes« [Seite 148]
5.1.5 - E. Zusammenfassung [Seite 149]
6 - 2. Kapitel: Strafbare Vermittlungspraktiken bei Beteiligungen an geschlossenen Immobilienfonds [Seite 151]
6.1 - § 2. Kapitalanlagen in Immobilien [Seite 153]
6.1.1 - A. Das Spektrum der Immobilienanlagen [Seite 153]
6.1.2 - B. Immobilienanlagen in Form von Immobilienfonds [Seite 154]
6.2 - § 3. Der strafrechtliche Schutz bei der Vermittlung von Beteiligungen an geschlossenen Immobilienfonds [Seite 185]
6.2.1 - A. Die Schutzwürdigkeit der Anleger am »Grauen Kapitalmarkt« [Seite 185]
6.2.2 - B. Die empirisch-praktische Relevanz der Strafnorm des § 264a StGB [Seite 207]
6.2.3 - C. Strafschutzlücken vor Einfügung der Strafnorm [Seite 218]
6.2.4 - D. Einleitendes Beispiel [Seite 220]
6.2.5 - E. Voraussetzungen der Strafbarkeit nach § 264a StGB bei geschlossenen ( Inlands-) Immobilienfonds [Seite 221]
6.2.6 - F. § 16 UWG [Seite 324]
6.2.7 - G. »Verbot der Kurs- und Marktpreismanipulation« § 38 WpHG i. V. m. § 20a WpHG [Seite 324]
6.2.8 - H. Untreue (§ 266 StGB) [Seite 330]
6.2.9 - I. Zuständigkeit [Seite 343]
6.2.10 - J. Zusammenfassung [Seite 344]
7 - 3. Kapitel: Zur strafbaren Vermittlung von »alternativen Kapitalanlagen « in Form von » Commodity Pools « , » Futures Fonds « und » Managed Futures « [Seite 347]
7.1 - § 4. Warentermingeschäfte und »Alternative (Fonds-) Anlagen « [Seite 349]
7.1.1 - A. Warenterminkontrakte und -optionen ( Commodity Futures / Options) [Seite 349]
7.1.2 - B. So genannte »Alternative Investments« [Seite 351]
7.1.3 - C. »Alternative Kapitalanlagen« im Gefüge des deutschen Fondsmarktes [Seite 352]
7.1.4 - D. »Alternative« Fondskonzeptionen [Seite 353]
7.1.5 - E. Begriffsbestimmung » Private- Equity- « , » Hedge-« und » Futures Fonds « sowie » Managed Futures« [Seite 354]
7.2 - § 5. Die strafrechtliche Einordnung von » Alternativen Kapitalanlagen « in Form von Warenterminfonds und - sammelkonten [Seite 371]
7.2.1 - A. Einführendes Beispiel [Seite 371]
7.2.2 - B. Warentermingeschäfte und der Tatbestand des Kapitalanlagebetrugs ( § 264a StGB) [Seite 373]
7.2.3 - C. Verleitung zu Börsenspekulationsgeschäften ( § 61 BörsG i. V. m. § 23 Abs. 1 BörsG) [Seite 396]
7.2.4 - D. »Churning« bei Warenterminfonds und -sammelkonten [Seite 408]
7.2.5 - E. Der strafrechtliche Schutz durch § 263 StGB [Seite 416]
7.2.6 - F. Der strafrechtliche Schutz durch § 54 KWG ( » Verbotene Geschäfte, Handeln ohne Erlaubnis«) [Seite 418]
7.2.7 - G. Zusammenfassung [Seite 423]
8 - 4. Kapitel: Der strafbare Handel mit »Prime Bank Guarantees « [Seite 425]
8.1 - § 6. Vorgetäuschte Bankgarantiegeschäfte [Seite 427]
8.1.1 - A. Einleitende Praxisbeispiele [Seite 429]
8.1.2 - B. Erscheinungsbild und begriffliche Konturen von Bankgarantien und ( US-) amerikanischen Standby Letters of Credit [Seite 431]
8.1.3 - C. Fingierte »Bankgarantiegeschäfte« und kriminogene Faktoren [Seite 433]
8.1.4 - D. Die praktische Relevanz des vorgetäuschten »Bankgarantiehandels« [Seite 434]
8.1.5 - E. Bankgarantiegeschäfte im Lichte des § 263 StGB [Seite 435]
8.1.6 - F. »Bankgarantiegeschäfte« und § 266 StGB [Seite 442]
8.1.7 - G. Der strafrechtliche Schutz durch § 54 KWG [Seite 442]
8.1.8 - H. Zusammenfassung [Seite 452]
9 - 5. Kapitel: » Microcapital Stock Fraud« und strafbare Kursmanipulationen mit » Penny Stocks « im Lichte des 4. FMFG und des AnSVG [Seite 453]
