Fallstudienbuch Beteiligungscontrolling
Mit vertiefenden Übungen und wertorientierter Perspektive
Published on 1. January 2009
Book
Paperback/Softback
IX, 321 pages
978-3-486-58874-3 (ISBN)
Description
Das Management und Controlling von Beteiligungen stellen sowohl in der Wirtschaftspraxis als auch in der wissenschaftlichen Diskussion zentrale Problembereiche dar. Nicht nur kapitalmarktorientierte, sondern auch zahlreiche mittelständische Unternehmen weisen heute dezentrale Strukturen und einen starken Trend zur Konzernierung auf, so dass das Management von Beteiligungen zu einem immer bedeutenderen Führungsproblem wird. Dieses Fallstudienbuch folgt dem Lebenszyklus von Beteiligungen: von der Akquisition, über die Integration und das laufende Management, über das Controlling bis hin zum Exit.
More details
Product info
PB
Language
German
Place of publication
München
Germany
Target group
US School Grade: From College Freshman to College Senior
Product notice
Paperback (trade)
Unsewn / adhesive bound
Dimensions
Height: 240 mm
Width: 170 mm
File size
6,18 MB
Weight
651 gr
ISBN-13
978-3-486-58874-3 (9783486588743)
Schweitzer Classification
Other editions
Additional editions
Niels Ahlemeyer | Anton Burger | Philipp Ulbrich
Fallstudienbuch Beteiligungscontrolling
Mit vertiefenden Übungen und wertorientierter Perspektive
E-Book
08/2014
1st Edition
De Gruyter Oldenbourg
€39.95
Available for download
Content
1 - Vorwort [Seite 6]
2 - Einleitung [Seite 8]
3 - Inhalt [Seite 10]
4 - 1 Grundlagen Beteiligungscontrolling [Seite 12]
4.1 - 1.1 Einführung in das Beteiligungscontrolling [Seite 12]
4.2 - 1.2 Rechtliche Rahmenbedingungen [Seite 19]
4.3 - 1.3 Ökonomische Rahmenbedingungen [Seite 34]
4.4 - 1.4 Eigenständiges Beteiligungscontrolling und Begriff des Beteiligungscontrolling [Seite 45]
5 - 2 Akquisition [Seite 52]
5.1 - 2.1 Akquisitionsstrategien [Seite 52]
5.2 - 2.2 Phasen der Akquisition [Seite 166]
5.3 - 2.3 Unternehmensbewertung im Rahmen der Akquisitionsphase [Seite 181]
6 - 3 Integration [Seite 232]
6.1 - 3.1 Grundlagen der Integration [Seite 232]
6.2 - 3.2 Aufgaben und Instrumente der Integration [Seite 244]
7 - 4 Laufendes Beteiligungscontrolling [Seite 262]
7.1 - 4.1 Planungs- und Berichtswesen [Seite 262]
7.2 - 4.2 Verrechnungspreise [Seite 292]
7.3 - 4.3 Anreiz- und Vergütungssysteme [Seite 304]
8 - 5 Controlling der Desinvestition [Seite 314]
8.1 - 5.1 Konzepte der Desinvestition [Seite 314]
8.2 - 5.2 Der Prozess der Desinvestition [Seite 322]
9 - Stichwortverzeichnis [Seite 330]
2 - Einleitung [Seite 8]
3 - Inhalt [Seite 10]
4 - 1 Grundlagen Beteiligungscontrolling [Seite 12]
4.1 - 1.1 Einführung in das Beteiligungscontrolling [Seite 12]
4.2 - 1.2 Rechtliche Rahmenbedingungen [Seite 19]
4.3 - 1.3 Ökonomische Rahmenbedingungen [Seite 34]
4.4 - 1.4 Eigenständiges Beteiligungscontrolling und Begriff des Beteiligungscontrolling [Seite 45]
5 - 2 Akquisition [Seite 52]
5.1 - 2.1 Akquisitionsstrategien [Seite 52]
5.2 - 2.2 Phasen der Akquisition [Seite 166]
5.3 - 2.3 Unternehmensbewertung im Rahmen der Akquisitionsphase [Seite 181]
6 - 3 Integration [Seite 232]
6.1 - 3.1 Grundlagen der Integration [Seite 232]
6.2 - 3.2 Aufgaben und Instrumente der Integration [Seite 244]
7 - 4 Laufendes Beteiligungscontrolling [Seite 262]
7.1 - 4.1 Planungs- und Berichtswesen [Seite 262]
7.2 - 4.2 Verrechnungspreise [Seite 292]
7.3 - 4.3 Anreiz- und Vergütungssysteme [Seite 304]
8 - 5 Controlling der Desinvestition [Seite 314]
8.1 - 5.1 Konzepte der Desinvestition [Seite 314]
8.2 - 5.2 Der Prozess der Desinvestition [Seite 322]
9 - Stichwortverzeichnis [Seite 330]
"2.2 Phasen der Akquisition (S. 155-157)
Subphasen:
Unterteilen Sie die Akquisitionsphase in einzelne Subphasen, die der Akquisiteur beim Kauf eines Unternehmens typischerweise durchläuft (siehe Lehrbuch S. 134?135)?
