Praxishandbuch Rating und Finanzierung

1 - Cover [Seite 1]
2 - Die CD zum Buch [Seite Die CD zum Buch]
- 2 [Seite 2]
3 - Titel [Seite 3]
4 - Vorwort zur dritten Aufl age [Seite 4]
5 - Vorwort zur ersten Aufl age [Seite 6]
6 - Inhaltsverzeichnis [Seite 8]
7 - Abkürzungsverzeichnis [Seite 12]
8 - 1 Einleitung - Rating als Erfolgsfaktor [Seite 16]
9 - 2 Grundlagen der Finanzierung und des Ratings [Seite 26]
9.1 - 2.1 Finanzierung: eine knappe Themenübersicht [Seite 26]
9.2 - 2.2 Was ist ein Rating? [Seite 32]
9.2.1 - 2.2.1 Definition und Begriffserklärung [Seite 32]
9.2.2 - 2.2.2 Rating - eine volkswirtschaftliche Aufgabe der Banken? [Seite 37]
9.2.3 - 2.2.3 Rating und Bilanzanalyse [Seite 37]
9.2.4 - 2.2.4 Rating und wertorientierte Unternehmensführung [Seite 38]
9.2.5 - 2.2.5 Interne und externe Ratings: Inhalt und Kritik [Seite 39]
9.2.6 - 2.2.6 Die Baseler Rahmenwerke: Basel I, II und III [Seite 43]
9.3 - 2.3 Nutzen von Ratings [Seite 45]
9.4 - 2.4 Rating, Risiko und Unternehmenswert [Seite 48]
9.4.1 - 2.4.1 Grundbegriffe: Risiko, Ausfallwahrscheinlichkeit und Rating [Seite 48]
9.4.2 - 2.4.2 Theorie des Ratings [Seite 52]
9.4.3 - 2.4.3 Rating-Determinanten: Risiko, Ertragsniveau und Risikotragfähigkeit [Seite 65]
9.5 - 2.5 Empirisch-statistische und strukturelle Ratingmodelle [Seite 69]
9.5.1 - 2.5.1 Rating mittels empirisch-statistischer Insolvenzprognoseverfahren [Seite 69]
9.5.2 - 2.5.2 Strukturelle Insolvenzprognoseverfahren und Kapitalmarkt: Merton-Modell [Seite 71]
9.5.3 - 2.5.3 Simulationsbasierte Ratings, Ratingprognose und die Qualität von Ratings [Seite 72]
9.6 - 2.6 Rating und Mittelstand [Seite 77]
9.6.1 - 2.6.1 Einführung [Seite 77]
9.6.2 - 2.6.2 Rating-Agenturen und Rating-Prozess [Seite 80]
9.6.3 - 2.6.3 Ratingprozesse mittelständischer Agenturen: Beispiele [Seite 82]
9.6.4 - 2.6.4 Anerkennung von Ratingagenturen [Seite 88]
9.6.5 - 2.6.5 Zusammenfassung [Seite 88]
9.7 - 2.7 Die Rating-Verfahren der Banken [Seite 90]
9.7.1 - 2.7.1 Datenerfassung [Seite 91]
9.7.2 - 2.7.2 Anreicherung der Daten [Seite 91]
9.7.3 - 2.7.3 K.-o.-Kriterien und Warnhinweise [Seite 92]
9.7.4 - 2.7.4 Jahresabschlussanalyse [Seite 93]
9.7.5 - 2.7.5 Bewertung der Kriterien [Seite 94]
9.7.6 - 2.7.6 Rating-Urteil [Seite 94]
9.7.7 - 2.7.7 Bewertung von Sicherheiten und Garantien [Seite 95]
9.7.8 - 2.7.8 Engagementbeurteilung [Seite 96]
9.8 - 2.8 Interne Kreditrisikomodelle - Herausforderungen für die Banken [Seite 96]
9.8.1 - 2.8.1 Grundlagen [Seite 96]
9.8.2 - 2.8.2 Interne vs externe Ratings zur Eigenmittelbestimmung [Seite 98]
9.8.3 - 2.8.3 Kreditrisikomodelle und portfolioorientiertes Kreditrisiko-management [Seite 99]
