Management von Rohstoffrisiken
Strategien, Märkte und Produkte
Published on 7. June 2010
460 pages
978-3-8349-8562-0 (ISBN)
Description
Geleitwort Professionelles Risikomanagement ist in jeder Marktsituation ein Muss für Unternehmen, aber gerade in Krisenzeiten zeigt sich seine Bedeutung besonders eindringlich: Schwankende Rohstoffpreise können eine betriebswirtschaftliche Kalkulation schnell zum Glückspiel w- den lassen und den Bestand eines Unternehmens bedrohen. Das bekamen Unternehmen vor allem in den vergangenen Jahren zu spüren, als die Preise für Energie und Metalle in die Höhe schossen. So mussten Unternehmen für das Barrel Rohöl noch Ende der 90er-Jahre neun Dollar bezahlen, im Juli 2008 dagegen schlug das Barrel WTI mit fast 150 Dollar zu Buche, wobei der Preis heute bei rund 64 Dollar notiert. Auch bei Stahl und Industriemetallen wie Nickel und Aluminium machten deutliche Preissteigerungen die Kalkulation zunichte. Und während zahlreiche Betriebe die Zins- und Währungsrisiken abgesichert hatten, war die Mehrzahl der mittelständischen Unternehmen dem rasanten Preisanstieg der Rohstoffe un- bremst ausgeliefert. Zwei von drei Unternehmen überwälzen die Preissteigerungen schlicht auf die Endabnehmer - und gefährden damit ihre Wettbewerbsfähigkeit.
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"Der Leser erwirbt sich hier das erforderliche Know-how, um eigene Strategien entwickeln sowie Chancen und Risiken der verschiedenen Rohstoffmärkte und Produkte beurteilen zu können." Betriebswirtschaftliche Blätter, 12-2011
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Roland Eller | Markus Heinrich | René Perrot
Management von Rohstoffrisiken
Strategien, Märkte und Produkte
Book
10/2009
1st Edition
Springer Gabler
€64.99
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Persons
Roland Eller, Markus Heinrich, René Perrot und Markus Reif sind anerkannte Experten der Finanzbranche und als Trainer und Berater von Banken, Sparkassen, Fondgesellschaften, Versicherungen, Kommunen, Stadtwerken und mittelständischen Unternehmen, insbesondere in den Themenbereichen Aufsichtsrecht, Derivate, Zins-, Währungs- und Rohstoffmanagement sowie strukturierte Kapitalmarktprodukte, tätig. Darüber hinaus sind sie Autoren zahlreicher Fachartikel und Herausgeber mehrerer Standardwerke. Sie verwalten zudem in der Roland Eller Asset Management Consulting GmbH Spezial- und Publikumsfonds und setzen dabei auf ein technisch-quantitatives Management in den Asset Klassen Rohstoffe, Aktien, Renten und Total Return Mandate.
Content
Rohstoffmärkte im Überblick.- Rohstoffmärkte im Rahmen globaler Trends.- Rohstoffindizes.- Der europäische Energiemarkt.- Rohstoffe und wirtschaftliche Entwicklung.- Risiko- und Treasurymanagement von Rohstoffen.- Anforderungen an das Risikomanagement und Risikocontrolling.- Produkte und Praxisfälle des Risikomanagements.- Management von Industriemetallrisiken im Treasurymanagement.- Energiepreisabsicherung mit Derivaten.- Strukturierte Beschaffung zur Absicherung von Gaspreispreisrisiken.- Risikosteuerung in rohstoffintensiven Unternehmen - Notwendigkeit des integrierten Portfolioansatzes in der Praxis.- Physische und finanzielle Absicherung von elektrischem Strom.- CO2-Emissionshandel in der Europäischen Union.- Bewertung von Stromderivaten.- Preis- und Risikomanagement bei Soft Commodities.- Rahmenbedingungen.- Bilanzierung von Derivaten des Rohstoffmanagements.- Anforderungen an die Eigenkapitalhinterlegung aus der Solvabilitätsverordnung (SolvV).- Management von Währungsrisiken bei Rohstoffpreisrisiken.- Diversifikations- und »Downside Protection-Potenzial« von Rohstoffportfolios in Multi-Asset- Portfolios.- Univariate und Multivariate Modellierung täglicher Volatilitäten von Rohstoff- Futures.
