Derivate

1 - Cover [Seite 1]
2 - Zum Inhalt/Zum Autor [Seite 2]
3 - Titel [Seite 3]
4 - Vorwort zur dritten Auflage [Seite 4]
5 - Inhaltsübersicht [Seite 7]
6 - Inhaltsverzeichnis [Seite 9]
7 - Verwendete Abkürzungen [Seite 14]
8 - Teil A: Grundlagen [Seite 15]
8.1 - 1 Finanzmarkt und Markt für Derivate [Seite 16]
8.1.1 - 1.1 Transfer von Finanzmitteln [Seite 16]
8.1.2 - 1.2 Transfer von Risiken [Seite 17]
8.1.3 - 1.3 Kassageschäft und Termingeschäft [Seite 19]
8.2 - 2 Akteure und Handelsplätze [Seite 21]
8.2.1 - 2.1 Absicherer (Hedger) [Seite 21]
8.2.2 - 2.2 Spekulanten [Seite 21]
8.2.3 - 2.3 Händler (Market Maker) [Seite 23]
8.2.4 - 2.4 Arbitrageure [Seite 23]
8.2.5 - 2.5 Börsen- und OTC-Geschäfte [Seite 24]
8.3 - 3 Risiko und Risikoberechnung [Seite 27]
8.3.1 - 3.1 Risikoarten [Seite 27]
8.3.2 - 3.2 Maßeinheiten für Risiko [Seite 29]
8.3.3 - 3.3 Volatilität und Betrachtungsdauer [Seite 31]
8.4 - 4 Zinsen [Seite 33]
8.4.1 - 4.1 Zinsrechnung und Diskontierung [Seite 33]
8.4.2 - 4.2 Kassazinssätze und Zinsstrukturkurve [Seite 34]
8.4.3 - 4.3 Zinssatz, Laufzeit und Ausfallwahrscheinlichkeit [Seite 35]
8.4.4 - 4.4 Zinsrechenmethoden und unterjährige Verzinsung [Seite 37]
8.5 - 5 Was Sie unbedingt wissen und verstanden haben sollten [Seite 41]
8.6 - 6 Aufgaben zu Teil A [Seite 43]
9 - Teil B: Optionen [Seite 44]
9.1 - 1 Grundlagen [Seite 45]
9.1.1 - 1.1 Bedingte und unbedingte Termingeschäfte [Seite 45]
9.1.2 - 1.2 Terminologie bei Optionen [Seite 45]
9.1.3 - 1.3 Ablauf eines Optionsgeschäfts [Seite 47]
9.2 - 2 Kaufoption (Call) [Seite 49]
9.2.1 - 2.1 GuV-Profil eines Calls [Seite 49]
9.2.2 - 2.2 Vorteile und Risiken aus Käufersicht [Seite 51]
9.2.3 - 2.3 Vorteile und Risiken aus Verkäufersicht [Seite 53]
9.2.4 - 2.4 Gewinnchance mit Kapitalgarantie [Seite 53]
9.2.5 - 2.5 Covered Call (gedeckte Stillhalterposition) [Seite 54]
9.3 - 3 Verkaufsoption (Put) [Seite 57]
9.3.1 - 3.1 GuV-Profil eines Puts [Seite 57]
9.3.2 - 3.2 Vorteile und Risiken aus Käufersicht [Seite 59]
9.3.3 - 3.3 Vorteile und Risiken aus Verkäufersicht [Seite 60]
9.3.4 - 3.4 Protective Put (Put mit Schutzfunktion) [Seite 60]
9.3.5 - 3.5 Aktienkauf mit Preisabschlag [Seite 62]
9.4 - 4 Zwischenfazit [Seite 65]
9.4.1 - 4.1 Richtige Anwendung von Optionen [Seite 65]
9.4.2 - 4.2 Grundlegende Optionsstrategien und erwartete Kursbewegung [Seite 66]
9.5 - 5 Grundlagen der Preisbestimmung [Seite 68]
9.5.1 - 5.1 Terminologie [Seite 68]
9.5.2 - 5.2 Preisgrenzen von Optionen zum Fälligkeitszeitpunkt [Seite 69]
9.5.3 - 5.3 Preisuntergrenzen von Optionen während der Laufzeit [Seite 70]
9.6 - 6 Einflussfaktoren auf den Optionspreis [Seite 72]