9.8.4 - 2.8.4 Entwicklung von Kreditrisikomodellen [Seite 101]
9.8.5 - 2.8.5 Kritische Beurteilung von Ratingsystemen [Seite 104]
9.9 - 2.9 Exkurs: Test der Qualität von Ratingsystemen [Seite 107]
10 - 3 Analyse der eigenen Situation: Wie gut ist unser Rating? [Seite 111]
10.1 - 3.1 Grundlagen der Insolvenzforschung [Seite 111]
10.1.1 - 3.1.1 Einführung [Seite 111]
10.1.2 - 3.1.2 Der "Weg in die Insolvenz" [Seite 112]
10.1.3 - 3.1.3 Insolvenzursachen und Insolvenzindikatoren [Seite 115]
10.1.4 - 3.1.4 Insolvenzwahrscheinlichkeiten [Seite 119]
10.1.5 - 3.1.5 Erfolgsfaktoren und Erfolgspotenziale [Seite 120]
10.2 - 3.2 Rating-Kriterien - eine erste Übersicht [Seite 123]
10.2.1 - 3.2.1 Anforderungen an Rating-Kriterien und "kritische Rating-Kriterien" [Seite 123]
10.2.2 - 3.2.2 Rating-Kriterien von Standard & Poor's als Beispiel für externe Ratings [Seite 128]
10.2.3 - 3.2.3 Rating-Kriterien typischer interner Ratingsysteme [Seite 134]
10.2.4 - 3.2.4 Der Ratingansatz des Vereins Creditreform [Seite 140]
10.2.5 - 3.2.5 Kriterien der Sparkassenorganisation DSGV [Seite 141]
10.2.6 - 3.2.6 Der Ratingansatz von Euler Hermes Rating Deutschland GmbH [Seite 145]
10.2.7 - 3.2.7 Zum Vergleich: Bewertungskriterien von Aktien-Analysten [Seite 148]
10.3 - 3.3 Phase I: Analyse der Branche [Seite 153]
10.3.1 - 3.3.1 Grundlagen [Seite 153]
10.3.2 - 3.3.2 Megatrends: Chancen und Gefahren (Risiken) [Seite 154]
10.3.3 - 3.3.3 Inhalt einer Umfeld- und Branchenanalyse [Seite 158]
10.3.4 - 3.3.4 Exkurs: Marktattraktivität und Wettbewerbskräfte: Der Ansatz von Porter [Seite 161]
10.3.5 - 3.3.5 Exkurs: Branchenprognosen von "FERI-Research" [Seite 164]
10.4 - 3.4 Phase II: Finanzanalyse des Unternehmens [Seite 168]
10.4.1 - 3.4.1 Einleitung: Idee der kennzahlenorientierten Risikoanalyse [Seite 168]
10.4.2 - 3.4.2 Kennzahlen zur Rentabilität und Ertragsstärke [Seite 170]
10.4.3 - 3.4.3 Kennzahlen zu Risikotragfähigkeit und Stabilität [Seite 171]
10.4.4 - 3.4.4 Exkurs: Performance-Kennzahlen [Seite 177]
10.4.5 - 3.4.5 Kennzahlensysteme auf der Basis von Diskriminanzanalysen, Regressionsanalyse und neuronalen Netzwerken [Seite 178]
10.5 - 3.5 Phase III: Zukunftspotenzialanalyse des Unternehmens [Seite 189]
10.5.1 - 3.5.1 Grundlagen der Unternehmensanalyse [Seite 189]
10.5.2 - 3.5.2 Anforderungen an eine Unternehmensanalyse [Seite 190]
10.5.3 - 3.5.3 Erfolgsfaktoren zur Strukturierung der Unternehmensanalyse [Seite 191]
10.5.4 - 3.5.4 Checkliste mit Orientierungsfragen zu den Erfolgsfaktoren und strategische Bilanz [Seite 196]
10.6 - 3.6 Phase IV: Risikoanalyse [Seite 197]
10.6.1 - 3.6.1 Grundlagen: Rating und Risikomanagement [Seite 197]
10.6.2 - 3.6.2 Risikoidentifikation [Seite 199]
