Zombie-Banken

Bei dem Versuch, eine Depression abzuwenden, haben Regierungen weltweit insolvente Banken gerettet und insgesamt 783 Milliarden US-Dollar in Finanzinstitute gepumpt. Zusätzlich zu dem Kapital, das die Regierungen bereitgestellt haben, haben Zentralbanken eine beispiellose Menge an Liquidität bereitgestellt - kurzfristige Anleihen, mit denen Banken ihre Schulden begleichen können -, was den Betrag der finanziellen Unterstützungen auf mehrere Billionen US-Dollar anwachsen ließ.

Um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln, hat fast jedes Land zusätzlich steuerliche Anreize gesetzt und Regierungsgelder für Bauvorhaben oder Steuersenkungen ausgegeben. Trotzdem ist weder für die USA, noch für die Europäische Union oder Japan ein nennenswertes Wirtschaftswachstum zu verzeichnen. Der Rückfall in die Rezession scheint nur noch eine Frage der Zeit zu sein. Die Industrienationen wiederholen jetzt die Fehler, die Japans Verlorenes Jahrzehnt - die 1990er-Jahre - verursacht haben, als dort die Wirtschaft stillstand und das Land in einem Teufelskreis der Deflation steckte. Japan ging seine Bankprobleme erst am Ende jenes Jahrzehnts an und schaffte den Ausweg aus seiner wirtschaftlichen Misere erst, als es sich seine Zombie-Banken vorknöpfte.

Yalman Onaran thematisiert und beantwortet in seinem Buch die Schlüsselfragen:

Was ist überhaupt eine Zombie-Bank? Wenn die Verluste eines Unternehmens das eingezahlte Kapital überschreiten, spricht man von Überschuldung. In der Folge der Lehman-Pleite und Subprime-Krise mussten viele Banken ihre Schrottpapiere abschreiben und haben damit massiv an Eigenkapitel eingebüßt.
Warum retten wir diese Banken? Für viele dieser Banken ist es ein Segen, "too big to fail" (zu groß, um zu scheitern) zu sein. Das weltweite Finanzsystem ist mittlerweile so vernetzt, dass der Kollaps einer Riesenbank wie der Citibank überall Auswirkungen hätte.
Wie schadet das dem Wirtschaftsaufschwung? Die Banken haben dank der Zinsverbilligungen Gewinne erzielt - auf Kosten der Steuerzahler. Hinzu kommt, dass die versteckten Verluste so groß sind, dass es noch viele Jahre dauern wird, das notwendige Kapital wieder aufzustocken. Dazu müssen sie aber ihre gesamten liquiden Mittel selbst einsetzen und können nicht ausreichend Kredite vergeben. Das schadet der Marktliquidität und bremst das Wachstum.
Was müssen wir jetzt tun? Die USA und die Europäische Union müssten der harten Realität ins Gesicht blicken und die bittere Medizin schlucken. Im Endeffekt müssen Sparmaßnahmen durchgesetzt werden und das bedeutet, dass die Zombie-Banken nicht länger künstlich am Leben gehalten werden können.