Steuerliche Unternehmensbewertung

Name: Steuerliche Unternehmensbewertung | mit Übersichten und Beispielen
Brand: Erich Schmidt Verlag
Price: 62.9 EUR
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mit Übersichten und Beispielen

Achim Dörner Thomas Kaiser Max Amrein(Autor*in)

Erich Schmidt Verlag

2. Auflage

Erschienen am 12. Juni 2023

200 Seiten

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978-3-503-21240-8 (ISBN)

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Inhalt

Intro
Titel
Vorwort der Verfasser
Inhaltsübersicht
Inhaltsverzeichnis
Abbildungsverzeichnis
Tabellenverzeichnis
Abkürzungsverzeichnis
1 Unternehmensbewertung im Steuerrecht
1.1 Praxisfälle: Unfreiwillige Aufdeckung stiller Reserven
1.2 Einführung
1.3 Anwendungsfälle
1.3.1 Gemeiner Wert
1.3.1.1 Bewertung im Erbschaftsteuer- und Schenkungsteuerrecht
1.3.1.2 Sachverhalte mit Auslandsbezug
1.3.1.3 Entnahme- und Einlagetatbestände
1.3.1.4 Anteilsveräußerungen und vergleichbare Vorgänge
1.3.1.5 Umwandlungsvorgänge
1.3.2 Teilwert
1.3.2.1 Teilwertabschreibung
1.3.2.2 Kaufpreisaufteilung
1.3.2.3 Entnahme, Einlage und vergleichbare Tatbestände
1.3.3 Fremdvergleichspreis
1.3.3.1 Übertragung
1.3.3.2 Verdeckte Gewinnausschüttungen
1.3.3.3 Funktionsverlagerung
1.3.4 Praxisfälle
1.3.4.1 Missglückte Umwandlung
1.3.4.2 Abfindung unterhalb des gemeinen Werts
1.3.4.3 Umzug in die Schweiz
1.3.4.4 Geplatzte Betriebsaufspaltung
1.3.4.5 Stille-Reserven-Klausel
1.3.4.6 Beteiligung der Geschäftsführung
2 Der steuerliche gemeine Wert
2.1 Begriff und Einordnung
2.2 Bewertungshierarchie des §?11 BewG
2.3 Ableitung aus Börsenkursen
2.4 Ableitung aus Verkäufen unter fremden Dritten innerhalb eines Jahres
2.5 Ableitung aus den Ertragsaussichten
2.6 Andere im gewöhnlichen Geschäftsverkehr übliche Methoden
2.7 Substanzwert als Bewertungsuntergrenze
2.8 Sonderfälle
2.8.1 Zu- und Abschläge
2.8.2 Gesellschaft in Liquidation
2.8.3 Ungleiche Rechte
2.8.4 Anteilsbewertung
2.8.5 Eigene Anteile
2.8.6 Negativer Unternehmenswert
2.8.7 Verfügungsbeschränkungen
2.9 Paketzuschläge
2.10 Abschließendes Praxisbeispiel: BFH v. 02.?12.?2020 - II R 5/19
3 Bewertungsverfahren
3.1 Das Ertragswertverfahren nach IDW S 1
3.1.1 Konzeptionelle Einordnung des Ertragswertverfahrens
3.1.1.1 Bewertungsanlässe
3.1.1.2 Maßgeblichkeit des Bewertungszwecks
3.1.1.2.1 Schiedsgutachter/Vermittler
3.1.1.2.2 Neutraler Gutachter
3.1.1.2.3 Berater
3.1.1.3 Unternehmenswert, Preis und Börsenkurs
3.1.1.4 Ertragswerte sind Gesamtwerte
3.1.1.5 Ertragswertverfahren im Kontext der Bewertungsverfahren
3.1.1.5.1 Discounted-Cash-Flow-Verfahren
3.1.1.5.2 Liquidationswertverfahren
3.1.1.5.3 Substanzwertverfahren
3.1.1.5.4 Multiplikatorverfahren
3.1.1.6 Ausgestaltung des Ertragswerts als Eigenkapitalwert
3.1.2 Fahrplan der Bewertung nach dem Ertragswertverfahren
3.1.3 Ermittlung und Prognose der zu diskontierenden Nettozuflüsse
3.1.3.1 Startpunkt: Vergangenheitsanalyse
3.1.3.1.1 Betrachtungszeitraum
3.1.3.1.2 Bereinigung der Vergangenheitswerte
3.1.3.2 Strategische Unternehmens- und Umweltanalyse
3.1.3.3 Dauer des Kapitalisierungszeitraums
3.1.3.4 Annahmen und Typisierungen bei objektivierten Unternehmenswerten
3.1.3.4.1 Objektivierte versus subjektive Wertermittlung
3.1.3.4.2 Irrelevanz des bilanziellen Vorsichtsprinzips
3.1.3.4.3 Unternehmensfortführung und bestehendes Unternehmenskonzept
3.1.3.4.4 Stichtagsprinzip und Wurzeltheorie
3.1.3.4.5 Typisierung von Synergieeffekten
3.1.3.4.6 Typisierung des Managements