10.6.3 - 3.6.3 Risikoidentifikation - die wesentlichen Risikofelder im Überblick [Seite 201]
10.6.4 - 3.6.4 Checkliste: die 15 wichtigsten Risiken [Seite 207]
10.6.5 - 3.6.5 Risikoquantifizierung und Risikomaße [Seite 210]
10.6.6 - 3.6.6 Risikoaggregation und Gesamtrisikoumfang [Seite 213]
10.7 - 3.7 Das eigene Rating [Seite 219]
10.7.1 - 3.7.1 Einführende Anmerkungen zum eigenen Rating-Ansatz [Seite 219]
10.7.2 - 3.7.2 Branchenrating [Seite 223]
10.7.3 - 3.7.3 Finanzrating [Seite 224]
10.7.4 - 3.7.4 Erfolgspotenziale [Seite 229]
10.7.5 - 3.7.5 Risiken [Seite 236]
10.7.6 - 3.7.6 Zusammenfassung: Das eigene Rating [Seite 237]
10.8 - 3.8 Erweiterungen des eigenen Ratings [Seite 238]
10.8.1 - 3.8.1 Corporate Rating vs Credit Rating [Seite 238]
10.8.2 - 3.8.2 Ableitung von Handlungsbedarf [Seite 240]
10.8.3 - 3.8.3 Vom Rating zur Ratingprognose [Seite 240]
10.9 - 3.9 Spezialaspekte des Ratings [Seite 241]
10.9.1 - 3.9.1 Anleihenrating [Seite 241]
10.9.2 - 3.9.2 Immobilienrating und Projektrating [Seite 242]
10.9.3 - 3.9.3 Rating, Ausschüttungsgrenzen, Covenants und Solvenztest [Seite 244]
11 - 4 Ratingstrategie und Optimierung des Ratings [Seite 246]
11.1 - 4.1 Optimierung des Ratings: Rating-Strategien und Rating-Advisory [Seite 246]
11.1.1 - 4.1.1 Grundlagen und Aufgaben [Seite 246]
11.1.2 - 4.1.2 Ratingprognosen und Stresstests [Seite 250]
11.1.3 - 4.1.3 Rating Impact Analyse [Seite 254]
11.2 - 4.2 Steigerung der Ertragskraft und des Unternehmenswerts [Seite 256]
11.2.1 - 4.2.1 Grundlagen [Seite 256]
11.2.2 - 4.2.2 Das Paradigma der Wertorientierung [Seite 257]
11.2.3 - 4.2.3 Wertorientiertes strategisches Management [Seite 264]
11.2.4 - 4.2.4 Inhalte einer Unternehmensstrategie [Seite 265]
11.2.5 - 4.2.5 Die Bedeutung von Kernkompetenzen für den Unternehmenserfolg [Seite 270]
11.2.6 - 4.2.6 Strategische Organisationsentwicklung und Prozessoptimierung [Seite 274]
11.2.7 - 4.2.7 Marketing- und Vertriebskonzeption [Seite 275]
11.3 - 4.3 Konsequente Risikobewältigung [Seite 283]
11.3.1 - 4.3.1 Grundlagen [Seite 283]
11.3.2 - 4.3.2 Kernfragen des strategischen Risikomanagements [Seite 285]
11.3.3 - 4.3.3 Risikobewältigung: Überblick zu den Strategien [Seite 287]
11.3.4 - 4.3.4 Risikotransfer durch Versicherungen [Seite 292]
11.4 - 4.4 Optimierung von Risikotragfähigkeit, Finanzplanung und Finanzierungsstruktur [Seite 298]
11.4.1 - 4.4.1 Grundlagen [Seite 298]
11.4.2 - 4.4.2 Reduzierung der Kapitalbindung [Seite 299]
11.4.3 - 4.4.3 Optimierung der Finanzplanung [Seite 301]
11.4.4 - 4.4.4 Alternative Finanzierungsquellen [Seite 304]
11.5 - 4.5 Transparenz und Kommunikation [Seite 310]
11.5.1 - 4.5.1 Grundlagen [Seite 310]
11.5.2 - 4.5.2 Controlling-Systeme: Funktion und Aufbau [Seite 312]
