Handelsstrategien für Rohstoff-Futures

Technische Analyse und der Commitments of Traders Report
 
 
Kassel University Press
  • 1. Auflage
  • |
  • erschienen am 14. März 2016
  • |
  • 235 Seiten
 
E-Book | PDF ohne DRM | Systemvoraussetzungen
978-3-7376-0093-4 (ISBN)
 
Die Arbeit untersucht die Profitabilität technischer Trendfolgestrategien anhand von 18 an U.S. Börsen gehandelten Rohstoff-Futures. In einem ersten Schritt werden 30 duale, gleitende Durchschnittstrategien auf Basis historischer Preisdaten untersucht, in einem zweiten Schritt werden diese mit 4 Grenzwertpaaren eines Sentimentindices auf Basis der Netto-Kaufposition der am Markt aktiven Produzenten/Händler/ Verarbeiter verbunden.

Die Produzenten/Händler/Verarbeiter sind eine von fünf, von der Commodities Futures Trading Commission (CFTC) im wöchentlich veröffentlichten Commitments of Trader (CoT) Report definierten, Marktteilnehmergruppe. Da diese Gruppe als einzige direkten Zugang zu den dem jeweiligen Future zugrundeliegenden Rohstoff hat, wird ihr markttechnisches Insiderwissen zugesprochen, welches mit Hilfe des Sentimentindices anlageseitig genutzt werden soll.

Die erzielten Ergebnisse stellen die Gültigkeit der Effizienzmarkthypothese für fünf Rohstoffe in ihrer schwachen und für zwei auch in ihrer mittelstarken Form in Frage.
  • Deutsch
  • Kassel
  • |
  • Deutschland
  • 2,51 MB
978-3-7376-0093-4 (9783737600934)
3737600937 (3737600937)
10.19211/KUP9783737600934
weitere Ausgaben werden ermittelt
  • Front Cover
  • Titel
  • Impressum
  • Danksagung
  • Inhaltsverzeichnis
  • Abbildungsverzeichnis
  • Tabellenverzeichnis
  • 1 Einleitung
  • 1.1 Futures
  • 1.2 Effizienzmarkttheorie und technische Analyse
  • 1.3 Ziel und Struktur
  • 2 Futures: Markt und Funktionsweise
  • 2.1 Einführung
  • 2.1.1 Funktionsweise der Futures
  • 2.1.2 Funktionsweise des Futures - Börsenhandels
  • 2.1.3 Futures-Märkte weltweit
  • 2.2 Commitments of Traders Report
  • 2.2.1 U.S. Commodity Futures Trading Commission
  • 2.2.2 Ursprung und Entwicklung des CoT Reports
  • 2.2.3 Datenerhebungsprozess und Aufbau des Reports
  • 2.2.4 Der CoT Report in der Wissenschaft
  • 2.3 Marktteilnehmer
  • 2.3.1 Produzenten/Händler/Verarbeiter
  • 2.3.2 Swap Dealer
  • 2.3.3 Managed Money
  • 2.3.4 Other-Reportables und Non-Reportables
  • 2.4 Zusammenfassung
  • 3 Technische Analyse
  • 3.1 Theoretische Einordnung
  • 3.1.1 Theorie effizienter Märkte
  • 3.1.2 Alternative Markttheorien
  • 3.1.2.1 Neue Institutionenökonomik
  • 3.1.2.2 Asymmetrische Information
  • 3.1.2.3 Behavioral Finance
  • 3.1.2.4 Chaostheorie
  • 3.2 Einführung in die technische Analyse
  • 3.2.1 Grundlagen
  • 3.2.2 Charttechnik vs. markttechnische Analyse
  • 3.2.3 Unterschiede zur Fundamentalanalyse
  • 3.2.4 Vier Beispiele markttechnischer Handelsstrategien
  • 3.2.4.1 Gleitende Durchschnittsstrategien
  • 3.2.4.2 Korridor - Strategien
  • 3.2.4.3 Alexanders Filter Regel
  • 3.2.4.4 Relative Stärke Indices
  • 3.3 Entstehung, Literaturübersicht und Forschungsstand
  • 3.3.1 Entstehung der Analysemethoden
  • 3.3.2 Literaturübersicht empirischer Studien
  • 3.3.2.1 Fokus: Preisbasierte Trendfolgestrategien
  • 3.3.2.2 Fokus: Der CoT Report als Prognoseindikator
  • 4 Daten und Methodik
  • 4.1 Daten
  • 4.1.1 Auswahl der zu untersuchenden Rohstoffe
  • 4.1.2 Kontinuierlicher Preisindex
  • 4.1.3 Nettokaufpositionen der Marktteilnehmer
  • 4.2 Handelsstrategien und ihre Annahmen
  • 4.2.1 Strategieunabhängige Handelsannahmen
  • 4.2.1.1 Transaktionskosten
  • 4.2.1.2 Sonstige Annahmen
  • 4.2.2 Trendfolgestrategie auf Basis der Preisdaten
  • 4.2.3 Verknüpfung mit CoT Daten
  • 4.3 Renditeberechnung und Performancetests
  • 4.3.1 Wöchentliche Rendite
  • 4.3.2 Deskriptive Analyse
  • 4.3.3 Risiko-Rendite Analyse
  • 4.3.4 Statistische Testverfahren
  • 4.3.4.1 Jarque-Bera Test
  • 4.3.4.2 Einfacher t-Test
  • 4.3.4.3 Wilcoxon Vorzeichen-Rang-Test
  • 4.3.4.4 Zeitstabilität
  • 5 Ergebnisse und Vergleich
  • 5.1 Ergebnisse
  • 5.1.1 Trendfolgestrategien auf Basis der Preisdaten
  • 5.1.1.1 Deskriptive Analyse
  • 5.1.1.2 Risiko-Rendite Analyse
  • 5.1.1.3 Statistische Tests
  • 5.1.2 Verknüpfung mit CoT Strategie 20/80
  • 5.1.2.1 Deskriptive Analyse
  • 5.1.2.2 Risiko-Rendite Analyse
  • 5.1.2.3 Statistische Tests
  • 5.1.3 Verknüpfung mit CoT Strategie 15/85
  • 5.1.3.1 Deskriptive Analyse
  • 5.1.3.2 Risiko-Rendite Analyse
  • 5.1.3.3 Statistische Tests
  • 5.1.4 Verknüpfung mit CoT Strategie 10/90
  • 5.1.4.1 Deskriptive Analyse
  • 5.1.4.2 Risiko-Rendite Analyse
  • 5.1.4.3 Statistische Tests
  • 5.1.5 Verknüpfung mit CoT Strategie 5/95
  • 5.1.5.1 Deskriptive Analyse
  • 5.1.5.2 Risiko-Rendite Analyse
  • 5.1.5.3 Statistische Tests
  • 5.2 Vergleich der Ergebnisse
  • 5.3 Schlussfolgerungen
  • 5.4 Kausaltheoretische Überlegungen
  • 6 Zusammenfassung und Ausblick
  • 6.1 Ausgangslage
  • 6.2 Ergebnisse und Schlussfolgerungen
  • 6.3 Ausblick
  • Literaturverzeichnis
  • Back Cover

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