9.6.1 - 6.1 Überblick [Seite 72]
9.6.2 - 6.2 Optionspreis und Aktienkurs (Call) [Seite 73]
9.6.3 - 6.3 Optionspreis und Aktienkurs (Put) [Seite 76]
9.6.4 - 6.4 Optionspreis und Dividenden [Seite 77]
9.6.5 - 6.5 Optionspreis und Laufzeit [Seite 78]
9.6.6 - 6.6 Optionspreis und Volatilität [Seite 79]
9.6.7 - 6.7 Optionspreis und Zinssatz [Seite 80]
9.7 - 7 Zusammenhang zwischen Option und Basiswert [Seite 81]
9.7.1 - 7.1 Risikoprofil für Kauf Put plus Verkauf Call [Seite 81]
9.7.2 - 7.2 Put-Call-Parität bei europäischen Optionen [Seite 82]
9.7.3 - 7.3 Put-Call-Parität bei amerikanischen Optionen [Seite 83]
9.7.4 - 7.4 Put-Call-Parität als Risikoprofilgleichung [Seite 84]
9.8 - 8 Optionsbewertungsmodelle [Seite 87]
9.8.1 - 8.1 Ableitung und Anwendung des Black-Scholes-Modells [Seite 87]
9.8.2 - 8.2 Ableitung und Anwendung des Binomialmodells [Seite 89]
9.9 - 9 Weitergehende Optionsstrategien [Seite 97]
9.9.1 - 9.1 Gewinnchance mit Kapitalgarantie [Seite 97]
9.9.2 - 9.2 Spread-Kombinationen [Seite 99]
9.9.3 - 9.3 Kombinationen aus Calls und Puts [Seite 109]
9.10 - 10 Dynamisches Aktien- und Optionsmanagement [Seite 112]
9.10.1 - 10.1 Gewinnsicherungsstrategien beim Kauf eines Calls [Seite 112]
9.10.2 - 10.2 Gewinnsicherungsstrategien beim Kauf einer Aktie [Seite 114]
9.10.3 - 10.3 Reparaturstrategien beim Kauf einer Aktie [Seite 115]
9.10.4 - 10.4 Reparaturstrategien beim Kauf eines Calls [Seite 116]
9.11 - 11 Anleihe- und Zinsoptionen [Seite 119]
9.11.1 - 11.1 Erscheinungsformen [Seite 119]
9.11.2 - 11.2 Zinscap, Zinsfloor und Zinscollar [Seite 121]
9.11.3 - 11.3 Besonderheiten bei der Bewertung von Zins- und Anleiheoptionen [Seite 126]
9.12 - 12 Weitere Einzelthemen zu Optionen [Seite 128]
9.12.1 - 12.1 Kontraktspezifikation und Margins für Optionen an der EUREX [Seite 128]
9.12.2 - 12.2 Aktienindexoptionen [Seite 131]
9.12.3 - 12.3 Aktien- und Indexanleihen [Seite 134]
9.12.4 - 12.4 Währungsoptionen (Devisenoptionen) [Seite 136]
9.12.5 - 12.5 Optionen im Vergleich zu Optionsscheinen [Seite 138]
9.12.6 - 12.6 Optionsanleihe [Seite 142]
9.12.7 - 12.7 Put-Call-Parität und Unternehmenswert [Seite 142]
9.13 - 13 Realoptionen [Seite 145]
9.13.1 - 13.1 Grundlagen [Seite 145]
9.13.2 - 13.2 Realoption am Beispiel einer Verzögerungsoption [Seite 148]
9.13.3 - 13.3 Bewertung von Realoptionen: Binomialmodell und Black-Scholes [Seite 155]
9.13.4 - 13.4 Das Wahlrecht auf Ausdehnung eines Projekts [Seite 159]
9.13.5 - 13.5 Wahlrecht zum Abbruch eines Investitionsprojekts [Seite 161]
9.14 - 14 Was Sie unbedingt wissen und verstanden haben sollten [Seite 162]
9.15 - 15 Aufgaben zum Abschnitt B [Seite 168]
10 - Teil C: Forwards und Futures [Seite 172]
