Kapitel 1 :Initial Coin Offering
Eine Methode zur Kapitalbeschaffung durch den Einsatz von Kryptowährungen ist als Initial Coin Offering (ICO) oder Initial Currency Offering bekannt. In den meisten Fällen handelt es sich um eine Art Crowdsourcing; Es ist jedoch auch möglich, ein privates Initial Coin Offering (ICO) zu haben, das keine öffentlichen Investitionen anstrebt. Ein Initial Coin Offering (ICO) ist eine Situation, in der eine bestimmte Menge an Kryptowährung in Form von "Token" (auch als "Coins" bezeichnet) an Investoren oder Spekulanten verkauft wird, im Gegenzug gegen gesetzliches Zahlungsmittel oder andere Kryptowährungen, die im Allgemeinen stabiler und etablierter sind, wie Bitcoin oder Ether. Wenn das Initial Coin Offering (ICO) sein Finanzierungsziel erreicht und das Projekt erfolgreich gestartet wird, werden die Token als potenzielle zukünftige funktionale Geldeinheiten angepriesen.
Initial Coin Offerings (ICOs) haben das Potenzial, als Finanzierungsquelle für neue Unternehmen zu dienen. Startups könnten in der Lage sein, Regeln zu umgehen, die sie daran hindern, Investitionen direkt von der Öffentlichkeit und Zwischenhändlern wie Risikokapitalgebern, Banken und Börsen zu erhalten. Diese Intermediäre können ein höheres Maß an Inspektion sowie einen bestimmten Prozentsatz künftiger Gewinne oder des gemeinsamen Eigentums verlangen. Initial Coin Offerings (ICOs) erleichtern diese Umgehung. Abhängig von der Art des Projekts können Initial Coin Offerings (ICOs) von den derzeit geltenden Beschränkungen ausgenommen sein oder in bestimmten Ländern wie China und Südkorea vollständig verboten sein.
Die Initial Coin Offerings (ICOs) wurden als Vehikel für Betrug und Betrug genutzt, da es an Regulierung und Durchsetzung der Wertpapiergesetzgebung mangelt. Nur etwas mehr als die Hälfte aller Initial Coin Offerings (ICOs) sind vier Monate nach dem Verkauf noch in Betrieb, und bis Februar 2018 war fast die Hälfte aller ICOs, die 2017 verkauft wurden, gescheitert. Trotz ihrer Erfolgsbilanz des Scheiterns und des sinkenden Wertes von Kryptowährungen brachten Initial Coin Offerings (ICOs) zwischen Januar und Juni 2018 einen Rekordumsatz von sieben Milliarden Dollar ein.
Das Initial Coin Offering (ICO), das der erste Token-Verkauf war, wurde von Mastercoin im Juli 2013 gestartet. Im Jahr 2014 veranstaltete Ethereum einen Token-Verkauf, um Gelder zu erwerben. Im Juli konnte das Unternehmen rund 31.000 BTC aufbringen, was damals etwa 18,3 Millionen US-Dollar entsprach.
Im Jahr 2017 gewannen Initial Coin Offerings (ICOs) und Token-Verkäufe an Popularität. ICOs wurden vor Mitte des Jahres von mindestens 18 verschiedenen Websites verfolgt. Ein neuer Webbrowser namens Brave hatte im Mai ein Initial Coin Offering (ICO), das in weniger als dreißig Sekunden etwa 35 Millionen US-Dollar produzierte. Das Initial Coin Offering (ICO), das Kik, ein Entwickler von Messaging-Software, im September 2017 hatte, brachte fast hundert Millionen Dollar ein. Bis Anfang Oktober 2017 wurden im Laufe des Jahres ICO-Münzverkäufe in Höhe von 2,3 Milliarden US-Dollar getätigt, was mehr als 10-mal so viel ist wie im gesamten Jahr 2016. Im November 2017 gab es etwa fünfzig Angebote pro Monat. Im Januar 2018 war Filecoin das Initial Coin Offering (ICO) mit dem größten Ertragsbetrag Filecoin, das 257 Millionen US-Dollar eingenommen hatte (wobei 200 Millionen US-Dollar dieses Betrags in der ersten Stunde des Token-Verkaufs gesammelt wurden).
Obwohl Initial Coin Offerings (ICOs) etwa vierzigmal so viel Kapital eingebracht hatten wie im Jahr 2016, machten sie bis Ende 2017 immer noch weniger als zwei Prozent des Gesamtkapitals aus, das durch First Public Offerings (IPOs) aufgebracht wurde.
Initial Coin Offerings werden in manchen Kreisen manchmal auch als "Token Sales" bezeichnet. Amy Wan, eine Anwältin, die sich auf Crowdfunding und Syndizierung spezialisiert hat, bezeichnete die Währung, die bei einem Initial Coin Offering (ICO) verwendet wird, als "ein Symbol für das Eigentumsrecht an einem Unternehmen - ein digitales Aktienzertifikat". Sie erklärte auch, dass diese Münzen nach dem Howey-Test wahrscheinlich anfällig für eine Regulierung als Wertpapiere in den Vereinigten Staaten sind.
Im Februar 2018 war Ethereum mit einem Marktanteil von mehr als 80 Prozent die beliebteste Blockchain-Plattform für Initial Coin Offerings (ICOs). In den meisten Fällen werden Token nach dem Ethereum ERC-20-Standard aufgebaut.
