Handbuch Cash Pooling
Betriebswirtschaftliche, rechtliche und steuerliche Aspekte in Österreich und Deutschland
1st Edition
Published on 17. December 2015
280 pages
978-3-7094-0745-5 (ISBN)
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Description
Liquiditätsbündelung im Konzern
Die Einführung eines Cash-Pooling-Systems, also die Bündelung von Liquidität, hat für Unternehmen wesentliche Konsequenzen. So kann die damit verbundene Zentralisierung des Cash Managements zu einschneidenden Änderungen führen. Neben den betriebswirtschaftlichen Vorteilen sind im Vorfeld viele rechtliche Fragestellungen zu klären. Auch die steuerlichen Aspekte spielen in der Praxis eine immer größere Rolle. Dieses Buch stellt die mitunter komplexe Thematik Cash Pooling aus Sicht von Betriebswirten, Bankenvertretern, Unternehmensberatern und Vertretern der rechts- und steuerberatenden Berufe anschaulich dar, wobei besonderes Augenmerk auf eine praxisnahe Aufbereitung gelegt wird.
Die Einführung eines Cash-Pooling-Systems, also die Bündelung von Liquidität, hat für Unternehmen wesentliche Konsequenzen. So kann die damit verbundene Zentralisierung des Cash Managements zu einschneidenden Änderungen führen. Neben den betriebswirtschaftlichen Vorteilen sind im Vorfeld viele rechtliche Fragestellungen zu klären. Auch die steuerlichen Aspekte spielen in der Praxis eine immer größere Rolle. Dieses Buch stellt die mitunter komplexe Thematik Cash Pooling aus Sicht von Betriebswirten, Bankenvertretern, Unternehmensberatern und Vertretern der rechts- und steuerberatenden Berufe anschaulich dar, wobei besonderes Augenmerk auf eine praxisnahe Aufbereitung gelegt wird.
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Betriebswirtschaftliche, rechtliche und steuerliche Aspekte in Österreich und Deutschland
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12/2015
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€68.00
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Content
1 - Titelei [Seite Titelei]
- 3 [Seite 3]
2 - Vorwort [Seite 5]
3 - Verzeichnis der Autorinnen und Autoren [Seite 7]
4 - Inhaltsverzeichnis [Seite 11]
5 - Abkürzungsverzeichnis [Seite 19]
6 - Literaturverzeichnis [Seite 22]
7 - Teil 1 - Betriebswirtschaftliche Aspekte [Seite 29]
7.1 - 1. Methoden und Werkzeuge des Cash Poolings aus Banken-Sicht [Seite 30]
7.1.1 - 1.1. Grundlagen [Seite 30]
7.1.2 - 1.2. Cash-Pooling-Methoden [Seite 30]
7.1.2.1 - 1.2.1. Effektives Pooling [Seite 30]
7.1.2.1.1 - 1.2.1.1. Definition [Seite 30]
7.1.2.1.2 - 1.2.1.2. Grundlegende Begriffe [Seite 31]
7.1.2.1.3 - 1.2.1.3. Zentrale Elemente des effektiven Poolings [Seite 34]
7.1.2.1.4 - 1.2.1.4. Zero Balancing [Seite 35]
7.1.2.1.5 - 1.2.1.5. Target Balancing [Seite 37]
7.1.2.1.6 - 1.2.1.6. Settlement Pooling [Seite 40]
7.1.2.1.7 - 1.2.1.7. Bankenübergreifende und internationale Cash-Pooling-Verfahren [Seite 42]
7.1.2.1.7.1 - 1.2.1.7.1. Cross-Border Target Balancing [Seite 42]
7.1.2.1.7.2 - 1.2.1.7.2. Cross-Border Zero Balancing [Seite 44]
7.1.2.2 - 1.2.2. Fiktives Pooling [Seite 45]
7.1.2.2.1 - 1.2.2.1. Definition [Seite 45]
7.1.2.2.2 - 1.2.2.2. Grundlegende Begriffe [Seite 45]
7.1.2.2.3 - 1.2.2.3. Zentrale Elemente des fiktiven Poolings [Seite 46]
7.1.2.2.4 - 1.2.2.4. Fiktives Pooling - Nettomethode [Seite 47]
7.1.2.2.5 - 1.2.2.5. Fiktives Pooling - Bruttomethode [Seite 47]
7.1.2.2.6 - 1.2.2.6. Währungsübergreifende und internationale fiktive Poolinglösungen [Seite 47]
7.1.2.2.6.1 - 1.2.2.6.1. Währungsübergreifendes fiktives Pooling [Seite 47]
7.1.2.2.6.2 - 1.2.2.6.2. Margenpooling [Seite 49]
7.1.3 - 1.3. Welche Informationen und Ergebnisse stellt die Bank dem Kunden zur Verfügung? [Seite 51]
7.1.3.1 - 1.3.1. Kontoinformationen [Seite 51]
7.1.3.2 - 1.3.2. Poolinginformationen [Seite 52]
7.1.3.2.1 - 1.3.2.1. Effektives Cash Pooling [Seite 52]
7.1.3.2.2 - 1.3.2.2. Fiktives Pooling [Seite 52]
7.1.4 - 1.4. Implementierung eines Cash Pools aus Banken-Sicht [Seite 53]
7.2 - 2. Praxisfragen bei Einführung einesgrenzüberschreitenden Cash Poolings [Seite 55]
7.2.1 - 2.1. Einleitung [Seite 55]
7.2.2 - 2.2. Cash Pooling als Bestandteil der Liquiditätssteuerung [Seite 56]
7.2.3 - 2.3. Herangehensweise zur Einführung eines Cash Poolings [Seite 58]
7.2.4 - 2.4. Formen und Ausgestaltung des Cash Poolings [Seite 60]
7.2.4.1 - [Seite ]
2.4.1. Formen - [Seite 2.4.1. Formen]
- 60 [Seite 60]
7.2.4.2 - 2.4.2. Organisatorische Ausgestaltung des Cash Poolings [Seite 61]
7.2.4.2.1 - 2.4.2.1. Cash-Pooling-Stufen [Seite 61]
7.2.4.2.2 - 2.4.2.2. Cash Pooling in Overlay-Strukturen [Seite 62]
7.2.4.3 - 2.4.3. Cash Pooling mit mehreren Währungen [Seite 63]
7.2.4.4 - 2.4.4. Kombination der Methoden [Seite 63]
7.2.5 - 2.5. Herausforderungen bei der Einführung [Seite 64]
7.2.5.1 - 2.5.1. Interne Struktur [Seite 64]
7.2.5.2 - 2.5.2. Verbuchung der Cash-Pool-Transaktionen [Seite 65]
7.2.5.3 - 2.5.3. Cash-Pool-Vertrag [Seite 65]
7.2.5.4 - 2.5.4. Risikoüberwachung [Seite 66]
7.2.5.5 - 2.5.5. Tochtergesellschaften als interne Kunden [Seite 2.5.5. Tochtergesellschaften als interne Kunden ]
für Bankdienstleistungen - 67 [Seite 67]
7.2.5.6 - 2.5.6. Standortwahl des Cash-Pool-Führers [Seite 67]
7.2.5.7 - 2.5.7. Auswahl eines geeigneten Finanzdienstleisters [Seite 69]
7.2.5.8 - 2.5.8. Berücksichtigung regulatorischer und steuerrechtlicher Rahmenbedingungen [Seite 70]
7.2.6 - 2.6. Fazit und Ausblick [Seite 71]
7.3 - 3. Aktuelle Fragen des Treasury Managements - Vorteile des Cash Poolings [Seite 72]
7.3.1 - 3.1. Aufgaben einer Treasury-Abteilung [Seite 72]
7.3.2 - 3.2. Cash Management [Seite 75]
7.3.2.1 - 3.2.1. Tagesfinanzstatus [Seite 76]
7.3.2.2 - 3.2.2. Disposition der liquiden Mittel [Seite 77]
7.3.2.3 - 3.2.3. Liquiditätsmanagement [Seite 81]