10.1 - 1 Überblick und Grundlagen [Seite 173]
10.1.1 - 1.1 Gemeinsamkeiten und Unterschiede von Forwards und Futures [Seite 173]
10.1.2 - 1.2 Kennzeichen von Futures und Forwards [Seite 175]
10.1.3 - 1.3 Glattstellung, Variation Margin und Lieferung bei Futures [Seite 177]
10.1.4 - 1.4 Gründe für den Abschluss von Termingeschäften [Seite 180]
10.2 - 2 Preisbestimmung von Forwards und Futures [Seite 181]
10.2.1 - 2.1 Investitionsgüter und Konsumgüter [Seite 181]
10.2.2 - 2.2 Cost of Carry und der Preis eines Forwards [Seite 181]
10.2.3 - 2.3 Rechnerische Bestimmung des arbitragefreien Forwardpreises [Seite 183]
10.2.4 - 2.4 Arbitrage und Forwardpreis [Seite 185]
10.2.5 - 2.5 Gibt es einen Preisunterschied zwischen Forwards und Futures? [Seite 187]
10.3 - 3 Futures auf Aktienindizes [Seite 188]
10.3.1 - 3.1 Überblick [Seite 188]
10.3.2 - 3.2 Spekulieren und Hedgen mit Aktienindexfutures [Seite 189]
10.3.3 - 3.3 Vor- und Nachteile von Futures am Beispiel von Aktienindexfutures [Seite 194]
10.3.4 - 3.4 Preisbestimmung von Aktienindexfutures [Seite 196]
10.4 - 4 Futures auf Staatsanleihen (Fixed-Income Futures) [Seite 197]
10.4.1 - 4.1 Zinstermingeschäfte im Überblick [Seite 197]
10.4.2 - 4.2 Spezifikation des BUND-Futures und CTD [Seite 198]
10.4.3 - 4.3 Preisbestimmung des BUND-Futures [Seite 201]
10.4.4 - 4.4 Spekulieren mit BUND-Futures [Seite 202]
10.4.5 - 4.5 Hedgen mit BUND-Futures [Seite 203]
10.5 - 5 Zinsfutures und Zinsforwards im Geldmarktbereich [Seite 208]
10.5.1 - 5.1 Überblick und Grundlagen [Seite 208]
10.5.2 - 5.2 Spekulieren und hedgen mit Geldmarktfutures [Seite 210]
10.5.3 - 5.3 Forward Rate Agreement (FRA) [Seite 212]
10.5.4 - 5.4 Preisbestimmung von FRAs und Geldmarktfutures [Seite 215]
10.6 - 6 Devisenforwards und -futures [Seite 218]
10.6.1 - 6.1 Preisbestimmung von Devisenforwards und -futures [Seite 218]
10.6.2 - 6.2 Spekulieren und Hedgen mit Devisentermingeschäften [Seite 220]
10.6.3 - 6.3 Devisenswaps und Swapsatz [Seite 221]
10.7 - 7 Weitere Einzelthemen zu Futures [Seite 223]
10.7.1 - 7.1 Optionen auf Futures [Seite 223]
10.7.2 - 7.2 Warentermingeschäfte [Seite 225]
10.8 - 8 Was Sie unbedingt wissen und verstanden haben sollten [Seite 227]
10.9 - 9 Aufgaben zu Teil C [Seite 231]
11 - Teil D: Swaps [Seite 234]
11.1 - 1 Überblick [Seite 235]
11.2 - 2 Zinsswaps [Seite 236]
11.2.1 - 2.1 Grundlagen [Seite 236]
11.2.2 - 2.2 Anwendungsmöglichkeiten [Seite 238]
11.2.3 - 2.3 Finanzintermediäre und Handelsusancen [Seite 240]
11.2.4 - 2.4 Komparative Vorteile und Bonitätsrisiken [Seite 242]
11.2.5 - 2.5 Bewertung von Zinsswaps [Seite 244]
11.2.6 - 2.6 Spekulieren, hedgen und Transaktionskosten [Seite 250]
