Kapitalmarktrecht und ESG

Der Kapitalmarkt reagiert

Der Markt für nachhaltigkeitsbezogene Kapitalmarkttransaktionen wächst, parallel auch dessen kapitalmarktrechtliche Relevanz.

Das Handbuch für die Beratungspraxis

Das neue Handbuch arbeitet schnittstellengenau die relevanten Rechtsfragen rund um nachhaltigkeitsbezogene Kapitalmarktprodukte heraus, insbesondere zu

• Green Bonds
• Social Bonds
• EU Green Bonds
• grünen bzw. freiwilligen Emissionszertifikaten
• strukturierten Produkten mit Nachhaltigkeitsmerkmalen (z.B. ESG-linked Derivate)
• nachhaltigkeitsbezogenen Produkten von Kapitalanlagegesellschaften
• CO2-Handel

Alle relevanten Normen im Blick

Das Handbuch berücksichtigt den gesamten nationalen wie europäischen regulatorischen Rahmen, auch mit Blick auf die Anwendungspraxis der zuständigen Behörden

• Taxonomie-Verordnung
• Offenlegungs-Verordnung (SFDR)
• Die neue CSRD
• Prospekt-Verordnung und deren geplante Erweiterungen (Listing Act)
• EU-Emissionshandels-Richtlinie, EU-Register-Verordnung
• MiFID II
• Delegierte Verordnung (EU) 2017/565
• EU-Benchmarks-Verordnung
• EU-Verbriefungs-Verordnung
• EU-Green-Bonds-Verordnung
• Nationaler Emissionshandel in Deutschland nach BEHG
• WpHG, UWG, OWiG, StGB, Compliance-Vorgaben

Risikoanalyse

Auf Vertragsebene vermittelt das Handbuch die Rechtsrisiken, aber auch die Gestaltungschancen für die unterschiedlichen Kapitalmarktprodukte

• Anlageberatung
• Vertragsdokumentation
• Nachhaltigkeitsnachweis des Emittenten
• Offenlegungspflichten
• Konsequenzen bei Verstößen, „Greenwashing/Greenbleaching“ (Produkthaftungsansprüche des Anlegers, Ansprüche aus UWG, Maßnahmen der zuständigen Aufsichtsbehörde, straf- und ordnungsrechtliche Haftung)
• Anforderungen an Compliance-Systeme
• Verträge mit ESG-Rating-Agenturen