7.3.2.3.1 - 3.2.3.1. Liquiditätsplanung [Seite 81]
7.3.2.3.2 - 3.2.3.2. Liquiditätsplanung als Teil des Risikomanagements [Seite 83]
7.3.2.4 - 3.2.4. Bankenpolitik [Seite 85]
7.3.2.5 - 3.2.5. Auswahl von Bankpartnern [Seite 87]
7.3.2.6 - 3.2.6. Cash Pooling [Seite 88]
7.3.2.6.1 - 3.2.6.1. Ziele und Vorteile des Cash Poolings [Seite 88]
7.3.2.6.2 - 3.2.6.2. Organisation rund um das Pooling [Seite 90]
7.3.2.6.3 - 3.2.6.3. Quantifizierbarer Mehrwert des Cash Poolings [Seite 93]
7.3.3 - 3.3. Zusammenfassung [Seite 94]
8 - Teil 2 - Rechtliche und steuerliche Aspekte in Österreich [Seite 97]
8.1 - 1. Gesellschaftsrechtliche Aspekte von Cash-Pooling-Verträgen in Österreich [Seite 98]
8.1.1 - 1.1. Einleitung [Seite 98]
8.1.2 - 1.2. Organzuständigkeit [Seite 100]
8.1.2.1 - [Seite ]
1.2.1. Aktiengesellschaft - 100 [Seite 100]
8.1.2.1.1 - 1.2.1.1. Allgemeines [Seite 100]
8.1.2.1.2 - 1.2.1.2. Vorstand [Seite 101]
8.1.2.1.3 - 1.2.1.3. Aufsichtsrat [Seite 101]
8.1.2.1.4 - 1.2.1.4. Hauptversammlung [Seite 102]
8.1.2.2 - 1.2.2. GmbH [Seite 102]
8.1.2.2.1 - 1.2.2.1. Allgemeines [Seite 102]
8.1.2.2.2 - 1.2.2.2. Geschäftsführung [Seite 102]
8.1.2.2.3 - 1.2.2.3. Aufsichtsrat [Seite 103]
8.1.2.2.4 - 1.2.2.4. Generalversammlung [Seite 103]
8.1.2.3 - 1.2.3. GmbH & Co KG im engeren Sinn [Seite 103]
8.1.3 - 1.3. Kapitalerhaltung und Cash Pool [Seite 103]
8.1.3.1 - 1.3.1. Allgemeines [Seite 103]
8.1.3.2 - 1.3.2. Cash Pooling [Seite 106]
8.1.3.2.1 - 1.3.2.1. Fiktives Cash Pooling [Seite 106]
8.1.3.2.2 - 1.3.2.2. Reales Cash Pooling [Seite 106]
8.1.3.2.2.1 - 1.3.2.2.1. Auf vertraglicher Grundlage [Seite 106]
8.1.3.2.2.2 - 1.3.2.2.2. Bonitätsprüfung [Seite 107]
8.1.3.2.2.3 - 1.3.2.2.3. Angemessene Verzinsung [Seite 109]
8.1.3.2.2.4 - 1.3.2.2.4. Angemessene Vergütung [Seite 110]
8.1.3.2.2.5 - 1.3.2.2.5. Sicherheiten-Bestellung zu Gunsten der Pool-Bank [Seite 110]
8.1.3.2.2.6 - 1.3.2.2.6. Rechtsfolgen einer Verletzung des Verbots der Einlagenrückgewähr [Seite 111]
8.1.3.2.2.7 - 1.3.2.2.7. Auf Grundlage von Weisungen (faktisches Cash Pooling) [Seite 113]
8.1.4 - 1.4. Kapitalaufbringung im effektiven Cash Pool [Seite 113]
8.1.4.1 - [Seite ]
1.4.1. Allgemeines - 113 [Seite 113]
8.1.4.1.1 - 1.4.1.1. Grundsatz der realen Kapitalaufbringung [Seite 113]
8.1.4.1.2 - 1.4.1.2. "Verdeckte Sacheinlage" [Seite 114]
8.1.4.2 - 1.4.2. Effektiver Cash Pool [Seite 115]
8.1.4.2.1 - 1.4.2.1. Entstehen oder Erhöhen eines Rückzahlungsanspruchs der Pool-Gesellschaft [Seite 116]
8.1.4.2.2 - 1.4.2.2. Rückführung einer Rückzahlungsverbindlichkeit [Seite 116]
8.1.5 - 1.5. Effektives Cash Pooling und Eigenkapitalersatz [Seite 117]
8.1.5.1 - 1.5.1. Allgemeines [Seite 117]
8.1.5.1.1 - 1.5.1.1. Zielsetzung des EKEG [Seite 117]
8.1.5.1.2 - 1.5.1.2. Anwendungsbereich des EKEG und für das effektive Cash Pooling maßgebende Regelungen [Seite 118]
8.1.5.1.2.1 - 1.5.1.2.1. Krise des Kreditnehmers [Seite 118]
8.1.5.1.2.2 - 1.5.1.2.2. Kredit im Sinne des EKEG [Seite 118]
8.1.5.1.2.3 - 1.5.1.2.3. Gesellschafterbegriff des EKEG [Seite 119]
8.1.5.1.2.4 - 1.5.1.2.4. Rechtsfolgen des EKEG [Seite 119]
8.1.5.2 - 1.5.2. EKEG und effektives Cash Pooling [Seite 120]
8.1.5.3 - 1.5.3. Eigenkapitalersatz vs Verletzung des Verbots der Einlagenrückgewähr im effektiven Cash Pool [Seite 121]
8.1.6 - 1.6. Internationales Cash Pooling und Rechtswahl [Seite 122]
8.1.6.1 - [Seite ]
1.6.1. Allgemeines - 122 [Seite 122]
8.1.6.2 - 1.6.2. Gesellschaftsstatut nach österreichischem Kollisionsrecht (Sitztheorie) [Seite 123]
8.1.6.3 - 1.6.3. Gesellschaftsstatut nach der Rechtsprechung des EuGH(Gründungstheorie) [Seite 124]
8.1.6.4 - 1.6.4. Anwendungsfälle [Seite 125]
8.1.6.4.1 - 1.6.4.1. Ausländische Master Company - österreichische Pool-Gesellschaft [Seite 125]
8.1.6.4.2 - 1.6.4.2. Österreichische Master Company - ausländische Pool-Gesellschaft [Seite 125]
8.2 - 2. Bankrechtliche Aspekte und Gestaltung von Cash-Pooling-Verträgen in Österreich [Seite 126]
8.2.1 - 2.1. Einleitung [Seite 126]
8.2.1.1 - [Seite ]
2.1.1. Allgemeines - 126 [Seite 126]
8.2.1.2 - 2.1.2. Effektives Cash Pooling [Seite 126]
8.2.1.3 - 2.1.3. Fiktives Cash Pooling [Seite 127]
8.2.1.4 - 2.1.4. Rechtliche Einordnung [Seite 127]
8.2.2 - 2.2. Bankrecht [Seite 128]
8.2.2.1 - [Seite ]
2.2.1. Die Master Company als Bank? - 128 [Seite 128]
8.2.2.1.1 - 2.2.1.1. Rechtsgrundlagen [Seite 128]
8.2.2.1.2 - 2.2.1.2. Cash Pooling als Bankgeschäft? [Seite 128]
8.2.2.2 - 2.2.2. Bankrechtliche Anforderungen an die Master Company [Seite 131]
8.2.2.2.1 - 2.2.2.1. Solvabilität [Seite 132]
8.2.2.2.2 - 2.2.2.2. Beschränkungen für Großveranlagungen [Seite 132]
8.2.2.2.3 - 2.2.2.3. Liquidität [Seite 133]
8.2.2.3 - 2.2.3. Auswirkungen auf die Master Company [Seite 133]
8.2.3 - 2.3. Gestaltung von Cash-Pooling-Verträgen [Seite 134]
8.2.3.1 - 2.3.1. Cash-Pooling-Vertrag mit der Bank [Seite 134]
8.2.3.1.1 - 2.3.1.1. Natur des Vertrags zwischen Bank und Participants [Seite 134]
8.2.3.1.2 - 2.3.1.2. Vertragsgestaltung [Seite 135]
8.2.3.2 - 2.3.2. Der interne Cash-Pooling-Vertrag [Seite 136]
8.2.3.2.1 - 2.3.2.1. Anzuwendendes Recht [Seite 136]
8.2.3.2.2 - 2.3.2.2. Rechtsnatur des Cash-Pooling-Vertrags auf Unternehmensseite [Seite 137]
8.2.3.2.3 - 2.3.2.3. Vertragsgestaltung [Seite 137]
8.2.3.2.3.1 - 2.3.2.3.1. Gesellschaftsrechtliche Aspekte der Vertragsgestaltung [Seite 138]
8.2.3.2.4 - 2.3.2.4. Zivilrechtliche Grundnormen für das Cash Pooling [Seite 140]
8.2.3.2.4.1 - 2.3.2.4.1. Kontokorrent [Seite 140]
8.2.3.2.4.2 - 2.3.2.4.2. Kredit [Seite 141]
8.2.3.2.4.3 - 2.3.2.4.3. Bestellung von Sicherheiten [Seite 142]
8.2.3.2.4.4 - 2.3.2.4.4. Information und Kontrolle [Seite 142]
8.2.3.2.5 - 2.3.2.5. Rechtsbeziehungen zwischen Master Company und Participants [Seite 142]