11.3 - 3 Währungsswaps [Seite 253]
11.3.1 - 3.1 Grundlagen [Seite 253]
11.3.2 - 3.2 Anwendungsmöglichkeiten [Seite 254]
11.3.3 - 3.3 Komparative Vorteile und Währungsrisiken [Seite 258]
11.3.4 - 3.4 Bewertung von Währungsswaps [Seite 260]
11.3.5 - 3.5 Devisenswap und Währungsswap [Seite 261]
11.4 - 4 Weitere Arten von Swapvereinbarungen [Seite 263]
11.4.1 - 4.1 Swapvarianten [Seite 263]
11.4.2 - 4.2 Optionen auf Swaps [Seite 264]
11.4.3 - 4.3 Equity und Commodity Swaps [Seite 266]
11.5 - 5 Was Sie unbedingt wissen und verstanden haben sollten [Seite 268]
11.6 - 6 Aufgaben zu Teil D [Seite 270]
12 - Teil E: Kreditderivate [Seite 271]
12.1 - 1 Kreditrisiko [Seite 272]
12.1.1 - 1.1 Ausfallrisiko, Rating und Verlustquote [Seite 272]
12.1.2 - 1.2 Ausfallwahrscheinlichkeiten [Seite 275]
12.1.3 - 1.3 Vom Kreditrisiko zum Kreditderivat [Seite 278]
12.2 - 2 Credit Default Swap [Seite 279]
12.2.1 - 2.1 Grundstruktur eines CDS [Seite 279]
12.2.2 - 2.2 Bewertung eines CDS [Seite 280]
12.2.3 - 2.3 Fairer Wert, Banken und ISDA [Seite 284]
12.2.4 - 2.4 Varianten von Credit Default Swaps [Seite 286]
12.3 - 3 Überblick über weitere Kreditderivate [Seite 287]
12.3.1 - 3.1 Credit Spread Produkte [Seite 287]
12.3.2 - 3.2 Total Return Swaps [Seite 289]
12.4 - 4 Kreditderivate im weiteren Sinne [Seite 292]
12.4.1 - 4.1 Überblick [Seite 292]
12.4.2 - 4.2 Credit Linked Note [Seite 293]
12.4.3 - 4.3 Pooling und Tranching [Seite 294]
12.5 - 5 Weitere Aspekte von Kreditderivaten [Seite 300]
12.5.1 - 5.1 Volumen, Teilnehmer und Struktur [Seite 300]
12.5.2 - 5.2 Motive zum Kauf und Verkauf von Kreditrisiken [Seite 302]
12.5.3 - 5.3 Besonderheiten von Kreditderivaten [Seite 304]
12.6 - 6 Was Sie unbedingt wissen und verstanden haben sollten [Seite 306]
12.7 - 7 Aufgaben zu Teil E [Seite 309]
13 - Teil F: Brauchen wir Derivate? [Seite 310]
13.1 - 1 Vorteile von Derivaten [Seite 310]
13.2 - 2 Risiken [Seite 313]
13.3 - 3 Erforderliche Regulierung des Marktes [Seite 318]
14 - Teil G: Anhang [Seite 324]
14.1 - 1 Optionen [Seite 324]
14.1.1 - 1.1 Zufallsprozesse [Seite 324]
14.1.2 - 1.2 Binomialmodell [Seite 325]
14.2 - 2 Anleihebewertung [Seite 327]
14.2.1 - 2.1 Anleiherendite und Anleihepreis [Seite 327]
14.2.2 - 2.2 Bestimmungsfaktoren der Anleiherendite [Seite 330]
14.2.3 - 2.3 Duration einer Anleihe und Zinsrisikomanagement [Seite 331]
14.2.4 - 2.4 Zerobonds [Seite 334]
14.2.5 - 2.5 Ableitung der Kassazinssätze aus den Anleiherenditen [Seite 336]
14.2.6 - 2.6 Stückzinsen und "krumme Laufzeiten" [Seite 337]
15 - Literaturverzeichnis [Seite 339]
16 - Stichwortverzeichnis [Seite 342]
17 - Impressum [Seite 350]