Die Akquisitionsphase setzt sich aus der Analyse und Vorbereitung, der Suche und Vorauswahl, der Kontaktaufnahme, der Beurteilung und Auswahl sowie der abschließenden Transaktion zusammen.
Vorbereitung:
Wie wird eine Akquisition analysiert und strukturiert vorbereitet (siehe Lehrbuch S. 136?138)?
Bei der Analyse und Vorbereitung einer Akquisition werden strategieabhängige und strategieunabhängige Faktoren im Akquisitions-Suchprofil abgebildet. Diese können als ?K.O.- Kriterien"" oder als ?Soll-Kriterien"" definiert werden. Qualitative Kriterien lassen sich über Scoring-Modelle erfassen.
Strategieabhängige Faktoren:
Welche der folgenden Kriterien sind strategieabhängige Faktoren bei der Analyse und Vorbereitung einer Akquisition?
1. Der FCF des Akquisitionsobjektes sollte in den letzten fünf Jahren positiv gewesen sein!
2. Die Eigenkapitalrentabilität des Akquisitionsobjektes sollte in den letzten fünf Jahren über 10% gelegen haben!
3. Es sollten keine weiteren Kaufinteressenten vorhanden sein!
4. Der Jahresüberschuss des Akquisitionsobjektes sollte mindestens 50 Millionen Euro betragen!
5. Die Manager des Akquisitionsobjektes sollten einer Akquisition freundlich gegenüberstehen!
6. Der relative Marktanteil des Akquisitionsobjektes sollte über 0,8 liegen!
7. Die Kapazitätsauslastung des Akquisitionsobjektes sollte nicht weniger als 70% betragen!
8. Das reale Marktwachstum sollte in den nächsten Jahren über 10% liegen!
Lösung:
Strategieabhängige Faktoren sind Soll-Werte beim FCF, bei der Eigenkapitalrentabilität, beim Jahresüberschuss, beim relativen Marktanteil, bei der Kapazitätsauslastung und beim Marktwachstum. Ein positiver FCF in den letzten fünf Jahren kann beispielsweise darüber Auskunft geben, ob das Akquisitionsobjekt einen höheren Verschuldungsgrad verkraften kann. Eine hohe Eigenkapitalrentabilität über die letzten fünf Jahre kann beispielsweise Rückschlüsse auf die Güte des Managements und die Profitabilität der Branche geben. Ein hoher Jahresüberschuss als Soll-Wert kann notwendig sein, um eine gewisse Relevanz im Beteiligungsportfolio des Akquisiteurs zu erlangen. Ein hoher relativer Marktanteil gibt Rückschlüsse auf die Kostenposition (aufgrund von Mengeneffekten) gegenüber dem stärksten Konkurrenten. Die Entwicklung des Marktwachstums gibt Rückschlüsse auf die Position eines Produktes im Lebenszyklus.
Die Vorgaben, dass keine weiteren Kaufinteressenten vorhanden sein sollten und dass das Management der Akquisition freundlich gegenüberstehen sollte sind strategieunabhängig Faktoren, die die Verhandlungsposition stärken und zu einem besseren Kaufpreis führen können.
Suche:
Wie erfolgt die Suche nach potentiellen Akquisitionsobjekten (siehe Lehrbuch S. 138?139)?
Durch die aktive oder passive Suche entsteht eine Auswahl von potentiellen Akquisitionsobjekten. Die aktive Suche kann durch Vorschläge von involvierten Personen (empirisch-induktiv) oder anhand einer Auflistung aller potentiellen Kandidaten, die anhand von K.O.-Kriterien überprüft werden (analytisch-deduktiv), erfolgen. Bei der passiven Suche handelt es sich um ein Warten auf Akquisitionsmöglichkeiten.
Vorauswahl:
Wie findet nach der Suche von potentiellen Akquisitionsobjekten eine Vorauswahl statt (siehe Lehrbuch S. 139?141)?