3.1.3.4.7 Typisierte Ertragsteuern der Unternehmenseigner
3.1.3.4.8 Typisierungen zum Ausschüttungsverhalten
3.1.3.5 Ableitung des Ertragsüberschusses
3.1.3.5.1 Planung der Erträge
3.1.3.5.2 Planung der Aufwendungen
3.1.3.6 Überleitung zu den bewertungsrelevanten Nettoeinnahmen
3.1.3.7 Gesonderte Bewertung des nicht betriebsnotwendigen Vermögens
3.1.4 Ermittlung des Kalkulationszinssatzes
3.1.4.1 Wesen und Funktion des Kalkulationszinssatzes
3.1.4.2 CAPM als konzeptionelle Grundlage des Kalkulationszinssatzes
3.1.4.2.1 Begriffsklärung
3.1.4.2.2 Berücksichtigte Risiken
3.1.4.2.3 Tax-CAPM
3.1.4.3 Basiszinssatz
3.1.4.4 Marktrisikoprämie
3.1.4.5 Betafaktor als unternehmensspezifische Risikoprämie
3.1.4.5.1 Theorie und Interpretation des Betafaktors
3.1.4.5.2 Gewinnung historischer Betafaktoren durch lineare Regression
3.1.4.5.3 Peer-Group-Betafaktoren für nicht börsennotierte Unternehmen
3.1.4.6 Wachstumsabschlag in der Rentenphase
3.1.5 Berechnung des Unternehmenswerts (Eigenkapitalwert)
3.1.6 Besonderheiten bei der Bewertung von KMU
3.1.6.1 Abgrenzung des Bewertungsobjekts
3.1.6.2 Planungsrechnungen
3.1.6.3 Übertragbare Ertragskraft
3.1.6.4 Kalkulatorische Tätigkeitsvergütung
3.1.6.5 Persönliche Haftung und Sicherheiten
3.1.6.6 Mangelnde Fungibilität
3.1.6.7 Insolvenzwahrscheinlichkeit
3.2 Multiplikatoren
1. Faustregeln
2. Vergleichbare börsennotierte Unternehmen
3. Vergleichbare Unternehmenstransaktionen
3.3 Vereinfachtes Ertragswertverfahren
3.3.1 Grundlagen
3.3.2 Anwendungsvoraussetzungen
3.3.3 Nicht betriebsnotwendiges Vermögen
3.3.4 Beteiligungen
3.3.5 Junges Betriebsvermögen
3.3.6 Besonderheiten
3.3.6.1 Abweichungen vom Dreijahreszeitraum
3.3.6.2 Bewertung von ausländischen Unternehmen
3.3.6.3 Organschaft
3.3.7 Ausgangsgröße
3.3.8 Hinzurechnungen und Kürzungen
3.3.8.1 Hinzurechnungen
3.3.8.2 Kürzungen
3.3.8.3 Sonderfall: Unternehmerlohn
3.3.8.4 Bereinigungen mit gesellschaftsrechtlichem Bezug
3.3.8.5 Nachhaltige Veränderung des künftigen Jahresertrags
3.3.8.6 Beispiele für Hinzurechnungen und Kürzungen
3.3.9 Ableitung des Ertragswerts
3.4 Substanzwertverfahren
3.4.1 Einordnung
3.4.2 Umfang des relevanten Betriebsvermögens
3.4.3 Abweichender Bewertungsstichtag
3.4.4 Wertermittlung: Grundfälle
3.4.5 Bewertung der immateriellen Wirtschaftsgüter
3.4.5.1 Verwaltungsanweisungen
3.4.5.2 Bewertungsverfahren
3.4.5.3 Marktpreisorientierte Verfahren
3.4.5.4 Kostenorientierte Verfahren
3.4.5.5 Kapitalwertorientierte Verfahren
3.4.6 Sonderfälle im Substanzwertverfahren
3.4.6.1 Latente Steuern
3.4.6.2 Neugründung
3.4.7 Würdigung
3.5 Schema zur Ableitung des gemeinen Werts nach §?11 BewG
4 Beispielfälle
4.1 Missglückte Umwandlung
4.2 Abfindung unterhalb des gemeinen Werts
1. Schritt: Ermittlung des vereinfachten Ertragswerts
2. Schritt: Berücksichtigung des nicht betriebsnotwendigen Vermögens
3. Schritt: Prüfung, ob Ergebnis offensichtlich unzutreffend
4. Schritt: Erstellung eines Bewertungsgutachtens
5. Schritt: Vergleich mit dem Substanzwert
4.3 Umzug in die Schweiz
4.4 Geplatzte Betriebsaufspaltung
4.5 Stille-Reserven-Klausel
4.6 Beteiligung der Geschäftsführung
1. Schritt: Bereinigungen in der Unternehmensplanung
2. Schritt: Ermittlung des Kapitalisierungszinssatzes
3. Schritt: Wert der ewigen Rente
4. Schritt: Wert des betriebsnotwendigen Vermögens
5. Schritt: Ermittlung des Unternehmenswerts
Literatur
Stichwortverzeichnis
Zu den Autoren

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