Teil II Risiko- und Treasurymanagement von Rohstoffen Anforderungen an das Risikomanagement und Risikocontrolling (S. 107-108)
Jan Kühne
1. Rohstoffrisiken in Unternehmen
Der Aufwand für Material und Energie bestimmt in deutschen Industrieunternehmen zu rund einem Drittel den Angebotspreis. Steigen die Rohstoffpreise - wie bis Mitte 2008 geschehen - stark an, geraten Unternehmen unter immensen Kostendruck, der im Zeichen globalisierter Märkte nicht immer in gleichem Umfang an die Kunden weitergegeben werden kann. Zum Teil begegnen die Unternehmen diesem Kostendruck durch rohstoff- und energiesparende Innovationen. Dass auch die Mitwettbewerber gleichermaßen mit steigenden Rohstoffpreisen konfrontiert werden, mildert das Risiko zwar etwas ab, trägt aber nicht dazu bei, einen Wettbewerbsvorteil zu erlangen. Dies ist erst möglich, wenn trotz steigender Einkaufspreise die Gewinnmargen konstant gehalten werden können.
Da neben den Rohstoff- und Energiepreisen auch die Preisvolatilität steigt, fällt es Unternehmen zunehmend schwerer, zuverlässige Preisprognosen abzugeben. Dies führt wiederum zur Verunsicherung der Investoren. Ein Risikomanagement hat in diesem Zusammenhang die Aufgabe, die Auswirkungen kurz- und langfristiger Preisschwankungen zu minimieren sowie die Verfügbarkeit der erforderlichen Ressourcen zu sichern und somit zur Stabilisierung der Ertragslage beizutragen.
Das Risikomanagement ist damit ein unverzichtbares Instrument zur Strategieumsetzung. Heute sichern sich bereits viele Unternehmen mit Erfolg gegen Zins- und Währungsrisiken ab. Der Absicherung von Rohstoffrisiken wird dagegen nach wie vor nur wenig Beachtung geschenkt. Bisher haben viele Unternehmen weder ihre Risiken identifiziert noch setzen sie verfügbare Sicherungsinstrumente tatsächlich ein.
Eine Umfrage unter 102 Treasurern im dritten Quartal 2008 ergab, dass bei fast 70 Prozent der Unternehmen Rohstoffrisiken nicht abgesichert werden und Commodity-Derivate so gut wie gar nicht zum Einsatz kommen.1 Dies überrascht umso mehr, da Rohstoffpreise bei der Mehrzahl der Unternehmen unmittelbarer und deutlich stärker auf das Unternehmensergebnis wirken als Zins- und Währungsrisiken. Insbesondere die extremen Preisschwankungen im Jahr 2008 haben jedoch bei vielen Unternehmen zu einem verstärkten Interesse geführt.
Jan Kühne
1. Rohstoffrisiken in Unternehmen
Der Aufwand für Material und Energie bestimmt in deutschen Industrieunternehmen zu rund einem Drittel den Angebotspreis. Steigen die Rohstoffpreise - wie bis Mitte 2008 geschehen - stark an, geraten Unternehmen unter immensen Kostendruck, der im Zeichen globalisierter Märkte nicht immer in gleichem Umfang an die Kunden weitergegeben werden kann. Zum Teil begegnen die Unternehmen diesem Kostendruck durch rohstoff- und energiesparende Innovationen. Dass auch die Mitwettbewerber gleichermaßen mit steigenden Rohstoffpreisen konfrontiert werden, mildert das Risiko zwar etwas ab, trägt aber nicht dazu bei, einen Wettbewerbsvorteil zu erlangen. Dies ist erst möglich, wenn trotz steigender Einkaufspreise die Gewinnmargen konstant gehalten werden können.
Da neben den Rohstoff- und Energiepreisen auch die Preisvolatilität steigt, fällt es Unternehmen zunehmend schwerer, zuverlässige Preisprognosen abzugeben. Dies führt wiederum zur Verunsicherung der Investoren. Ein Risikomanagement hat in diesem Zusammenhang die Aufgabe, die Auswirkungen kurz- und langfristiger Preisschwankungen zu minimieren sowie die Verfügbarkeit der erforderlichen Ressourcen zu sichern und somit zur Stabilisierung der Ertragslage beizutragen.
Das Risikomanagement ist damit ein unverzichtbares Instrument zur Strategieumsetzung. Heute sichern sich bereits viele Unternehmen mit Erfolg gegen Zins- und Währungsrisiken ab. Der Absicherung von Rohstoffrisiken wird dagegen nach wie vor nur wenig Beachtung geschenkt. Bisher haben viele Unternehmen weder ihre Risiken identifiziert noch setzen sie verfügbare Sicherungsinstrumente tatsächlich ein.
Eine Umfrage unter 102 Treasurern im dritten Quartal 2008 ergab, dass bei fast 70 Prozent der Unternehmen Rohstoffrisiken nicht abgesichert werden und Commodity-Derivate so gut wie gar nicht zum Einsatz kommen.1 Dies überrascht umso mehr, da Rohstoffpreise bei der Mehrzahl der Unternehmen unmittelbarer und deutlich stärker auf das Unternehmensergebnis wirken als Zins- und Währungsrisiken. Insbesondere die extremen Preisschwankungen im Jahr 2008 haben jedoch bei vielen Unternehmen zu einem verstärkten Interesse geführt.
