1 - Vorwort [Seite 6]
2 - Inhaltsverzeichnis [Seite 8]
3 - Abbildungsverzeichnis [Seite 14]
4 - Tabellenverzeichnis [Seite 16]
5 - Abkürzungsverzeichnis [Seite 18]
6 - 1 Einführung [Seite 20]
7 - 2 Immobilien [Seite 22]
7.1 - 2.1 Der Immobilienmarkt [Seite 22]
7.2 - 2.2 Immobiliengesellschaften [Seite 34]
8 - 3 Immobilien als Geldanlage [Seite 38]
8.1 - 3.1 Wertentwicklung von Immobilien [Seite 38]
8.2 - 3.2 Immobilienindizes [Seite 45]
9 - 4 Immobilienfonds [Seite 48]
9.1 - 4.1 Offene Immobilienfonds [Seite 48]
9.2 - 4.2 Immobilien-Aktienfonds [Seite 56]
9.3 - 4.3 Exchange Traded Funds (ETFs) [Seite 58]
9.4 - 4.4 Immobilien-Dachfonds [Seite 59]
9.5 - 4.5 Immobilien-Spezialfonds [Seite 60]
9.6 - 4.6 Geschlossene Immobilienfonds [Seite 61]
10 - 5 Was sind REITs [Seite 68]
10.1 - 5.1 Vorteile für Anleger und Investoren [Seite 69]
10.2 - 5.2 Vorteile für Emittenten und Immobilieneigentümer [Seite 71]
10.3 - 5.3 Vorteile für den Finanzstandort Deutschland [Seite 72]
10.4 - 5.4 Strukturen und Arten von REITs [Seite 73]
11 - 6 REITs international [Seite 92]
11.1 - 6.1 Australien [Seite 93]
11.2 - 6.2 Belgien [Seite 94]
11.3 - 6.3 Bulgarien [Seite 94]
11.4 - 6.4 Frankreich [Seite 94]
11.5 - 6.5 Großbritannien [Seite 95]
11.6 - 6.6 Hongkong [Seite 97]
11.7 - 6.7 Japan [Seite 97]
11.8 - 6.8 Kanada [Seite 98]
11.9 - 6.9 Südkorea [Seite 99]
11.10 - 6.10 Singapur [Seite 100]
11.11 - 6.11 USA [Seite 101]
12 - 7 Wie kann man in REITs investieren? [Seite 110]
12.1 - 7.1 Immobilienzertifikate [Seite 111]
12.2 - 7.2 Zertifikate auf REITs und herkömmliche Immobilienaktien [Seite 112]
13 - 8 Immobilienaktien [Seite 122]
13.1 - 8.1 Immobilienaktien . Übersicht [Seite 124]
13.2 - 8.2 Adler Real Estate AG [Seite 124]
13.3 - 8.3 AGROB AG [Seite 125]
13.4 - 8.4 AIG International Real Estate KGaA [Seite 125]
13.5 - 8.5 Alstria Office [Seite 126]
13.6 - 8.6 Alta Fides AG [Seite 127]
13.7 - 8.7 Amira Verwaltungs-AG [Seite 127]
13.8 - 8.8 Anterra Vermögensverwaltungs-AG [Seite 128]
13.9 - 8.9 Ariston Real Estate AG [Seite 128]
13.10 - 8.10 Bau-Verein zu Hamburg AG [Seite 129]
13.11 - 8.11 DBAG Deutsche Grundvermögen AG [Seite 130]
13.12 - 8.12 Colonia Real Estate AG [Seite 131]
13.13 - 8.13 Design Bau AG [Seite 132]
13.14 - 8.14 Deutsche REIT AG [Seite 133]
13.15 - 8.15 Deutsche Wohnen AG [Seite 134]
13.16 - 8.16 DIBAG Industriebau AG [Seite 136]
13.17 - 8.17 DIC Asset AG [Seite 136]
13.18 - 8.18 Deutsche EuroShop AG [Seite 138]
13.19 - 8.19 Estavis AG [Seite 139]
13.20 - 8.20 Franconofurt AG [Seite 139]
13.21 - 8.21 GAG Immobilien AG [Seite 140]
13.22 - 8.22 Gagfah S.A. [Seite 141]
13.23 - 8.23 GBWAG Bayerische Wohnungs-AG [Seite 141]
13.24 - 8.24 Grundstücks- und Baugesellschaft AG [Seite 142]
13.25 - 8.25 GWB Immobilien AG [Seite 143]
13.26 - 8.26 Hahn Immobilien AG [Seite 144]
13.27 - 8.27 Hamborner AG [Seite 144]
13.28 - 8.28 IFM Immobilien AG [Seite 145]
13.29 - 8.29 IMW Immobilien AG [Seite 146]
13.30 - 8.30 InCity Immobilien AG [Seite 147]
13.31 - 8.31 IVG Immobilien AG [Seite 148]
13.32 - 8.32 IVG Deutschland Immobilien AG [Seite 149]
13.33 - 8.33 Nymphenburg Immobilien AG [Seite 150]
13.34 - 8.34 Patrizia Immobilien AG [Seite 151]
13.35 - 8.35 Polis Immobilien AG [Seite 152]
13.36 - 8.36 Rathgeber AG [Seite 153]
13.37 - 8.37 Schlossgartenbau AG [Seite 154]
13.38 - 8.38 Sinner AG [Seite 155]
13.39 - 8.39 Stilwerk Real Estate AG [Seite 156]
13.40 - 8.40 TAG Tegernsee Immobilien- und Beteiligungs-AG [Seite 156]
13.41 - 8.41 VIB Vermögen AG [Seite 157]
13.42 - 8.42 Vivacon AG [Seite 159]
14 - 9 Fazit [Seite 162]
15 - 10 Serviceteil [Seite 166]
15.1 - 10.1 Verbände und Organisationen [Seite 166]
15.2 - 10.2 Fachmesse [Seite 168]
15.3 - 10.3 Fachzeitschriften und Informationsquellen [Seite 168]
15.4 - 10.4 Forschungseinrichtungen [Seite 169]
15.5 - 10.5 Behörden [Seite 169]
15.6 - 10.6 REITs in den USA [Seite 170]
15.7 - 10.7 REITs in Kanada [Seite 177]
16 - Literatur [Seite 178]
17 - Glossar [Seite 180]
18 - Sachverzeichnis [Seite 186]
3 Immobilien als Geldanlage (S. 19)
Wenn eine Immobilie vor allem als Geldanlage dienen soll, ist neben dem durch Vermietung erzielbaren Ertrag die Wertentwicklung über einen längeren Zeitraum, der sich über mehrere Jahre erstrecken kann, maßgeblich. Da Immobilien kein vermehrbares Gut sind, steigt ihr Wert langfristig mit der Inflation. Das begründet auch ihren Ruf als wertsicheres .Betongold. in den Portefeuilles der Anleger. Auf mittlere Sicht korreliert der Wert von Immobilien mit dem Baukostenindex.