9.1 - § 7. Der Handel mit »Penny Stocks« [Seite 455]
9.1.1 - A. Deviantes Verhalten begünstigende wirtschaftliche Rahmenbedingungen [Seite 455]
9.1.2 - B. Ausländische Aktien am deutschen Kapitalmarkt und die Historie des » Penny Stock « - Marktes [Seite 460]
9.1.3 - C. Verbreitung und Handelbarkeit ausländischer Aktien in der Bundesrepublik Deutschland [Seite 461]
9.2 - § 8. Erscheinungsbild und Begriffsbestimmung [Seite 465]
9.2.1 - A. Zur Terminologie [Seite 465]
9.2.2 - B. Definition von »Penny Stocks« [Seite 475]
9.2.3 - C. Weitere Erscheinungsformen von »Penny Stocks« [Seite 476]
9.2.4 - D. Ineffizienz der OTC- Märkte und kriminogene Faktoren [Seite 480]
9.2.5 - E. Schadensvolumen [Seite 480]
9.2.6 - F. Vertriebsformen [Seite 481]
9.2.7 - G. Manipulationsformen [Seite 484]
9.3 - § 9. Der strafrechtliche Schutz beim Vertrieb wertloser oder im Wert verminderter ( nicht-börsennotierter) Aktien [Seite 489]
9.3.1 - A. Überhöhte »Spreads« / »Mark-Ups« [Seite 489]
9.3.2 - B. Strafrechtliche Einordnung [Seite 490]
9.4 - § 10. Der strafrechtliche Schutz beim Vertrieb von ( nicht- börsennotierten) Aktien mit manipuliertem oder vorgetäuschtem Kurs [Seite 523]
9.4.1 - A. »Kurs- und Marktpreismanipulationen« im vorbörslichen Handel per Erscheinen [Seite 523]
9.4.2 - B. »Marktmanipulationen« im Sekundärhandel an OTC-Märkten [Seite 535]
9.4.3 - C. Zusammenfassung [Seite 545]
10 - 6.Kapitel: Instrumente zur Bekämpfung der Wirtschaftskriminalität am » Grauen Kapitalmarkt « im Spannungsfeld von Prävention und Repression [Seite 547]
10.1 - § 11. Präventionseffektiver Ersatz der strafrechtlichen Sanktion? [Seite 549]
10.1.1 - A. Ausgangspunkt [Seite 549]
10.1.2 - B. Präventionsmöglichkeiten und sekundäre Prävention [Seite 550]
10.2 - § 12. Die Bekämpfung der Wirtschaftskriminalität am » Grauen Kapitalmarkt « mit strafrechtlichen Mitteln [Seite 565]
10.2.1 - A. Zusammenfassender Überblick über das Spektrum schützender Strafnormen [Seite 566]
10.2.2 - B. Ergebnis [Seite 569]
10.2.3 - C. Schwerpunktstaatsanwaltschaften und das Postulat einer bundesweiten Bündelung der Ermittlungszuständigkeit [Seite 571]
10.3 - § 13. Strafrechtliche Entwicklungstendenzen [Seite 575]
10.3.1 - A. Die Finanzmarktförderungsgesetze - Überblick [Seite 575]
10.3.2 - B. Das Vierte Finanzmarktförderungsgesetz [Seite 575]
10.3.3 - C. Die Richtlinie über Insider-Geschäfte und Marktmanipulation [Seite 577]
10.3.4 - D. Der »Finanzmarktförderplan 2006« und das Anlegerschutzverbesserungsgesetz [Seite 583]
10.3.5 - E. Stellungnahme [Seite 590]
10.4 - § 14. Resümee [Seite 593]
10.5 - § 15. Schließung von Strafbarkeitslücken? [Seite 595]
10.6 - § 16. Die Zukunft des »Grauen Kapitalmarktes« [Seite 597]
10.7 - Wesentliche Ergebnisse [Seite 603]
10.7.1 - A. Zum »Grauen Kapitalmarkt« [Seite 603]
10.7.2 - B. Zum strafrechtlichen Anlegerschutz [Seite 605]
10.7.3 - C. Tatbestände im StGB - § 264a StGB [Seite 607]
10.7.4 - D. Tatbestände im Nebenstrafrecht [Seite 614]
10.7.5 - E. Ausblick: Anlegerschutz am »Grauen Kapitalmarkt« [Seite 616]
11 - Literatur [Seite 619]
12 - Internetadressen [Seite 669]
12.1 - I. Deutsche und internationale Internetadressen [Seite 669]
12.2 - II. (US-)amerikanische Internetadressen [Seite 673]