Am 30. Januar 2018 verbot Facebook Werbung für Initial Coin Offerings (ICOs) sowie Werbung für binäre Optionen und Kryptowährungen. Nicht nur Facebook hat die Werbung für Initial Coin Offerings (ICOs) bis April 2018 verboten, sondern auch Twitter, Google und MailChimp haben das Gleiche getan. Am 26. Juni 2018 erklärte Facebook, dass es seine Plattform wieder für Werbetreibende öffnen werde, die zuvor autorisiert worden waren.
Es wird nun versucht, Initial Coin Offerings (ICOs) als Mittel zur Darstellung regulierter Wertpapiere zu implementieren. Diese Wertpapiere werden als Security Token Offerings (STOs), Digital Security Offerings (DSOs) und tokenisierte Initial Public Offerings (IPOs) bezeichnet, wenn sie an einer regulierten Börse notiert sind.
Wenn es um die Finanzierung von Kryptowährungsinitiativen geht, ist ein Initial Stake-Pool Offering (ISPO), das oft als ISO bezeichnet wird, eine neuartige Variante eines Initial Coin Offering (ICO). Bei der Teilnahme an einer ISPO setzen Einzelpersonen ihre Kryptowährungsbestände (insbesondere ADA) über einen Stake-Pool ein, der vom Kryptowährungsprojekt verwaltet wird.
Am ersten Juli 2021 wurde die erste offizielle ISPO ins Leben gerufen, und sie war die bisher erfolgreichste. Bis Ende Oktober 2021 haben mehr als 35.000 Menschen aus der ganzen Welt mehr als 600 Millionen ADA gespendet, was in den Vereinigten Staaten mehr als einer Milliarde Dollar entspricht. Während sie die vollständige Kontrolle über ihre ADA behielten, erhielten die Teilnehmer 0,065 MELD für jeden ADA, der in jeder Epoche eingesetzt wurde.
Es gibt legitime Verwendungszwecke für Initial Coin Offerings (ICOs), einschließlich Unternehmensfinanzierung und Spendenaktionen für wohltätige Zwecke, obwohl sie für betrügerische Zwecke ausgenutzt werden können. "Pump-and-Dump"-Systeme sind Schemata, bei denen der Betrüger den Wert eines Initial Coin Offering (ICO) in die Höhe treibt, um das Interesse zu wecken und den Wert der Coins in die Höhe zu treiben, und dann die Coins schnell mit Gewinn "abstoßen". Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat Anleger aufgefordert, sich vor Betrügern in Acht zu nehmen, die ICOs nutzen, um diese Schemata durchzuführen.
Es gibt Einschränkungen für Organisationen, die in der Lage sind, Initial Coin Offerings (ICOs) über Snapchat, LinkedIn und MailChimp zu vermarkten. Laut Jimmy Wales, dem Gründer von Wikipedia, "gibt es viele dieser Initial Coin Offerings, die meiner Meinung nach absolute Betrügereien sind, und die Leute sollten sehr vorsichtig sein, was in diesem Bereich vor sich geht." Diese Aussage wurde im Jahr 2017 abgegeben.
Weibo, Baidu und Tencent sind drei chinesische Online-Sites, die ebenfalls Anzeigen für Initial Coin Offerings (ICOs) verboten haben. Sowohl die russische Plattform Yandex als auch die japanische Plattform Line enthalten Verbote, die miteinander vergleichbar sind.
Die britische Financial Conduct Authority hat eine Warnung herausgegeben, dass es sich bei Initial Coin Offerings (ICOs) um Investitionen handelt, die ein sehr hohes Risiko bergen und spekulativer Natur sind. In anderen Fällen handelt es sich bei ICOs um Betrügereien, die häufig keinen Schutz für Anleger bieten. Selbst bei legitimen Initial Coin Offerings (ICOs) befinden sich die Projekte, die finanziert werden, oft in einem frühen Entwicklungsstadium, was ein hohes Risiko darstellt. Laut der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) sind mit Initial Coin Offerings (ICOs) erhebliche Risiken verbunden, einschließlich der Möglichkeit, dass Anleger ihr gesamtes Geld verlieren.
Im Jahr 2017 wurde in einem Artikel in Wired vorhergesagt, dass die Blase platzen würde. Eine Reihe von Anlegern investierte 2017 Geld in Initial Coin Offerings (ICOs), in der Erwartung, einen Anteil an den finanziellen Gewinnen zu erhalten, die mit denen vergleichbar waren, die frühe Bitcoin- oder Ethereum-Spekulanten erlebt hatten.
Im Zuge eines spekulativen Anstiegs der Kryptowährungswerte, der im Dezember 2017 seinen Höhepunkt erreichte, wurde der regulatorische Rahmen für Kryptowährungen schnell angepasst. Es gab Fälle von Cyberdiebstahl, Handelsstopps und wahrscheinlicher Marktmanipulation, die alle weiter zur Beschleunigung des Wandels beigetragen haben.
Die Technologien, die Kryptowährungen zugrunde liegen, werden als verteilte Ledger bezeichnet. Diese Technologien ermöglichen es jedem, seine Kryptowährungsbestände an eine andere Person zu kaufen oder zu verkaufen, ohne dass ein Vermittler (wie eine Börse) erforderlich ist oder ein zentrales Eigentumsverzeichnis aktualisiert werden muss. Über nationale und rechtliche Grenzen hinweg können Kryptowährungen einfach von einer Institution zur anderen übertragen werden. Folglich wird es für die zentralen Behörden schwieriger, den Besitz von Kryptowährungen sowie die Bewegung ihrer Bestände zu kontrollieren und zu überwachen.
Die Art und Weise, wie Nationen Kryptowährungen regulieren, wird auf verschiedene Weise...