8.2.3.2.6 - 2.3.2.6. Rechtsbeziehungen der Participants untereinander [Seite 144]
8.2.3.2.7 - 2.3.2.7. Nebenverbindlichkeiten [Seite 145]
8.2.3.2.8 - 2.3.2.8. Systemrisiken [Seite 146]
8.2.3.2.9 - 2.3.2.9. Haftungsrisiken [Seite 146]
8.2.3.2.9.1 - 2.3.2.9.1. Sorgfaltsmaßstab [Seite 146]
8.2.3.2.9.2 - 2.3.2.9.2. Haftungsausschluss [Seite 147]
8.2.3.2.9.3 - 2.3.2.10. Streitbeilegung [Seite 147]
8.2.3.2.9.4 - 2.3.2.11. Abschließende Hinweise zur Vertragsgestaltung von internenCash-Pooling-Verträgen [Seite 148]
8.2.4 - 2.4. Ablaufplanung [Seite 150]
8.2.4.1 - [Seite ]
2.4.1. Ablaufplanung für die Einführung von Cash Pooling - 150 [Seite 150]
8.2.4.2 - 2.4.2. Due Diligence [Seite 150]
8.3 - 3. Steuerliche Aspekte von Cash-Pooling-Systemen in Österreich [Seite 151]
8.3.1 - 3.1. Steuerliche Fragen im Zusammenhang mit Cash Pooling [Seite 151]
8.3.2 - 3.2. Einteilung von Cash-Pooling-Systemen aus steuerlicher Sicht [Seite 152]
8.3.2.1 - 3.2.1. Effektives Pooling/fiktives Pooling [Seite 152]
8.3.2.1.1 - 3.2.1.1. Effektives Pooling [Seite 152]
8.3.2.1.2 - 3.2.1.2. Fiktives Cash Pooling (auch "Notional Pooling") [Seite 153]
8.3.2.2 - 3.2.2. Lokales Pooling/grenzüberschreitendes Pooling [Seite 154]
8.3.2.2.1 - 3.2.2.1. Lokales Pooling [Seite 154]
8.3.2.2.2 - 3.2.2.2. Grenzüberschreitendes Pooling [Seite 155]
8.3.3 - 3.3. Steuerliche Anerkennung der Zins- und Leistungsverrechnung [Seite 156]
8.3.3.1 - 3.3.1. Anerkennung der Konzernfremdfinanzierung dem Grunde nach - verdecktes Eigenkapital [Seite 157]
8.3.3.2 - 3.3.2. Zinsabzugsverbote [Seite 158]
8.3.3.2.1 - 3.3.2.1. Abzugsverbot für Zinszahlungen gemäß § 12 Abs 1 Z 10 KStG [Seite 158]
8.3.3.2.2 - 3.3.2.2. "Konzernschranke" gemäß § 12 Abs 1 Z 9 KStG [Seite 159]
8.3.3.2.3 - 3.3.2.3. Abzugsverbot für Einlagenrückzahlungen [Seite 160]
8.3.3.3 - 3.3.3. Poolinterne Zinsverrechnung beim effektiven Cash Pooling [Seite 160]
8.3.3.3.1 - 3.3.3.1. Rechtsansichten der österreichischen Finanzverwaltung [Seite 161]
8.3.3.3.2 - 3.3.3.2. Die Entscheidung des Bundesfinanzgerichtes Linz vom 30. Juni 2015 [Seite 162]
8.3.3.3.3 - 3.3.3.3. Ausländische Gerichtsentscheidungen zum Thema Cash Pooling [Seite 164]
8.3.3.3.3.1 - 3.3.3.3.1. Die norwegische ConocoPhillips-Entscheidung [Seite 164]
8.3.3.3.3.2 - 3.3.3.3.2. Die dänische Bombardier-Entscheidung [Seite 166]
8.3.3.3.4 - 3.3.3.4. Eigene Rechtsansicht zur Zinsverrechnung beim effektiven Pooling [Seite 168]
8.3.3.3.5 - 3.3.3.5. Zinsverrechnung beim fiktiven Pooling [Seite 171]
8.3.3.4 - 3.3.4. Cash-Management-Gebühren [Seite 172]
8.3.3.5 - 3.3.5. Verluste aus Haftungen (Garantie- und Bürgschaftsleistungen) [Seite 173]
8.3.3.6 - 3.3.6. Dokumentationserfordernisse [Seite 174]
8.3.4 - 3.4. Kapitalertragsteuerliche Aspekte [Seite 175]
8.3.5 - 3.5. Rechtsgeschäftsgebühren [Seite 177]
8.3.6 - 3.6. Umsatzsteuerliche Aspekte [Seite 179]
8.3.7 - 3.7. Praxistipps zur steueroptimalen Gestaltung [Seite 179]
8.3.7.1 - [Seite ]
3.7.1. Effektives oder fiktives Pooling? - 179 [Seite 179]
8.3.7.2 - 3.7.2. Auswahl der Master Company beim effektiven Pooling [Seite 180]
8.3.7.2.1 - 3.7.2.1. Master Company in Österreich [Seite 180]
8.3.7.2.2 - 3.7.2.2. Master Company im Ausland [Seite 181]
8.3.7.3 - 3.7.3. Festlegung der fremdüblichen Zinsverrechnungs-Dokumentation [Seite 182]
8.3.7.4 - 3.7.4. Gebührenschonende Dokumentation von Cash-Pooling-Verträgen [Seite 184]
8.3.7.4.1 - 3.7.4.1. Konkludente Annahme eines schriftliches Angebotes auf Abschluss eines Cash-Pooling-Vertrages [Seite 184]
8.3.7.4.2 - 3.7.4.2. Abschluss der Cash-Pooling-Vereinbarung im Ausland [Seite 184]
8.3.7.4.3 - 3.7.4.3. Vereinbarung eines im Ausland gelegenen Erfüllungsortes [Seite 185]
8.3.8 - 3.8. Zusammenfassung [Seite 185]
9 - Teil 3 - Rechtliche und steuerliche Aspekte in Deutschland [Seite 196]
9.1 - 1. Rechtliche Aspekte von Cash-Pooling-Verträgen in Deutschland [Seite 197]
9.1.1 - 1.1. Einleitung [Seite 197]
9.1.2 - 1.2. Gesellschaftsrechtliche Aspekte [Seite 200]
9.1.2.1 - [Seite ]
1.2.1. Kapitalaufbringung und Cash Pooling - 200 [Seite 200]
9.1.2.1.1 - 1.2.1.1. Verdeckte Sacheinlagen [Seite 200]
9.1.2.1.2 - 1.2.1.2. Hin- und Herzahlen [Seite 203]
9.1.2.1.3 - 1.2.1.3. Geltung der Kapitalaufbringungsgrundsätze im Cash Pool [Seite 204]
9.1.2.1.3.1 - 1.2.1.3.1. Cash-Pool-I-Entscheidung des BGH [Seite 204]
9.1.2.1.3.2 - 1.2.1.3.2. Cash-Pool-II-Entscheidung des BGH [Seite 205]
9.1.2.1.4 - 1.2.1.4. Konsequenzen für die Rechtspraxis [Seite 206]
9.1.2.1.4.1 - 1.2.1.4.1. Einrichtung separater Einlagekonten [Seite 207]
9.1.2.1.4.2 - 1.2.1.4.2. Virtuelles Cash Pooling [Seite 207]
9.1.2.1.4.3 - 1.2.1.4.3. Target Balancing [Seite 207]
9.1.2.1.4.4 - 1.2.1.4.4. Ausgestaltung des Cash-Pooling-Vertrags [Seite 208]
9.1.2.2 - 1.2.2. Kapitalerhaltung und Cash Pooling [Seite 209]
9.1.2.2.1 - 1.2.2.1. Kapitalerhaltung im Vertragskonzern [Seite 210]
9.1.2.2.2 - 1.2.2.2. Kapitalerhaltung bei vollwertigem Gegenleistungs- oder Rückgewähranspruch [Seite 212]
9.1.2.2.3 - 1.2.2.3. Kapitalerhaltung bei der Rückgewähr von Gesellschafter- oder Aktionärsdarlehen [Seite 213]
9.1.2.2.4 - 1.2.2.4. Geltung der Kapitalerhaltungsgrundsätze im Cash Pool [Seite 214]
9.1.2.2.4.1 - 1.2.2.4.1. November-Entscheidung des BGH [Seite 214]
9.1.2.2.4.2 - 1.2.2.4.2. Neufassung der Kapitalerhaltungsgrundsätze [Seite 215]
9.1.2.2.5 - 1.2.2.5. Konsequenzen für die Rechtspraxis [Seite 215]
9.1.3 - 1.3. Insolvenzrechtliche Aspekte [Seite 217]
9.2 - 2. Verrechnungspreisaspekte von Cash-Pooling-Systemen in Deutschland [Seite 220]
9.2.1 - 2.1. Einleitung [Seite 220]
9.2.2 - 2.2. Varianten des Cash Poolings in der Praxis [Seite 221]
9.2.3 - 2.3. Vorteilsentstehung im Cash Pool [Seite 222]
9.2.4 - 2.4. Sichtweise einzelner Vertreter der deutschen Finanzverwaltung [Seite 223]
