?????? ??????????????? ??????????? ????&

V dannoj stat'e rassmatriwaetsq testirowanie modeli ocenki kapital'nyh aktiwow (CAPM) na fondowoj birzhe Gany s pomosch'ü kross-sekcionnoj regressii za period s qnwarq 2011 g. po dekabr' 2015 g. po 10 otdel'nym kompaniqm s ispol'zowaniem ezhenedel'nyh dohodnostej. Model' CAPM shiroko testirowalas' na neskol'kih fondowyh rynkah, odnako ämpiricheskie dannye o testirowanii CAPM na razwiwaüschemsq fondowom rynke Gany prakticheski otsutstwuüt. Gipoteza CAPM w otnoshenii koäfficienta perehwata zaklüchaetsq w tom, chto on dolzhen byt' rawen nulü, to est' ozhidaemaq dohodnost' akcii rawna bezriskowoj stawke pri otsutstwii sistematicheskogo riska. Dlq opredeleniq koäfficienta perehwata ispol'zowalsq dwustoronnij t-test, i rezul'taty issledowaniq ne podtwerdili osnownoe predskazanie teorii o tom, chto koäfficient perehwata rawen nulü. Krome togo, CAPM predpolagaet, chto srednqq premiq za risk bol'she nulq, i s pomosch'ü t-testa s prawym hwostom bylo ustanowleno, chto w bol'shinstwe periodow premiq za risk beta polozhitel'na w sootwetstwii s predskazaniem CAPM.