Im Rahmen des ?Screening"" werden die Unternehmen mit Hilfe von Checklisten und Scoring-Modellen in eine Rangordnung gebracht."
Subphasen:
Unterteilen Sie die Akquisitionsphase in einzelne Subphasen, die der Akquisiteur beim Kauf eines Unternehmens typischerweise durchläuft (siehe Lehrbuch S. 134?135)?
Die Akquisitionsphase setzt sich aus der Analyse und Vorbereitung, der Suche und Vorauswahl, der Kontaktaufnahme, der Beurteilung und Auswahl sowie der abschließenden Transaktion zusammen.
Vorbereitung:
Wie wird eine Akquisition analysiert und strukturiert vorbereitet (siehe Lehrbuch S. 136?138)?
Bei der Analyse und Vorbereitung einer Akquisition werden strategieabhängige und strategieunabhängige Faktoren im Akquisitions-Suchprofil abgebildet. Diese können als ?K.O.- Kriterien"" oder als ?Soll-Kriterien"" definiert werden. Qualitative Kriterien lassen sich über Scoring-Modelle erfassen.
Strategieabhängige Faktoren:
Welche der folgenden Kriterien sind strategieabhängige Faktoren bei der Analyse und Vorbereitung einer Akquisition?
1. Der FCF des Akquisitionsobjektes sollte in den letzten fünf Jahren positiv gewesen sein!
2. Die Eigenkapitalrentabilität des Akquisitionsobjektes sollte in den letzten fünf Jahren über 10% gelegen haben!
3. Es sollten keine weiteren Kaufinteressenten vorhanden sein!
4. Der Jahresüberschuss des Akquisitionsobjektes sollte mindestens 50 Millionen Euro betragen!
5. Die Manager des Akquisitionsobjektes sollten einer Akquisition freundlich gegenüberstehen!
6. Der relative Marktanteil des Akquisitionsobjektes sollte über 0,8 liegen!
7. Die Kapazitätsauslastung des Akquisitionsobjektes sollte nicht weniger als 70% betragen!
8. Das reale Marktwachstum sollte in den nächsten Jahren über 10% liegen!
Lösung:
Strategieabhängige Faktoren sind Soll-Werte beim FCF, bei der Eigenkapitalrentabilität, beim Jahresüberschuss, beim relativen Marktanteil, bei der Kapazitätsauslastung und beim Marktwachstum. Ein positiver FCF in den letzten fünf Jahren kann beispielsweise darüber Auskunft geben, ob das Akquisitionsobjekt einen höheren Verschuldungsgrad verkraften kann. Eine hohe Eigenkapitalrentabilität über die letzten fünf Jahre kann beispielsweise Rückschlüsse auf die Güte des Managements und die Profitabilität der Branche geben. Ein hoher Jahresüberschuss als Soll-Wert kann notwendig sein, um eine gewisse Relevanz im Beteiligungsportfolio des Akquisiteurs zu erlangen. Ein hoher relativer Marktanteil gibt Rückschlüsse auf die Kostenposition (aufgrund von Mengeneffekten) gegenüber dem stärksten Konkurrenten. Die Entwicklung des Marktwachstums gibt Rückschlüsse auf die Position eines Produktes im Lebenszyklus.
Die Vorgaben, dass keine weiteren Kaufinteressenten vorhanden sein sollten und dass das Management der Akquisition freundlich gegenüberstehen sollte sind strategieunabhängig Faktoren, die die Verhandlungsposition stärken und zu einem besseren Kaufpreis führen können.
Suche:
Wie erfolgt die Suche nach potentiellen Akquisitionsobjekten (siehe Lehrbuch S. 138?139)?
Durch die aktive oder passive Suche entsteht eine Auswahl von potentiellen Akquisitionsobjekten. Die aktive Suche kann durch Vorschläge von involvierten Personen (empirisch-induktiv) oder anhand einer Auflistung aller potentiellen Kandidaten, die anhand von K.O.-Kriterien überprüft werden (analytisch-deduktiv), erfolgen. Bei der passiven Suche handelt es sich um ein Warten auf Akquisitionsmöglichkeiten.
Vorauswahl:
Wie findet nach der Suche von potentiellen Akquisitionsobjekten eine Vorauswahl statt (siehe Lehrbuch S. 139?141)?
Im Rahmen des ?Screening"" werden die Unternehmen mit Hilfe von Checklisten und Scoring-Modellen in eine Rangordnung gebracht."