11.5.3 - 4.5.3 Grundsätze ordnungsgemäßer Planung [Seite 322]
11.5.4 - 4.5.4 Frühwarn- und Prognosesysteme [Seite 328]
11.5.5 - 4.5.5 Balanced Scorecard als strategisches Steuerungssystem [Seite 331]
11.5.6 - 4.5.6 Geschäftspläne [Seite 338]
11.5.7 - 4.5.7 Risikomanagementsysteme [Seite 343]
11.5.8 - 4.5.8 Kommunikation mit den Kreditinstituten [Seite 358]
11.6 - 4.6 Zusammenfassung: Maßnahmen zur Optimierung des Ratings [Seite 365]
11.7 - 4.7 Beurteilung und Bewertung von Ratingstrategien [Seite 367]
11.7.1 - 4.7.1 Grundlagen einer risikogerechten Bewertung [Seite 367]
11.7.2 - 4.7.2 Prognose und Bewertung der Free Cashflows: ein einfaches Bewertungsverfahren [Seite 373]
11.7.3 - 4.7.3 Exkurs: Bewertungsmethodik vertiefend betrachtet [Seite 377]
11.7.4 - 4.7.4 Verkaufspreisschätzung und Multiple-Verfahren [Seite 389]
11.7.5 - 4.7.5 Ratingrestriktion, Kapitalkosten und Unternehmenswert: Fallbeispiel einer Investition [Seite 390]
11.8 - 4.8 Fallbeispiel: Bewertung einer Ratingstrategie [Seite 392]
11.9 - 4.9 Fallbeispiel eines M&A-Projekts: Rating und Finanzierungsgrenzen [Seite 398]
12 - 5 IT-gestützte Hilfsmittel für Rating und Finanzierung [Seite 404]
12.1 - 5.1 Aufgabe und Anforderungen an eine Rating-Software [Seite 404]
12.2 - 5.2 Der Risiko-Kompass plus Rating und die Softwareplattform Strategie-Navigator [Seite 407]
12.2.1 - 5.2.1 Idee, Aufbau und Anwendungsschwerpunkte [Seite 407]
12.2.2 - 5.2.2 Das Rating-Modul [Seite 409]
12.2.3 - 5.2.3 Rating-Cockpit [Seite 420]
12.2.4 - 5.2.4 Gesamtrating und Rating-Steuerung [Seite 421]
12.2.5 - 5.2.5 Zusatzmodule: Risikomanagement, Bewertung, Treasury und weitere Zusatzfunktionen des Strategie-Navigators [Seite 423]
12.2.6 - 5.2.6 Funktion des Strategie-Navigator - Risiko & Rating Light [Seite 426]
12.3 - 5.3 Quick-Rater [Seite 426]
12.3.1 - 5.3.1 Methodik [Seite 427]
12.3.2 - 5.3.2 Programmaufbau [Seite 428]
12.3.3 - 5.3.3 Das Gesamtrating [Seite 431]
13 - 6 Ausblick: Die Zukunft von Rating und Finanzierung [Seite 434]
14 - 7 Anhänge [Seite 436]
14.1 - 1 Checkliste - die 30 wichtigsten Aktivitäten für das Rating [Seite 436]
14.2 - 2 Faustregeln für unternehmerische Entscheidungen - ein Entscheidungskompass [Seite 437]
14.3 - 3 Orientierungsfragen zum Rating [Seite 443]
14.4 - 4 Checkliste Erfolgsfaktoren [Seite 452]
14.5 - 5 DVFA-Rating-Standards [Seite 459]
14.6 - 6 Die 100 Gesetze erfolgreicher Unternehmensführung [Seite 474]
14.7 - 7 Kennzahlen [Seite 477]
14.8 - 8 Existenzbedrohende Mängel [Seite 482]
15 - Hinweise zu weiterführender Literatur [Seite 487]
16 - Literaturverzeichnis [Seite 491]
17 - Stichwortverzeichnis [Seite 506]
18 - Impressum [Seite 512]