Mehr Börsenerfolg mit Zertifikaten

Vorwort . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
1 Historische Betrachtung des Zertifikatemarkts. . . . . . . . . . . 17
2 Wichtige Voraussetzungen für den persönlichen Erfolg . . 21
2.1 Typische Anlegerfehler und wie Sie diese mit Zertifikaten vermeiden . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
2.2 Risiko- und Money-Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
3 Auch das sollten Sie vorab noch wissen . . . . . . . . . . . . . . . 29
3.1 Orderaufgabe und Ausführung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
3.2 Mistrades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
3.3 Das Emittentenrisiko . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
3.4 Der Handel mit Optionsscheinen und Zertifikaten . . . 34
4 Die "alternative" Optionspreistheorie . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
4.1 Basispreis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
4.2 Volatilität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
4.3 Optionslaufzeit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
4.4 Ausschüttungen (Dividenden) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
4.5 Zinsen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
4.6 Optionstypen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
4.7 Moneyness und Auszahlungsprofil . . . . . . . . . . . . . . . . 54
4.8 Zusammenfassung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
4.9 Umsetzung des grafischen Ansatzes am Beispiel eines Spezial-Optionsscheins . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
4.10 Duplizierung von Zertifikaten und die europäische Put-Call-Parität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
5 Die wichtigsten Zertifikate-Strukturen und ihre Einsatzmöglichkeiten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
5.1 Discount-Zertifikate - der Klassiker . . . . . . . . . . . . . . . 68
5.2 Protect-Discount-Zertifikate - Discount-Zertifikate 2.0 89
5.3 Reverse Convertibles - die andere Seite der Medaille 100
5.4 Protect Reverse Convertibles - Reverse Convertibles 2.0 105
5.5 Indextracker - oder doch ein ETF? . . . . . . . . . . . . . . . . 106
5.6 Bonus-Zertifikate - es geht auch ohne Cap . . . . . . . . . 108
5.7 Reverse-Bonus- und Discount-Zertifikate - alles auf den Kopf gestellt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
5.8 Garantie-Zertifikate - der Name ist Programm . . . . . 137
5.9 Express-Zertifikate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
6 Schlussbemerkung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161

Danksagung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
Endnoten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
Glossar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169
Literatur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191