3.1 Wertentwicklung von Immobilien
Um die Wertentwicklung von Immobilien genauer analysieren zu können, muss man sie in verschiedene Kategorien untergliedern:
. keine immobilienwirtschaftliche Nutzung (Landwirtschaft oder Forstwirtschaft)
. vorgesehene Nutzung in der Zukunft (Bauerwartungsland)
. rechtlich abgesicherte Nutzung (gewidmetes Bauland)
. vorbereitete Nutzung (parzelliert und erschlossen)
. erste Nutzung (noch ungenutzter Neubau)
. bestehende Nutzung (genutzter Bau)
. keine Nutzung im Augenblick (Leerstand)
Der Wert einer Immobilie steigt entsprechend den fünf Unterscheidungen. So sind land- oder forstwirtschaftlich genutzte Flächen relativ günstig, während leerstehende Eigentumswohnungen oder Häuser die höchste Wertsteigerung erzielen. Für Immobilienspekulanten ergibt sich die größte Aussicht auf einen deutlichen Gewinn, wenn Bauerwartungsland von den Behörden rechtlich sicher in gewidmetes Bauland umgewandelt wird.
Anleger, die bereits vor dem Bekanntwerden des Beschlusses Bauerwartungsland erworben haben, verzeichnen hohe Wertsteigerungen. Kontinuierliche Steigerungen sind auch bei einem genutzten Bau zu erwarten, die letzte Stufe, eine leerstehende Immobilie, kann ein Vorteil sein, wenn sie wieder verkauft wird und die neuen Eigentümer selbst einziehen möchten. Länger leerstehende Häuser oder Wohnungen, die eventuell sogar sanierungsbedürftig sind, können indes zu beträchtlichen Werteinbußen führen.
Der entscheidende Faktor für die Wertentwicklung einer Immobilie ist die Lage. Kein anderes Kriterium hat einen so maßgeblichen Einfluss auf den Wert. Insbesondere die vorhandene Infrastruktur spielt eine wichtige Rolle. Wenn Schulen, Freizeiteinrichtungen, öffentlicher Nahverkehr, Ärzte, Einkaufsmöglichkeiten und kulturelle Einrichtungen in der Nähe sind, steigert dies den Wert der Immobilie enorm.
Ungünstig hingegen wirken sich eine hohe Lärmbelastung, etwa in der Nähe von Flughäfen und Tankstellen, sowie Umweltbelastungen durch Autobahnen und nahegelegene Fabriken oder Gewerbegebiete aus. Zu Wertminderungen kann es kommen, wenn die umliegende Landschaft zum Naturschutzgebiet erklärt wird. Wenn Sie eine Immobilie kaufen möchten, dann sollten Sie zuerst die Lage der Immobilie analysieren.
Beachten Sie genau, welche Lebensqualität die Umgebung hat. Sind Schulen, Kindergärten, Ärzte, Einkaufsmöglichkeiten und Freizeiteinrichtungen in der Nähe? Bevor Sie eine Immobilie erwerben, sollten Sie in der Umgebung Ihres Traumhauses oder Ihrer Wunschwohnung längere Spaziergänge machen, und zwar morgens, nachmittags, abends und nachts, und Sie sollten sich das Umfeld sorgfältig ansehen.
Verwahrloste Stadtviertel oder durch Kriminalität belastete Gegenden führen früher oder später zu einer Wertminderung. Scheuen Sie sich auch nicht, die Nachbarn zu befragen. Weshalb möchte der jetzige Eigentümer das Haus verkaufen? Achten Sie darauf, ob es eine harmonische Nachbarschaft gibt. Denn sobald Sie das Haus gekauft haben, können Sie nicht mehr zurück. Nichts kann Ihnen schneller die Freude an Ihrem neuen Haus verleiden als eine problematische und streitsüchtige Nachbarschaft.
Solche Nachbarschaftsbeziehungen müssen Sie im Zweifelsfall Jahrzehnte ertragen , oft länger als eine Ehe.