9.2.5 - 2.5. Auffassungen europäischer Gerichte mit Auswirkungen [Seite 2.5. Auffassungen europäischer Gerichte mit Auswirkungen ]
auf die Debatte in Deutschland - 224 [Seite 224]
9.2.5.1 - [Seite ]
2.5.1. Das ConocoPhillips-Urteil in Norwegen - 224 [Seite 224]
9.2.5.1.1 - 2.5.1.1. Sachverhalt [Seite 224]
9.2.5.1.2 - 2.5.1.2. Argumente von ConocoPhillips [Seite 225]
9.2.5.1.3 - 2.5.1.3. Argumente der norwegischen Steuerbehörden [Seite 225]
9.2.5.1.4 - 2.5.1.4. Entscheidung des Gerichts [Seite 226]
9.2.5.1.5 - 2.5.1.5. Auswirkungen der Entscheidung [Seite 227]
9.2.5.2 - 2.5.2. Das Bombardier-Urteil in Dänemark [Seite 228]
9.2.6 - 2.6. Das Standardmodell und die generelle Kritik daran [Seite 229]
9.2.6.1 - 2.6.1. Bestimmung der poolinternen Zinssätze nach dem [Seite 2.6.1. Bestimmung der poolinternen Zinssätze nach dem ]
Standardmodell - 229 [Seite 229]
9.2.6.2 - 2.6.2. Kritik am Standardmodell [Seite 230]
9.2.6.2.1 - 2.6.2.1. Anwendbarkeit der Preisvergleichsmethode [Seite 230]
9.2.6.2.2 - 2.6.2.2. Gewinnverteilung nach dem Standardmodell [Seite 231]
9.2.7 - 2.7. Die Anwendung des Fremdvergleichsgrundsatzes [Seite 233]
9.2.7.1 - [Seite ]
2.7.1. Grundsätze - 233 [Seite 233]
9.2.7.2 - 2.7.2. Anwendung auf Cash-Pool-Sachverhalte [Seite 234]
9.2.7.3 - 2.7.3. Leitplanken als Grundidee [Seite 235]
9.2.8 - 2.8. Die Analyse der Funktionen, Risiken und eingesetzten [Seite 2.8. Die Analyse der Funktionen, Risiken und eingesetzten ]
Wirtschaftsgüter im Cash Pool - 237 [Seite 237]
9.2.8.1 - 2.8.1. Funktionen [Seite 237]
9.2.8.1.1 - 2.8.1.1. Entwicklung und Implementierung des Cash-Pool-Konzepts [Seite 237]
9.2.8.1.2 - 2.8.1.2. Cash Pool Management [Seite 238]
9.2.8.1.3 - 2.8.1.3. Teilnehmerkoordination und -verwaltung [Seite 238]
9.2.8.1.4 - 2.8.1.4. Risikomanagement [Seite 238]
9.2.8.1.5 - 2.8.1.5. Liquiditätsplanung und -bereitstellung [Seite 239]
9.2.8.2 - 2.8.2. Risiken [Seite 239]
9.2.8.2.1 - 2.8.2.1. Kreditausfallrisiken [Seite 239]
9.2.8.2.2 - 2.8.2.2. Zinssatzänderungsrisiko [Seite 239]
9.2.8.2.3 - 2.8.2.3. Währungsrisiko [Seite 240]
9.2.8.2.4 - 2.8.2.4. Liquiditätsrisiko [Seite 241]
9.2.8.2.5 - 2.8.2.5. Imbalance-Risiko [Seite 241]
9.2.8.3 - 2.8.3. Substanz und Wirtschaftsgüter [Seite 242]
9.2.8.4 - 2.8.4. Fazit [Seite 243]
9.2.9 - 2.9. Verwendung einer geeigneten Verrechnungspreismethode [Seite 243]
9.2.9.1 - [Seite ]
2.9.1. Hierarchie der Verrechnungspreismethoden - 243 [Seite 243]
9.2.9.2 - 2.9.2. Kostenaufschlagsmethode [Seite 244]
9.2.9.3 - 2.9.3. Preisvergleichs- und Gewinnaufteilungsmethode [Seite 246]
9.2.9.4 - 2.9.4. Hypothetischer Fremdvergleich [Seite 248]
9.2.10 - 2.10. Konsistenz des Cash Pools mit anderen [Seite 2.10. Konsistenz des Cash Pools mit anderen ]
Finanzierungsformen - 248 [Seite 248]
9.2.11 - 2.11. Zusammenfassung [Seite 250]
9.3 - 3. Steuerliche Aspekte von Cash-Pooling-Systemen in Deutschland [Seite 251]
9.3.1 - 3.1. Einleitung [Seite 251]
9.3.2 - 3.2. Grundlagen der Besteuerung [Seite 252]
9.3.2.1 - 3.2.1. Besteuerung von Kapitalgesellschaften [Seite 252]
9.3.2.2 - 3.2.2. Besteuerung von Personengesellschaften [Seite 253]
9.3.2.3 - 3.2.3. Verlustnutzung [Seite 254]
9.3.3 - 3.3. Steuerliche Abzugsfähigkeit von Zinsaufwendungen [Seite 254]
9.3.3.1 - 3.3.1. Zinsschranke [Seite 255]
9.3.3.1.1 - 3.3.1.1. Ermittlung des abzugsfähigen Zinsaufwands [Seite 255]
9.3.3.1.2 - 3.3.1.2. Ausnahmen von der Zinsschranke [Seite 256]
9.3.3.1.3 - 3.3.1.3. Auswirkungen auf Cash-Pool Strukturen [Seite 257]
9.3.3.2 - 3.3.2. Gewerbesteuerliche Hinzurechnung von Zinsaufwand [Seite 257]
9.3.3.2.1 - 3.3.2.1. Systematik der Hinzurechnung [Seite 257]
9.3.3.2.2 - 3.3.2.2. Durchlaufende Kredite [Seite 258]
9.3.3.2.3 - 3.3.2.3. Anwendbarkeit von Ausnahmeregelungen für Banken? [Seite 260]
9.3.3.3 - 3.3.3. Spezifische Einschränkungen für Personengesellschaften [Seite 261]
9.3.3.4 - 3.3.4. Auswirkungen von Verrechnungspreisanpassungen [Seite 262]
9.3.4 - 3.4. Quellensteuern auf Zinszahlungen [Seite 263]
9.3.5 - 3.5. Steuerliche Behandlung von Fremdwährungsergebnissen und Sicherungsgeschäften [Seite 264]
9.3.5.1 - 3.5.1. Steuerliche Behandlung von Fremdwährungsergebnissen [Seite 264]
9.3.5.2 - 3.5.2. Steuerliche Behandlung von Sicherungsgeschäften [Seite 265]
9.3.5.3 - 3.5.3. Praxisempfehlung [Seite 265]
9.3.6 - 3.6. Umsatzsteuer [Seite 266]
9.3.6.1 - 3.6.1. Anzuwendendes Umsatzsteuerrecht [Seite 266]
9.3.6.2 - 3.6.2. Steuerpflicht der Leistung und Vorsteuerabzug [Seite 267]
9.3.6.2.1 - 3.6.2.1. Steuerfreiheit von Finanztransaktionen [Seite 267]
9.3.6.2.2 - 3.6.2.2. Option zur Steuerpflicht [Seite 268]
9.3.7 - 3.7. Zusammenfassung [Seite 269]
10 - Stichwortverzeichnis [Seite 270]
- 3 [Seite 3]
2 - Vorwort [Seite 5]
3 - Verzeichnis der Autorinnen und Autoren [Seite 7]
4 - Inhaltsverzeichnis [Seite 11]
5 - Abkürzungsverzeichnis [Seite 19]
6 - Literaturverzeichnis [Seite 22]
7 - Teil 1 - Betriebswirtschaftliche Aspekte [Seite 29]
7.1 - 1. Methoden und Werkzeuge des Cash Poolings aus Banken-Sicht [Seite 30]
7.1.1 - 1.1. Grundlagen [Seite 30]
7.1.2 - 1.2. Cash-Pooling-Methoden [Seite 30]
7.1.2.1 - 1.2.1. Effektives Pooling [Seite 30]
7.1.2.1.1 - 1.2.1.1. Definition [Seite 30]
7.1.2.1.2 - 1.2.1.2. Grundlegende Begriffe [Seite 31]
7.1.2.1.3 - 1.2.1.3. Zentrale Elemente des effektiven Poolings [Seite 34]
7.1.2.1.4 - 1.2.1.4. Zero Balancing [Seite 35]
7.1.2.1.5 - 1.2.1.5. Target Balancing [Seite 37]
7.1.2.1.6 - 1.2.1.6. Settlement Pooling [Seite 40]
7.1.2.1.7 - 1.2.1.7. Bankenübergreifende und internationale Cash-Pooling-Verfahren [Seite 42]
7.1.2.1.7.1 - 1.2.1.7.1. Cross-Border Target Balancing [Seite 42]
7.1.2.1.7.2 - 1.2.1.7.2. Cross-Border Zero Balancing [Seite 44]
7.1.2.2 - 1.2.2. Fiktives Pooling [Seite 45]
7.1.2.2.1 - 1.2.2.1. Definition [Seite 45]
7.1.2.2.2 - 1.2.2.2. Grundlegende Begriffe [Seite 45]
7.1.2.2.3 - 1.2.2.3. Zentrale Elemente des fiktiven Poolings [Seite 46]
7.1.2.2.4 - 1.2.2.4. Fiktives Pooling - Nettomethode [Seite 47]
7.1.2.2.5 - 1.2.2.5. Fiktives Pooling - Bruttomethode [Seite 47]
7.1.2.2.6 - 1.2.2.6. Währungsübergreifende und internationale fiktive Poolinglösungen [Seite 47]
7.1.2.2.6.1 - 1.2.2.6.1. Währungsübergreifendes fiktives Pooling [Seite 47]
7.1.2.2.6.2 - 1.2.2.6.2. Margenpooling [Seite 49]
7.1.3 - 1.3. Welche Informationen und Ergebnisse stellt die Bank dem Kunden zur Verfügung? [Seite 51]
7.1.3.1 - 1.3.1. Kontoinformationen [Seite 51]
7.1.3.2 - 1.3.2. Poolinginformationen [Seite 52]
7.1.3.2.1 - 1.3.2.1. Effektives Cash Pooling [Seite 52]
7.1.3.2.2 - 1.3.2.2. Fiktives Pooling [Seite 52]
7.1.4 - 1.4. Implementierung eines Cash Pools aus Banken-Sicht [Seite 53]
7.2 - 2. Praxisfragen bei Einführung einesgrenzüberschreitenden Cash Poolings [Seite 55]
7.2.1 - 2.1. Einleitung [Seite 55]
7.2.2 - 2.2. Cash Pooling als Bestandteil der Liquiditätssteuerung [Seite 56]
7.2.3 - 2.3. Herangehensweise zur Einführung eines Cash Poolings [Seite 58]
7.2.4 - 2.4. Formen und Ausgestaltung des Cash Poolings [Seite 60]
7.2.4.1 - [Seite ]
2.4.1. Formen - [Seite 2.4.1. Formen]
- 60 [Seite 60]
7.2.4.2 - 2.4.2. Organisatorische Ausgestaltung des Cash Poolings [Seite 61]
7.2.4.2.1 - 2.4.2.1. Cash-Pooling-Stufen [Seite 61]
7.2.4.2.2 - 2.4.2.2. Cash Pooling in Overlay-Strukturen [Seite 62]
7.2.4.3 - 2.4.3. Cash Pooling mit mehreren Währungen [Seite 63]
7.2.4.4 - 2.4.4. Kombination der Methoden [Seite 63]
7.2.5 - 2.5. Herausforderungen bei der Einführung [Seite 64]
7.2.5.1 - 2.5.1. Interne Struktur [Seite 64]
7.2.5.2 - 2.5.2. Verbuchung der Cash-Pool-Transaktionen [Seite 65]
7.2.5.3 - 2.5.3. Cash-Pool-Vertrag [Seite 65]
7.2.5.4 - 2.5.4. Risikoüberwachung [Seite 66]
7.2.5.5 - 2.5.5. Tochtergesellschaften als interne Kunden [Seite 2.5.5. Tochtergesellschaften als interne Kunden ]
für Bankdienstleistungen - 67 [Seite 67]
7.2.5.6 - 2.5.6. Standortwahl des Cash-Pool-Führers [Seite 67]
7.2.5.7 - 2.5.7. Auswahl eines geeigneten Finanzdienstleisters [Seite 69]
7.2.5.8 - 2.5.8. Berücksichtigung regulatorischer und steuerrechtlicher Rahmenbedingungen [Seite 70]
7.2.6 - 2.6. Fazit und Ausblick [Seite 71]
7.3 - 3. Aktuelle Fragen des Treasury Managements - Vorteile des Cash Poolings [Seite 72]
7.3.1 - 3.1. Aufgaben einer Treasury-Abteilung [Seite 72]
7.3.2 - 3.2. Cash Management [Seite 75]
7.3.2.1 - 3.2.1. Tagesfinanzstatus [Seite 76]
7.3.2.2 - 3.2.2. Disposition der liquiden Mittel [Seite 77]
7.3.2.3 - 3.2.3. Liquiditätsmanagement [Seite 81]
7.3.2.3.1 - 3.2.3.1. Liquiditätsplanung [Seite 81]
7.3.2.3.2 - 3.2.3.2. Liquiditätsplanung als Teil des Risikomanagements [Seite 83]
7.3.2.4 - 3.2.4. Bankenpolitik [Seite 85]
7.3.2.5 - 3.2.5. Auswahl von Bankpartnern [Seite 87]
7.3.2.6 - 3.2.6. Cash Pooling [Seite 88]
7.3.2.6.1 - 3.2.6.1. Ziele und Vorteile des Cash Poolings [Seite 88]
7.3.2.6.2 - 3.2.6.2. Organisation rund um das Pooling [Seite 90]
7.3.2.6.3 - 3.2.6.3. Quantifizierbarer Mehrwert des Cash Poolings [Seite 93]
7.3.3 - 3.3. Zusammenfassung [Seite 94]
8 - Teil 2 - Rechtliche und steuerliche Aspekte in Österreich [Seite 97]
8.1 - 1. Gesellschaftsrechtliche Aspekte von Cash-Pooling-Verträgen in Österreich [Seite 98]
8.1.1 - 1.1. Einleitung [Seite 98]
8.1.2 - 1.2. Organzuständigkeit [Seite 100]
8.1.2.1 - [Seite ]
1.2.1. Aktiengesellschaft - 100 [Seite 100]
8.1.2.1.1 - 1.2.1.1. Allgemeines [Seite 100]
8.1.2.1.2 - 1.2.1.2. Vorstand [Seite 101]
8.1.2.1.3 - 1.2.1.3. Aufsichtsrat [Seite 101]
8.1.2.1.4 - 1.2.1.4. Hauptversammlung [Seite 102]
8.1.2.2 - 1.2.2. GmbH [Seite 102]
8.1.2.2.1 - 1.2.2.1. Allgemeines [Seite 102]
8.1.2.2.2 - 1.2.2.2. Geschäftsführung [Seite 102]
8.1.2.2.3 - 1.2.2.3. Aufsichtsrat [Seite 103]
8.1.2.2.4 - 1.2.2.4. Generalversammlung [Seite 103]
8.1.2.3 - 1.2.3. GmbH & Co KG im engeren Sinn [Seite 103]
8.1.3 - 1.3. Kapitalerhaltung und Cash Pool [Seite 103]
8.1.3.1 - 1.3.1. Allgemeines [Seite 103]
8.1.3.2 - 1.3.2. Cash Pooling [Seite 106]
8.1.3.2.1 - 1.3.2.1. Fiktives Cash Pooling [Seite 106]
8.1.3.2.2 - 1.3.2.2. Reales Cash Pooling [Seite 106]
8.1.3.2.2.1 - 1.3.2.2.1. Auf vertraglicher Grundlage [Seite 106]
8.1.3.2.2.2 - 1.3.2.2.2. Bonitätsprüfung [Seite 107]
8.1.3.2.2.3 - 1.3.2.2.3. Angemessene Verzinsung [Seite 109]
8.1.3.2.2.4 - 1.3.2.2.4. Angemessene Vergütung [Seite 110]
8.1.3.2.2.5 - 1.3.2.2.5. Sicherheiten-Bestellung zu Gunsten der Pool-Bank [Seite 110]
8.1.3.2.2.6 - 1.3.2.2.6. Rechtsfolgen einer Verletzung des Verbots der Einlagenrückgewähr [Seite 111]
8.1.3.2.2.7 - 1.3.2.2.7. Auf Grundlage von Weisungen (faktisches Cash Pooling) [Seite 113]
8.1.4 - 1.4. Kapitalaufbringung im effektiven Cash Pool [Seite 113]
8.1.4.1 - [Seite ]
1.4.1. Allgemeines - 113 [Seite 113]
8.1.4.1.1 - 1.4.1.1. Grundsatz der realen Kapitalaufbringung [Seite 113]
8.1.4.1.2 - 1.4.1.2. "Verdeckte Sacheinlage" [Seite 114]
8.1.4.2 - 1.4.2. Effektiver Cash Pool [Seite 115]
8.1.4.2.1 - 1.4.2.1. Entstehen oder Erhöhen eines Rückzahlungsanspruchs der Pool-Gesellschaft [Seite 116]
8.1.4.2.2 - 1.4.2.2. Rückführung einer Rückzahlungsverbindlichkeit [Seite 116]
8.1.5 - 1.5. Effektives Cash Pooling und Eigenkapitalersatz [Seite 117]
8.1.5.1 - 1.5.1. Allgemeines [Seite 117]
8.1.5.1.1 - 1.5.1.1. Zielsetzung des EKEG [Seite 117]
8.1.5.1.2 - 1.5.1.2. Anwendungsbereich des EKEG und für das effektive Cash Pooling maßgebende Regelungen [Seite 118]
8.1.5.1.2.1 - 1.5.1.2.1. Krise des Kreditnehmers [Seite 118]
8.1.5.1.2.2 - 1.5.1.2.2. Kredit im Sinne des EKEG [Seite 118]
8.1.5.1.2.3 - 1.5.1.2.3. Gesellschafterbegriff des EKEG [Seite 119]
8.1.5.1.2.4 - 1.5.1.2.4. Rechtsfolgen des EKEG [Seite 119]
8.1.5.2 - 1.5.2. EKEG und effektives Cash Pooling [Seite 120]
8.1.5.3 - 1.5.3. Eigenkapitalersatz vs Verletzung des Verbots der Einlagenrückgewähr im effektiven Cash Pool [Seite 121]
8.1.6 - 1.6. Internationales Cash Pooling und Rechtswahl [Seite 122]
8.1.6.1 - [Seite ]
1.6.1. Allgemeines - 122 [Seite 122]
8.1.6.2 - 1.6.2. Gesellschaftsstatut nach österreichischem Kollisionsrecht (Sitztheorie) [Seite 123]
8.1.6.3 - 1.6.3. Gesellschaftsstatut nach der Rechtsprechung des EuGH(Gründungstheorie) [Seite 124]
8.1.6.4 - 1.6.4. Anwendungsfälle [Seite 125]
8.1.6.4.1 - 1.6.4.1. Ausländische Master Company - österreichische Pool-Gesellschaft [Seite 125]
8.1.6.4.2 - 1.6.4.2. Österreichische Master Company - ausländische Pool-Gesellschaft [Seite 125]
8.2 - 2. Bankrechtliche Aspekte und Gestaltung von Cash-Pooling-Verträgen in Österreich [Seite 126]
8.2.1 - 2.1. Einleitung [Seite 126]
8.2.1.1 - [Seite ]
2.1.1. Allgemeines - 126 [Seite 126]
8.2.1.2 - 2.1.2. Effektives Cash Pooling [Seite 126]
8.2.1.3 - 2.1.3. Fiktives Cash Pooling [Seite 127]
8.2.1.4 - 2.1.4. Rechtliche Einordnung [Seite 127]
8.2.2 - 2.2. Bankrecht [Seite 128]
8.2.2.1 - [Seite ]
2.2.1. Die Master Company als Bank? - 128 [Seite 128]
8.2.2.1.1 - 2.2.1.1. Rechtsgrundlagen [Seite 128]
8.2.2.1.2 - 2.2.1.2. Cash Pooling als Bankgeschäft? [Seite 128]
8.2.2.2 - 2.2.2. Bankrechtliche Anforderungen an die Master Company [Seite 131]
8.2.2.2.1 - 2.2.2.1. Solvabilität [Seite 132]
8.2.2.2.2 - 2.2.2.2. Beschränkungen für Großveranlagungen [Seite 132]
8.2.2.2.3 - 2.2.2.3. Liquidität [Seite 133]
8.2.2.3 - 2.2.3. Auswirkungen auf die Master Company [Seite 133]
8.2.3 - 2.3. Gestaltung von Cash-Pooling-Verträgen [Seite 134]
8.2.3.1 - 2.3.1. Cash-Pooling-Vertrag mit der Bank [Seite 134]
8.2.3.1.1 - 2.3.1.1. Natur des Vertrags zwischen Bank und Participants [Seite 134]
8.2.3.1.2 - 2.3.1.2. Vertragsgestaltung [Seite 135]
8.2.3.2 - 2.3.2. Der interne Cash-Pooling-Vertrag [Seite 136]
8.2.3.2.1 - 2.3.2.1. Anzuwendendes Recht [Seite 136]
8.2.3.2.2 - 2.3.2.2. Rechtsnatur des Cash-Pooling-Vertrags auf Unternehmensseite [Seite 137]
8.2.3.2.3 - 2.3.2.3. Vertragsgestaltung [Seite 137]
8.2.3.2.3.1 - 2.3.2.3.1. Gesellschaftsrechtliche Aspekte der Vertragsgestaltung [Seite 138]
8.2.3.2.4 - 2.3.2.4. Zivilrechtliche Grundnormen für das Cash Pooling [Seite 140]
8.2.3.2.4.1 - 2.3.2.4.1. Kontokorrent [Seite 140]
8.2.3.2.4.2 - 2.3.2.4.2. Kredit [Seite 141]
8.2.3.2.4.3 - 2.3.2.4.3. Bestellung von Sicherheiten [Seite 142]
8.2.3.2.4.4 - 2.3.2.4.4. Information und Kontrolle [Seite 142]
8.2.3.2.5 - 2.3.2.5. Rechtsbeziehungen zwischen Master Company und Participants [Seite 142]
8.2.3.2.6 - 2.3.2.6. Rechtsbeziehungen der Participants untereinander [Seite 144]
8.2.3.2.7 - 2.3.2.7. Nebenverbindlichkeiten [Seite 145]
8.2.3.2.8 - 2.3.2.8. Systemrisiken [Seite 146]
8.2.3.2.9 - 2.3.2.9. Haftungsrisiken [Seite 146]
8.2.3.2.9.1 - 2.3.2.9.1. Sorgfaltsmaßstab [Seite 146]
8.2.3.2.9.2 - 2.3.2.9.2. Haftungsausschluss [Seite 147]
8.2.3.2.9.3 - 2.3.2.10. Streitbeilegung [Seite 147]
8.2.3.2.9.4 - 2.3.2.11. Abschließende Hinweise zur Vertragsgestaltung von internenCash-Pooling-Verträgen [Seite 148]
8.2.4 - 2.4. Ablaufplanung [Seite 150]
8.2.4.1 - [Seite ]
2.4.1. Ablaufplanung für die Einführung von Cash Pooling - 150 [Seite 150]
8.2.4.2 - 2.4.2. Due Diligence [Seite 150]
8.3 - 3. Steuerliche Aspekte von Cash-Pooling-Systemen in Österreich [Seite 151]
8.3.1 - 3.1. Steuerliche Fragen im Zusammenhang mit Cash Pooling [Seite 151]
8.3.2 - 3.2. Einteilung von Cash-Pooling-Systemen aus steuerlicher Sicht [Seite 152]
8.3.2.1 - 3.2.1. Effektives Pooling/fiktives Pooling [Seite 152]
8.3.2.1.1 - 3.2.1.1. Effektives Pooling [Seite 152]
8.3.2.1.2 - 3.2.1.2. Fiktives Cash Pooling (auch "Notional Pooling") [Seite 153]
8.3.2.2 - 3.2.2. Lokales Pooling/grenzüberschreitendes Pooling [Seite 154]
8.3.2.2.1 - 3.2.2.1. Lokales Pooling [Seite 154]
8.3.2.2.2 - 3.2.2.2. Grenzüberschreitendes Pooling [Seite 155]
8.3.3 - 3.3. Steuerliche Anerkennung der Zins- und Leistungsverrechnung [Seite 156]
8.3.3.1 - 3.3.1. Anerkennung der Konzernfremdfinanzierung dem Grunde nach - verdecktes Eigenkapital [Seite 157]
8.3.3.2 - 3.3.2. Zinsabzugsverbote [Seite 158]
8.3.3.2.1 - 3.3.2.1. Abzugsverbot für Zinszahlungen gemäß § 12 Abs 1 Z 10 KStG [Seite 158]
8.3.3.2.2 - 3.3.2.2. "Konzernschranke" gemäß § 12 Abs 1 Z 9 KStG [Seite 159]
8.3.3.2.3 - 3.3.2.3. Abzugsverbot für Einlagenrückzahlungen [Seite 160]
8.3.3.3 - 3.3.3. Poolinterne Zinsverrechnung beim effektiven Cash Pooling [Seite 160]
8.3.3.3.1 - 3.3.3.1. Rechtsansichten der österreichischen Finanzverwaltung [Seite 161]
8.3.3.3.2 - 3.3.3.2. Die Entscheidung des Bundesfinanzgerichtes Linz vom 30. Juni 2015 [Seite 162]
8.3.3.3.3 - 3.3.3.3. Ausländische Gerichtsentscheidungen zum Thema Cash Pooling [Seite 164]
8.3.3.3.3.1 - 3.3.3.3.1. Die norwegische ConocoPhillips-Entscheidung [Seite 164]
8.3.3.3.3.2 - 3.3.3.3.2. Die dänische Bombardier-Entscheidung [Seite 166]
8.3.3.3.4 - 3.3.3.4. Eigene Rechtsansicht zur Zinsverrechnung beim effektiven Pooling [Seite 168]
8.3.3.3.5 - 3.3.3.5. Zinsverrechnung beim fiktiven Pooling [Seite 171]
8.3.3.4 - 3.3.4. Cash-Management-Gebühren [Seite 172]
8.3.3.5 - 3.3.5. Verluste aus Haftungen (Garantie- und Bürgschaftsleistungen) [Seite 173]
8.3.3.6 - 3.3.6. Dokumentationserfordernisse [Seite 174]
8.3.4 - 3.4. Kapitalertragsteuerliche Aspekte [Seite 175]
8.3.5 - 3.5. Rechtsgeschäftsgebühren [Seite 177]
8.3.6 - 3.6. Umsatzsteuerliche Aspekte [Seite 179]
8.3.7 - 3.7. Praxistipps zur steueroptimalen Gestaltung [Seite 179]
8.3.7.1 - [Seite ]
3.7.1. Effektives oder fiktives Pooling? - 179 [Seite 179]
8.3.7.2 - 3.7.2. Auswahl der Master Company beim effektiven Pooling [Seite 180]
8.3.7.2.1 - 3.7.2.1. Master Company in Österreich [Seite 180]
8.3.7.2.2 - 3.7.2.2. Master Company im Ausland [Seite 181]
8.3.7.3 - 3.7.3. Festlegung der fremdüblichen Zinsverrechnungs-Dokumentation [Seite 182]
8.3.7.4 - 3.7.4. Gebührenschonende Dokumentation von Cash-Pooling-Verträgen [Seite 184]
8.3.7.4.1 - 3.7.4.1. Konkludente Annahme eines schriftliches Angebotes auf Abschluss eines Cash-Pooling-Vertrages [Seite 184]
8.3.7.4.2 - 3.7.4.2. Abschluss der Cash-Pooling-Vereinbarung im Ausland [Seite 184]
8.3.7.4.3 - 3.7.4.3. Vereinbarung eines im Ausland gelegenen Erfüllungsortes [Seite 185]
8.3.8 - 3.8. Zusammenfassung [Seite 185]
9 - Teil 3 - Rechtliche und steuerliche Aspekte in Deutschland [Seite 196]
9.1 - 1. Rechtliche Aspekte von Cash-Pooling-Verträgen in Deutschland [Seite 197]
9.1.1 - 1.1. Einleitung [Seite 197]
9.1.2 - 1.2. Gesellschaftsrechtliche Aspekte [Seite 200]
9.1.2.1 - [Seite ]
1.2.1. Kapitalaufbringung und Cash Pooling - 200 [Seite 200]
9.1.2.1.1 - 1.2.1.1. Verdeckte Sacheinlagen [Seite 200]
9.1.2.1.2 - 1.2.1.2. Hin- und Herzahlen [Seite 203]
9.1.2.1.3 - 1.2.1.3. Geltung der Kapitalaufbringungsgrundsätze im Cash Pool [Seite 204]
9.1.2.1.3.1 - 1.2.1.3.1. Cash-Pool-I-Entscheidung des BGH [Seite 204]
9.1.2.1.3.2 - 1.2.1.3.2. Cash-Pool-II-Entscheidung des BGH [Seite 205]
9.1.2.1.4 - 1.2.1.4. Konsequenzen für die Rechtspraxis [Seite 206]
9.1.2.1.4.1 - 1.2.1.4.1. Einrichtung separater Einlagekonten [Seite 207]
9.1.2.1.4.2 - 1.2.1.4.2. Virtuelles Cash Pooling [Seite 207]
9.1.2.1.4.3 - 1.2.1.4.3. Target Balancing [Seite 207]
9.1.2.1.4.4 - 1.2.1.4.4. Ausgestaltung des Cash-Pooling-Vertrags [Seite 208]
9.1.2.2 - 1.2.2. Kapitalerhaltung und Cash Pooling [Seite 209]
9.1.2.2.1 - 1.2.2.1. Kapitalerhaltung im Vertragskonzern [Seite 210]
9.1.2.2.2 - 1.2.2.2. Kapitalerhaltung bei vollwertigem Gegenleistungs- oder Rückgewähranspruch [Seite 212]
9.1.2.2.3 - 1.2.2.3. Kapitalerhaltung bei der Rückgewähr von Gesellschafter- oder Aktionärsdarlehen [Seite 213]
9.1.2.2.4 - 1.2.2.4. Geltung der Kapitalerhaltungsgrundsätze im Cash Pool [Seite 214]
9.1.2.2.4.1 - 1.2.2.4.1. November-Entscheidung des BGH [Seite 214]
9.1.2.2.4.2 - 1.2.2.4.2. Neufassung der Kapitalerhaltungsgrundsätze [Seite 215]
9.1.2.2.5 - 1.2.2.5. Konsequenzen für die Rechtspraxis [Seite 215]
9.1.3 - 1.3. Insolvenzrechtliche Aspekte [Seite 217]
9.2 - 2. Verrechnungspreisaspekte von Cash-Pooling-Systemen in Deutschland [Seite 220]
9.2.1 - 2.1. Einleitung [Seite 220]
9.2.2 - 2.2. Varianten des Cash Poolings in der Praxis [Seite 221]
9.2.3 - 2.3. Vorteilsentstehung im Cash Pool [Seite 222]
9.2.4 - 2.4. Sichtweise einzelner Vertreter der deutschen Finanzverwaltung [Seite 223]
9.2.5 - 2.5. Auffassungen europäischer Gerichte mit Auswirkungen [Seite 2.5. Auffassungen europäischer Gerichte mit Auswirkungen ]
auf die Debatte in Deutschland - 224 [Seite 224]
9.2.5.1 - [Seite ]
2.5.1. Das ConocoPhillips-Urteil in Norwegen - 224 [Seite 224]
9.2.5.1.1 - 2.5.1.1. Sachverhalt [Seite 224]
9.2.5.1.2 - 2.5.1.2. Argumente von ConocoPhillips [Seite 225]
9.2.5.1.3 - 2.5.1.3. Argumente der norwegischen Steuerbehörden [Seite 225]
9.2.5.1.4 - 2.5.1.4. Entscheidung des Gerichts [Seite 226]
9.2.5.1.5 - 2.5.1.5. Auswirkungen der Entscheidung [Seite 227]
9.2.5.2 - 2.5.2. Das Bombardier-Urteil in Dänemark [Seite 228]
9.2.6 - 2.6. Das Standardmodell und die generelle Kritik daran [Seite 229]
9.2.6.1 - 2.6.1. Bestimmung der poolinternen Zinssätze nach dem [Seite 2.6.1. Bestimmung der poolinternen Zinssätze nach dem ]
Standardmodell - 229 [Seite 229]
9.2.6.2 - 2.6.2. Kritik am Standardmodell [Seite 230]
9.2.6.2.1 - 2.6.2.1. Anwendbarkeit der Preisvergleichsmethode [Seite 230]
9.2.6.2.2 - 2.6.2.2. Gewinnverteilung nach dem Standardmodell [Seite 231]
9.2.7 - 2.7. Die Anwendung des Fremdvergleichsgrundsatzes [Seite 233]
9.2.7.1 - [Seite ]
2.7.1. Grundsätze - 233 [Seite 233]
9.2.7.2 - 2.7.2. Anwendung auf Cash-Pool-Sachverhalte [Seite 234]
9.2.7.3 - 2.7.3. Leitplanken als Grundidee [Seite 235]
9.2.8 - 2.8. Die Analyse der Funktionen, Risiken und eingesetzten [Seite 2.8. Die Analyse der Funktionen, Risiken und eingesetzten ]
Wirtschaftsgüter im Cash Pool - 237 [Seite 237]
9.2.8.1 - 2.8.1. Funktionen [Seite 237]
9.2.8.1.1 - 2.8.1.1. Entwicklung und Implementierung des Cash-Pool-Konzepts [Seite 237]
9.2.8.1.2 - 2.8.1.2. Cash Pool Management [Seite 238]
9.2.8.1.3 - 2.8.1.3. Teilnehmerkoordination und -verwaltung [Seite 238]
9.2.8.1.4 - 2.8.1.4. Risikomanagement [Seite 238]
9.2.8.1.5 - 2.8.1.5. Liquiditätsplanung und -bereitstellung [Seite 239]
9.2.8.2 - 2.8.2. Risiken [Seite 239]
9.2.8.2.1 - 2.8.2.1. Kreditausfallrisiken [Seite 239]
9.2.8.2.2 - 2.8.2.2. Zinssatzänderungsrisiko [Seite 239]
9.2.8.2.3 - 2.8.2.3. Währungsrisiko [Seite 240]
9.2.8.2.4 - 2.8.2.4. Liquiditätsrisiko [Seite 241]
9.2.8.2.5 - 2.8.2.5. Imbalance-Risiko [Seite 241]
9.2.8.3 - 2.8.3. Substanz und Wirtschaftsgüter [Seite 242]
9.2.8.4 - 2.8.4. Fazit [Seite 243]
9.2.9 - 2.9. Verwendung einer geeigneten Verrechnungspreismethode [Seite 243]
9.2.9.1 - [Seite ]
2.9.1. Hierarchie der Verrechnungspreismethoden - 243 [Seite 243]
9.2.9.2 - 2.9.2. Kostenaufschlagsmethode [Seite 244]
9.2.9.3 - 2.9.3. Preisvergleichs- und Gewinnaufteilungsmethode [Seite 246]
9.2.9.4 - 2.9.4. Hypothetischer Fremdvergleich [Seite 248]
9.2.10 - 2.10. Konsistenz des Cash Pools mit anderen [Seite 2.10. Konsistenz des Cash Pools mit anderen ]
Finanzierungsformen - 248 [Seite 248]
9.2.11 - 2.11. Zusammenfassung [Seite 250]
9.3 - 3. Steuerliche Aspekte von Cash-Pooling-Systemen in Deutschland [Seite 251]
9.3.1 - 3.1. Einleitung [Seite 251]
9.3.2 - 3.2. Grundlagen der Besteuerung [Seite 252]
9.3.2.1 - 3.2.1. Besteuerung von Kapitalgesellschaften [Seite 252]
9.3.2.2 - 3.2.2. Besteuerung von Personengesellschaften [Seite 253]
9.3.2.3 - 3.2.3. Verlustnutzung [Seite 254]
9.3.3 - 3.3. Steuerliche Abzugsfähigkeit von Zinsaufwendungen [Seite 254]
9.3.3.1 - 3.3.1. Zinsschranke [Seite 255]
9.3.3.1.1 - 3.3.1.1. Ermittlung des abzugsfähigen Zinsaufwands [Seite 255]
9.3.3.1.2 - 3.3.1.2. Ausnahmen von der Zinsschranke [Seite 256]
9.3.3.1.3 - 3.3.1.3. Auswirkungen auf Cash-Pool Strukturen [Seite 257]
9.3.3.2 - 3.3.2. Gewerbesteuerliche Hinzurechnung von Zinsaufwand [Seite 257]
9.3.3.2.1 - 3.3.2.1. Systematik der Hinzurechnung [Seite 257]
9.3.3.2.2 - 3.3.2.2. Durchlaufende Kredite [Seite 258]
9.3.3.2.3 - 3.3.2.3. Anwendbarkeit von Ausnahmeregelungen für Banken? [Seite 260]
9.3.3.3 - 3.3.3. Spezifische Einschränkungen für Personengesellschaften [Seite 261]
9.3.3.4 - 3.3.4. Auswirkungen von Verrechnungspreisanpassungen [Seite 262]
9.3.4 - 3.4. Quellensteuern auf Zinszahlungen [Seite 263]
9.3.5 - 3.5. Steuerliche Behandlung von Fremdwährungsergebnissen und Sicherungsgeschäften [Seite 264]
9.3.5.1 - 3.5.1. Steuerliche Behandlung von Fremdwährungsergebnissen [Seite 264]
9.3.5.2 - 3.5.2. Steuerliche Behandlung von Sicherungsgeschäften [Seite 265]
9.3.5.3 - 3.5.3. Praxisempfehlung [Seite 265]
9.3.6 - 3.6. Umsatzsteuer [Seite 266]
9.3.6.1 - 3.6.1. Anzuwendendes Umsatzsteuerrecht [Seite 266]
9.3.6.2 - 3.6.2. Steuerpflicht der Leistung und Vorsteuerabzug [Seite 267]
9.3.6.2.1 - 3.6.2.1. Steuerfreiheit von Finanztransaktionen [Seite 267]
9.3.6.2.2 - 3.6.2.2. Option zur Steuerpflicht [Seite 268]
9.3.7 - 3.7. Zusammenfassung [Seite 269]
10 - Stichwortverzeichnis [Seite 270]
VIIVerzeichnis der Autorinnen und Autoren
ist Steuerberater und Partner sowie Niederlassungsleiter Tax bei der KPMG AG in Essen. Sein Beratungsschwerpunkt liegt in der Steuerplanungs- und Restrukturierungsberatung, welche insbesondere die Akquisitionsberatung sowie die Konzeptionierung und Umsetzung von Steuerplanungsprojekten umfasst. Daneben betreut er nationale und internationale Unternehmen bei laufenden Steuerfragen und in Betriebsprüfungen. Er ist Lehrbeauftragter am Lehrstuhl für Betriebswirtschaftslehre, insbesondere Betriebswirtschaftliche Steuerlehre an der Universität Paderborn.
ist Rechtsanwalt und Partner der Frotz Rechtsanwälte OG und seit vielen Jahren auf dem Gebiet des Gesellschafts- und Wirtschaftsrechts mit dem Schwerpunkt Umgründungsrecht tätig. Er ist Autor verschiedene Publikationen (zuletzt etwa , Praxiskommentar Grenzüberschreitende Verschmelzungen) und hält Seminare insb zur Vorstands-, Geschäftsführer- und Aufsichtsratshaftung.
ist Rechtsanwalt und Partner bei der DORDA BRUGGER JORDIS Rechtsanwälte GmbH in Wien. Seine Tätigkeit umfasst schwerpunktmäßig die Bereiche Versicherungsrecht (insbesondere D&O-Versicherung), Unternehmenssanierung & Insolvenzrecht, gerichtliche Streitigkeiten & Streitbeilegung sowie Compliance. Er ist Autor zahlreicher Publikationen und hält regelmäßig Vorträge.
VIII
ist Senior Manager bei der KPMG AG in Berlin. Der Schwerpunkt seiner beruflichen Tätigkeit liegt in der Beratung zu allen Fragen rund um das Cash- und Liquiditätsmanagement von Unternehmen. Dies umfasst alle Aspekte von einer cash-orientierten Unternehmenssteuerung bis zur operativen Umsetzung der relevanten Instrumente zur Liquiditätssteuerung.
ist Rechtsanwalt und Partner der KPMG Rechtsanwaltsgesellschaft mbH in Düsseldorf. Dr. Peschke berät nationale und internationale Unternehmensgruppen im Rahmen von M&A-Transaktionen und bei Umstrukturierungsprojekten sowie im laufenden Gesellschaftsrecht. Er ist Lehrbeauftragter für Umwandlungsrecht an der Hochschule Fresenius in Köln.
ist Steuerberaterin und Geschäftsführerin und Partnerin der KPMG Alpen-Treuhand GmbH in Wien sowie Mitglied des Fachsenats für Steuerrecht der Kammer der Wirtschaftstreuhänder. Ihre Tätigkeitsschwerpunkte sind nationale und internationale Konzern-Steuerplanung, internationale Verrechnungspreise, M&A, Umstrukturierungen und Konzernfinanzierung.
leitet die Abteilung Cash Management in der Raiffeisen Bank International AG. In ihrer Verantwortung liegt das Produktmanagement für Cash-Management-Produkte in Österreich und CEE, die Betreuung österreichischer und internationaler Konzerne sowie Financial Institutions im Bereich Cash Management und das Card Acquiring. Sie hat zahlreiche Unternehmen bei der Einführung von Cash Pools bankseitig begleitet.
IX
ist Rechtsanwalt und Partner bei der DORDA BRUGGER JORDIS Rechtsanwälte GmbH in Wien. Vormals war er in Wirtschaftsrechtskanzleien in Wien und Frankfurt beschäftigt. Er kann zahlreiche Vorträge und Fachpublikationen insbesondere zum Gesellschaftsrecht vorweisen (etwa , Gesellschaftsrecht3 (2013)). Seine Tätigkeit umfasst schwerpunktmäßig die Bereiche Gesellschaftsrecht, Umstrukturierungen, Transaktionen und gesellschaftsrechtliche Streitigkeiten.
ist Director im Bereich Tax, Global Transfer Pricing Services bei der KPMG AG in München und Nürnberg. Seine Beratungstätigkeit konzentriert sich auf die ökonomischen und steuerlichen Aspekte grenzüberschreitender Verrechnungspreise bei international tätigen Unternehmensgruppen verschiedenster Branchen. Er befasst sich im diesem Zusammenhang insbesondere auch mit der Strukturierung, Analyse und Dokumentation von konzerninternen Finanztransaktionen.
ist seit 2001 in der Raiffeisen Bank International AG als Senior-Produktmanagerin für Cash Pooling verantwortlich. Unter ihrer Projektleitung wurde ein innovatives Cash-Pooling-System implementiert, das ua grenzüberschreitende Cash-Pooling-Lösungen ermöglicht. Als langjährige Produktspezialistin hat sie bei der Umsetzung zahlreicher komplexer Cash-Pooling-Strukturen mitgewirkt.
ist Manager der KPMG Austria GmbH in Wien und leitet den...
